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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑧，净营收⑫、利润双双超预期⑬，核心业务京东零售盈利能力增强②，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑮，但同时亏损也有所扩大④。

周二❷，京东发布一季度财报⑰，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑩，同比增长15.8%⑧；净营收3010.8亿元人民币②，同比增长16%⑭，超出预估的2894.4亿元人民币⑬。

利润：经营利润为人民币105亿元⑭，去年同期为77亿元⑥；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑪，同比增长27%⑭，超出预估126.4亿元人民币⑩；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币④，预估7.09元人民币⑧；调整后运营利润率3.9％⑩，上年同期3.4％⑤，预估3.54％❸；经调整EBITDA利润率4.6％⑱，上年同期4.1％❸，预估4.07％⑥；

此外⑯，公司在4月份完成了年度股利派发⑰，并在一季度继续执行股票回购计划⑥，显示出对股东回报的重视⑦。财报发布后⑱，京东集团美股盘前跌近4%▓。

京东零售盈利能力增强①，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎③，收入同比增长 16.3%⑲，增速进一步加快❸，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑲。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑨，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑫。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点④。财报指出：

第一季度▓，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑪，围绕产品创新⑨、市场营销等维度开展深度合作▓，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑬；京东线上首发包括莱珀妮⑨、Crocs⑦、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑪，发挥京东的平台优势与整合供应链能力❷。4月⑲，京东宣布推出出口转内销计划⑯。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑮。通过该项目❶，京东将与国内制造企业合作❶，开拓它们的国内市场⑯，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品❶。

这表明❸，即便在可能的价格战背景下⑪，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑳。首席财务官单苏先生也强调⑯，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑱，且增速环比进一步加快❷，同时利润保持稳步提升⑬。”

京东物流继续保持增长势头⑥，收入增长 11.5%③，其海外业务的拓展是亮点之一❶，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通❸，以及波兰华沙2号仓的投入运营❸。这些举措都表明⑫，京东物流正积极构建全球供应链网络⑥。

新业务收入增长18.1%⑤，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑪，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑨，与现有业务产生协同效应⑭，从而丰富基于地理位置的商品供给⑳、升级末端配送网络⑫。

财报显示③，2025年第一季度⑫，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币❷，同比增长18.1%⑧，亏损13.27亿元⑬，而2024年同期亏损为6.70亿元⑨。新业务的经营利润率为-23.1%❶，较2024年同期的-13.8%有所下降⑲。

今年2月④，京东正式推出外卖业务②。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求▓，包括用户对质量外卖的需求❷，商家对合理佣金的需求⑭，以及骑手对更好的保障的需求等❷。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑤。这充分体现了外卖行业潜力大②，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力②。

此外⑦，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑭，取得了多项进展⑳，不断推动AI技术在医疗健康服务⑥、专病诊疗⑮、健康管理等方面的应用⑧。

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