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界面新闻记者 王姝章宇璠

在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上❷，一揽子金融刺激政策重磅落地：央行发布3类10项措施④，金融监管总局推出8项增量政策①，涉及房地产金融等领域④，证监会的多项“稳市”举措也已在路上⑭。

展望后市⑬，中国资本市场将迎来何种发展机遇①？A股能否迎来增量活水❶？哪些板块将成为资金共识主线⑧？

针对这些问题❷，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩做客界面新闻直播间⑫，就上述热点问题分享了她的观点▓。

针对央行降准降息“双管齐下”的操作⑩，朱冰倩表示❷，这一操作基于四方面考量：稳预期需求⑤、配合财政政策❶、汇率压力缓解①、中美关税谈判前的策略⑬。一是在关税阴影导致全球大跌行情的背景下❶，通过国内政策支持完成“以我为主”的发力⑨，从而修复国内权益市场的风险偏好⑪，向市场传达稳增长的预期❶；二是配合财政部“积极有为”的财政政策⑲；三是人民币汇率阶段性企稳⑱，为货币政策腾挪创造空间⑱；四是为中美关税谈判带来优势⑰。

央行明确支持汇金加大增持ETF⑭，并提供“充足再贷款”⑦，证监会同步筑牢制度基础⑥。朱冰倩指出⑳，这次首次明确“中央汇金公司发挥类平准基金作用“的常态化机制”③，相比过往发债筹资模式❸，这种流动性支持机制更具灵活性和持续性⑭。政策通过“汇金前端操作+央行后端托底”的组合⑰，向市场传递明确的托底信号⑱。

险资方面④，金融监管总局提出扩大险资长期投资试点⑧、调降股票投资风险因子⑧。

针对这一政策⑪，朱冰倩分析称⑧，金融监管部门通过三方面举措激活险资入市动能⑥。首先是扩大长期投资试点规模⑳，自2023年10月启动试点以来已批复2220亿元⑭，近期拟新增600亿元额度⑥；其次是调降股票投资风险因子10%❶，通过降低保险公司投资和经营业务的最低资本占用⑧，释放超千亿元理论增量资金⑳，提升险资权益配置空间⑳；第三方面是推动长周期考核机制改革⑬，破解短期业绩压力导致的追涨杀跌行为⑭，引导资金践行“长钱长投”理念⑰。

配置方向上❸，朱冰倩表示⑲，险资将采取“稳健+成长”双轨策略⑱，既配置高股息红利资产对冲负债端压力⑦，又重点布局科技创新与新兴制造领域⑥，通过对接国家战略实现资产增值与产业升级的双向赋能⑱。

政策落地后⑰，市场长短期交易逻辑会转向哪些方向❷？哪些板块可能成为资金共识主线②？

朱冰倩表示⑤，证监会主席吴清特别指出①，“A股的科技叙事逻辑越来越清晰”❸，

监管层在发布会上⑦、也⑰、57次提及科技领域❸，⑬、因此不管是长线资金还是海外资金❸，从年初的DeepSeek“横空出世”开始❶，大家对中国科技的信心都在明显增强❸，科技也将会是中国长期经济转型的目标和产业升级发展的方向与支撑点⑮。因此⑭，科技创新⑦、先进制造等都是可以长期看好的方向⑪。

具体到细分领域⑫，朱冰倩指出⑯，首先对于大家都很看好的半导体①、芯片⑲，由于其存在

国产替代③、的需求⑳，故会受到更多关注⑮。此外❶，AI作为技术革命的核心驱动❸，其应用场景还在不断拓宽④，因此⑨，这一行业目前还在起步发展阶段⑥，未来包括其在金融⑪、医疗⑳、生物制造等细分领域的应用也值得关注①。高端装备和智能制造领域❷，以及量子计算④、通信⑰、

机器人①、领域也是值得关注的方向❷。

同时⑳，朱冰倩也表示⑬，科技行业的公司未来会存在分化④，故投资时更要注重选股的能力⑤。

文章关键词：③、险资③、央行

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