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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告②，净营收❸、利润双双超预期▓，核心业务京东零售盈利能力增强④，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%③，但同时亏损也有所扩大❶。

周二⑬，京东发布一季度财报⑲，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑮，同比增长15.8%⑥；净营收3010.8亿元人民币④，同比增长16%⑦，超出预估的2894.4亿元人民币❷。

利润：经营利润为人民币105亿元❷，去年同期为77亿元⑳；调整后EBITDA 137.0亿元人民币❷，同比增长27%⑨，超出预估126.4亿元人民币⑭；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑭，预估7.09元人民币⑰；调整后运营利润率3.9％①，上年同期3.4％⑰，预估3.54％②；经调整EBITDA利润率4.6％⑩，上年同期4.1％⑪，预估4.07％⑤；

此外⑩，公司在4月份完成了年度股利派发⑭，并在一季度继续执行股票回购计划④，显示出对股东回报的重视⑯。财报发布后⑬，京东集团美股盘前跌近4%❶。

京东零售盈利能力增强❸，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑨，收入同比增长 16.3%⑫，增速进一步加快⑨，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%④。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑰，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇①。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点⑲。财报指出：

第一季度③，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作①，围绕产品创新❸、市场营销等维度开展深度合作④，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑮；京东线上首发包括莱珀妮⑩、Crocs❶、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品②，发挥京东的平台优势与整合供应链能力❸。4月①，京东宣布推出出口转内销计划⑱。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品④。通过该项目⑨，京东将与国内制造企业合作▓，开拓它们的国内市场⑨，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑲。

这表明④，即便在可能的价格战背景下⑳，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑯。首席财务官单苏先生也强调⑦，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑧，且增速环比进一步加快⑥，同时利润保持稳步提升①。”

京东物流继续保持增长势头⑲，收入增长 11.5%⑳，其海外业务的拓展是亮点之一⑧，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑪，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑥。这些举措都表明①，京东物流正积极构建全球供应链网络⑱。

新业务收入增长18.1%⑥，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步①，试图通过将外卖业务融入京东生态系统▓，与现有业务产生协同效应⑧，从而丰富基于地理位置的商品供给③、升级末端配送网络⑫。

财报显示⑧，2025年第一季度⑭，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑱，同比增长18.1%❷，亏损13.27亿元⑫，而2024年同期亏损为6.70亿元⑯。新业务的经营利润率为-23.1%⑳，较2024年同期的-13.8%有所下降⑥。

今年2月①，京东正式推出外卖业务②。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑲，包括用户对质量外卖的需求❶，商家对合理佣金的需求⑰，以及骑手对更好的保障的需求等❶。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展②。这充分体现了外卖行业潜力大⑰，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力❶。

此外⑬，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑩，取得了多项进展②，不断推动AI技术在医疗健康服务⑱、专病诊疗▓、健康管理等方面的应用⑭。

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