王者电玩城19066

在京东2025年第一季度财报电话会议上▓，京东首席执行官许冉称⑰，京东外卖日均单量将很快超过2000万单⑩，入驻门店数已过百万③。“京东的目标是在中长期进一步提升京东整体生态的协同效应和运营能力③。”

与此同时⑰，今日市场也有新消息爆出⑦，近日▓，市场监管总局会同中央社会工作部⑪、中央网信办⑲、人力资源社会保障部⑯、商务部▓，针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题②，约谈了京东④、美团❷、饿了么等平台企业⑯。

从《商业观察家》了解到的一些情况来看①，京东外卖未来的一个重要机会点❸，将可能是在线下⑬，京东正在构建一个基于自营⑥，或强管控的连锁网络⑤，包括京东MALL⑰、美食城⑥、7鲜⑩、京东便利店①、京东酒世界⑫、华冠折扣店③、京东养车❸、京东药房⑮、京东家政⑯、农贸市场等线下连锁网络⑩。

这些线下连锁业务将可能会与京东外卖“串起来”③、协同起来⑧，形成一个线上线下流量池⑮，进而通过这个场景来养出京东的软件技术能力与同城物流基础设施❸。

这个自营强管控的线下连锁网络⑳，也是美团当下还没有能完全架构形成的一个生态网络①。

这可能就是京东想要做的“增量”市场▓。

一⑦、2000万单⑮、《商业观察家》早前已报道⑨，4月22日⑳，京东外卖的日单量突破了1000万单的水平③，而预计在618大促期间及之前⑯，京东外卖可能要把其日单量水平不断往上拉⑩。现在⑭，京东首席执行官许冉似乎把这个目标暂时定在了2000万单⑲。

2000万日单水平要烧多少钱⑮？

按一些机构之前的调研看⑬，京东外卖整体补贴投入虽每天都在动态调整⑪，但之前定的2025年补贴投入目标⑫，在100亿出头①，不会达到150亿①。

这个补贴水平能不能支撑起2000万日单水平线⑩。根据之前的调研⑱，京东外卖在4月份时❸，每单亏损12元❶，到五月中旬前⑲，京东外卖想要每单亏损控制在10元以内⑱。

早前▓，也有市场人士对《商业观察家》称⑱，京东可能不会一直做大补贴：“没想着千亿级补贴⑨，百亿可能都不想⑭。”

这就要持续观察京东外卖补贴后的用户留存了⑳。

二①、线下⑯、看看京东的线下业务盘⑨。

主营电器的购物中心商业地产项目——京东MALL①，目前⑳，已经开业20家店⑦。

京东养车全国拥有超过2200家店⑨。

京东家政近期开启了“百县十万人招募计划”❷，面向百县千镇招募10万保洁师⑪。

包括京东自营的京东大药房在内⑯，有超过15万家药店入驻了京东买药秒送⑭。

在生鲜食品快消领域⑭，京东便利店目前预计超过2000家店⑰。

七鲜门店数虽只有60多家⑱，但最新的战略则是想通过门店+前置仓覆盖⑬、做透华北市场⑥。

京东收购的华冠超市⑦，虽主要在北京房山经营②，但其最近在试验折扣店业态⑦，这个业态已经要开到天津市场②，同时⑰，华冠也在做切配菜等生鲜中央加工厂⑮。

京东酒世界据一些媒体的消息⑪，2年时间已经拓展到3500家店❷。

京东之前投资了做农贸市场的地利生鲜⑤，并在以京斗云等为主体做智慧农贸项目——京尝见综合农贸市场②。已经有投资项目落地⑨，比如2.8亿元投资体量的西昌项目⑪。

京东美食城则可能是一个马上要大搞的项目①，它可以开在京东MALL内❸，也可以开在其他购物中心内⑧，目前⑲，中国购物中心供给过剩⑭，这个业态是与京东外卖直接相关的餐饮业务⑯。与餐饮外卖的品牌招商⑪、消费群等高度匹配⑰。

等等⑫。

做出这样的几乎覆盖消费者衣食行健康娱乐几乎所有日常需求的线下连锁生态网络⑤，有什么意义⑬。

它的价值点可能主要有三块⑯。

一⑤、实体经济⑥。

现在来看⑦，线下实体经济还是有很大机会的❸。

一方面⑲，国家在鼓励发展实体经济②，电商本质上则是在经营用户❸，人们既会去线上▓，也会去线下⑭，电商其实并不需要拘泥于线上线下之分⑲，而是要看其是否具有相关能力⑭。

