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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告❸，净营收⑭、利润双双超预期❷，核心业务京东零售盈利能力增强⑩，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑯，但同时亏损也有所扩大⑭。

周二⑬，京东发布一季度财报⑯，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑯，同比增长15.8%⑬；净营收3010.8亿元人民币⑬，同比增长16%❸，超出预估的2894.4亿元人民币⑩。

利润：经营利润为人民币105亿元⑫，去年同期为77亿元⑨；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑪，同比增长27%❸，超出预估126.4亿元人民币⑰；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑮，预估7.09元人民币⑯；调整后运营利润率3.9％▓，上年同期3.4％⑮，预估3.54％⑳；经调整EBITDA利润率4.6％②，上年同期4.1％▓，预估4.07％❶；

此外⑪，公司在4月份完成了年度股利派发⑨，并在一季度继续执行股票回购计划⑨，显示出对股东回报的重视⑨。财报发布后⑪，京东集团美股盘前跌近4%⑩。

京东零售盈利能力增强❷，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎❶，收入同比增长 16.3%⑩，增速进一步加快⑭，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%▓。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑳，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇①。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点②。财报指出：

第一季度⑦，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作②，围绕产品创新⑳、市场营销等维度开展深度合作▓，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇❷；京东线上首发包括莱珀妮⑨、Crocs❸、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑯，发挥京东的平台优势与整合供应链能力③。4月⑩，京东宣布推出出口转内销计划⑩。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑭。通过该项目①，京东将与国内制造企业合作▓，开拓它们的国内市场⑮，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑬。

这表明⑨，即便在可能的价格战背景下⑪，京东零售的赚钱能力似乎还在增强❶。首席财务官单苏先生也强调⑫，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑯，且增速环比进一步加快⑳，同时利润保持稳步提升②。”

京东物流继续保持增长势头②，收入增长 11.5%⑦，其海外业务的拓展是亮点之一⑳，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑦，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑮。这些举措都表明⑫，京东物流正积极构建全球供应链网络⑫。

新业务收入增长18.1%④，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步③，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑪，与现有业务产生协同效应⑮，从而丰富基于地理位置的商品供给⑮、升级末端配送网络②。

财报显示⑪，2025年第一季度⑩，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑯，同比增长18.1%②，亏损13.27亿元②，而2024年同期亏损为6.70亿元③。新业务的经营利润率为-23.1%②，较2024年同期的-13.8%有所下降⑰。

今年2月⑫，京东正式推出外卖业务⑧。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求②，包括用户对质量外卖的需求⑭，商家对合理佣金的需求❶，以及骑手对更好的保障的需求等⑪。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑤。这充分体现了外卖行业潜力大⑮，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力⑲。

此外⑳，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑰，取得了多项进展⑤，不断推动AI技术在医疗健康服务⑱、专病诊疗⑱、健康管理等方面的应用⑬。

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