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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告❸，净营收⑭、利润双双超预期⑤，核心业务京东零售盈利能力增强▓，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑲，但同时亏损也有所扩大③。

周二⑨，京东发布一季度财报❸，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元①，同比增长15.8%⑦；净营收3010.8亿元人民币⑫，同比增长16%②，超出预估的2894.4亿元人民币⑨。

利润：经营利润为人民币105亿元⑨，去年同期为77亿元②；调整后EBITDA 137.0亿元人民币▓，同比增长27%①，超出预估126.4亿元人民币⑲；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑥，预估7.09元人民币⑭；调整后运营利润率3.9％❶，上年同期3.4％⑳，预估3.54％④；经调整EBITDA利润率4.6％⑧，上年同期4.1％⑳，预估4.07％⑪；

此外⑲，公司在4月份完成了年度股利派发⑱，并在一季度继续执行股票回购计划❷，显示出对股东回报的重视⑰。财报发布后③，京东集团美股盘前跌近4%❸。

京东零售盈利能力增强❸，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑥，收入同比增长 16.3%⑯，增速进一步加快⑪，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑱。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑦，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇①。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点①。财报指出：

第一季度⑩，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑩，围绕产品创新⑬、市场营销等维度开展深度合作⑩，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇④；京东线上首发包括莱珀妮⑮、Crocs⑯、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品①，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑧。4月⑩，京东宣布推出出口转内销计划③。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑧。通过该项目❶，京东将与国内制造企业合作⑮，开拓它们的国内市场⑪，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑦。

这表明⑪，即便在可能的价格战背景下⑫，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑳。首席财务官单苏先生也强调❸，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑲，且增速环比进一步加快②，同时利润保持稳步提升❸。”

京东物流继续保持增长势头⑪，收入增长 11.5%⑤，其海外业务的拓展是亮点之一⑮，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑪，以及波兰华沙2号仓的投入运营❶。这些举措都表明❸，京东物流正积极构建全球供应链网络⑱。

新业务收入增长18.1%❶，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑳，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑳，与现有业务产生协同效应⑦，从而丰富基于地理位置的商品供给⑪、升级末端配送网络⑬。

财报显示⑩，2025年第一季度⑮，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑪，同比增长18.1%⑳，亏损13.27亿元▓，而2024年同期亏损为6.70亿元⑱。新业务的经营利润率为-23.1%⑭，较2024年同期的-13.8%有所下降❸。

今年2月⑧，京东正式推出外卖业务⑬。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求④，包括用户对质量外卖的需求①，商家对合理佣金的需求⑳，以及骑手对更好的保障的需求等⑬。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展❷。这充分体现了外卖行业潜力大④，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力⑳。

此外⑳，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑳，取得了多项进展⑲，不断推动AI技术在医疗健康服务②、专病诊疗④、健康管理等方面的应用❷。

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