京东品牌在线下还是有号召力的⑮，无论是在政府端——“拿地”⑲，基于以往的运营所建立起的声誉与能力⑦，很多地方政府比较信任京东⑰。京东未来可能会有更快的线下连锁拓店“攻势”⑨。

还是在招商端——线上线下整合品牌③，降低费用率⑨，并赚品牌商的市场费用⑮。

京东在整合品牌一块也有能力③，它的3C及电器业务起家就是因为与品牌商的“良好合作”④。当时③，很多品牌商受困于国美苏宁等的“店大欺客”⑪，想要一个新渠道❶，京东抓住了机会⑥。

另一方面⑤，京东创始人刘强东有线下号召力⑬。“胖东来的创始人于东来当下都能有这么大的流量②，刘强东的影响力会更大的❷，未来看吧⑬。”

二⑯、线上线下协同⑬。

目前❷，中国的消费零售市场③，尤其是用户市场⑥，差不多是一个存量市场⑦，该上网的人群都已经上网了⑧，线下的城市化率也非常高了⑳，“人口红利”则已经差不多到“尾声”了⑥。

在这个阶段⑤，市场的竞争就要变成“存量市场”的竞争——人们既会去线上③，也会去线下⑪；到存量市场线上已吃不掉线下⑩，线下向线上的反攻也搞不出“大名堂”了③。

所以⑰，未来比拼的就是深度服务能力▓，一个线上线下场景都强的服务能力⑧，通过架构出一个有竞争力的线上线下生态网络来粘住用户②。这样⑯，或许才能避免“存量市场”的竞争中⑪，被“吃掉”⑦。

这可能就是京东外卖未来第二阶段的市场打法⑤。

在第一个阶段❸，京东在“烧”京东外卖的线上流量池与线上本地服务消费心智——京东有这块业务了⑧，要大搞了⑭。

到第二个阶段❶，则可能是将京东外卖的线上盘与京东自营及更强管控的线上连锁生态来做更深度的协同与融合⑧。从而构建出一个更大的线上线下流量池⑩，进而通过这个流量池③、订单池来养京东的软件技术能力⑯、效率水平与同城物流基础设施⑤。

三③、差异化③。

通过架构出一个自营⑰，或强管控的线下连锁生态网络⑬，京东就能与美团在本地生活领域产生出一定差异⑬。

自营及“强管控”线下业务❸，它服务品质标准水平可能会更高①，所以❸，京东外卖打“品质外卖”这张牌①。

线下“强管控”▓，也会配套同城配送履约“强管控”⑩，所以▓，京东要拉起为骑手交社保的大旗⑪。

自营及“强管控”线下业务会带来稳定的流量池⑲，及一定的稀缺性——只有你家才能有这样的服务或价格❶，这有利于做出“复购”的基础盘⑦。理论上①，这也有助于不会被更大流量盘的“倾销”所击溃⑦。京东的线上流量盘在当下中国的几大电商平台中③，是最弱的⑮。

自营及“强管控”③，也有助于更好的线上线下协同⑬，一定程度减少线上线下的博弈⑬，这也是个做“存量市场”的逻辑⑰。

最后⑧，做线下还是比较重的⑦，多数都是“重资产”经营⑬，不过▓，做“强管控”的重资产模式⑮，似乎也是京东的“基因”▓，它做电商就是靠自营仓配的重资产模式起家的⑬。

三▓、财务⑥、从京东今日发布的2025年第一季度财报来看⑰，京东的财务水平似乎能一定程度支撑起京东的线上线下野心⑧。

根据京东2025年第一季度财报①，京东第一季度实现收入3011亿元⑫，同比增长15.8%⑮，其中⑯，商品收入同比增长16.2%⑯，高毛利的广告收入同比增长15.7%⑤，物流业务收入同比增长13%⑫。

经营利润105亿元⑬，去年同期77亿元⑰，经营利润率3.5%❶；净利润109亿元⑳，去年同期71亿元②，净利润率3.6%⑭。

截至2025年一季度末⑤，京东现金及现金等价物①、受限制现金及短期投资总计2034亿元❷，较2024年12月31日的2414亿元⑥，减少380亿元⑮。

2025年一季度存货954亿元⑲，去年同期为893亿元⑭；应付账款1767亿元❶，去年同期为1929亿元⑩。

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