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廖沛珊 2025-05-14 【财经】 1054 人已围观

丰田现在仍是最赚钱的车企⑥，但关税战冲击了日本制造⑭、出口赚汇的模式⑩，丰田的利润正按照每小时几百万元的速度流走⑰，其预计今年少赚35%利润

每小时损失几百万元②，关税战正给世界最大车企带来沉重打击❶。

日本汽车巨头丰田近日公布的2024财年财报及2025财年预测显示▓，2025财年净利润将萎缩至3.1万亿日元⑱，较2024财年下滑34.9%⑫。核心原因是美国政府对进口车型加征25%的关税⑦。

出口一向是丰田重要的盈利来源⑫，2024财年④，丰田在日本国内生产了323万辆汽车③，并将其中六成的194万辆出口至海外⑤，出口至美国54万辆⑤，占出口总量的28％⑯。由于美国加征关税⑯，仅今年4月和5月期间⑧，关税政策就将使其损失1800亿日元②，利润按照每小时几百万元的速度流走⑨。

在刚刚结束的2024财年⑦，丰田营收涨而利润跌：实现销售收入48.04万亿日元⑦，较上一财年的45.1万亿日元攀升了6.5%⑰。然而❸，其净利润为4.765万亿日元③，同比下降了3.6%⑫，两年来首次出现下滑⑦。

丰田财年是当年4月至次年3月④。尽管利润水平同比有所下滑⑱，丰田的业绩仍然远超中国汽车企业同行：其48.04万亿日元营收⑭，相当于中国七大车企的总和⑳；4.765万亿日元的净利润⑫，相当于中国七大车企的三倍⑫。

营收涨而利润降①、丰田汽车在2024财年共销售汽车1101.1万辆⑩，同比微降0.7%⑭，虽然有所下滑⑦，依然稳坐全球第一大车企的位置⑯。

核心增长点是混动车型▓，在2024财年销量提升了32.1%②，占丰田全球销量的34.8%⑮。在北美和欧洲这些还处于燃油车向电动化过渡期的市场②，丰田混动车型成为最经济的选择⑩，甚至出现了供不应求导致的涨价⑰。

相较之下④，丰田的电动汽车在2024财年仅售出14.45万辆⑨，占总销量的1%左右⑮。2024年9月❸，丰田已通知供应商⑮，将电动车产量目标由原定的150万辆下调至100万辆⑥，具体而言⑲，在2025年生产40万辆⑲，并在2026年前达到100万辆⑦。

丰田旗下有四个品牌④，包括丰田③、雷克萨斯①、大发和日野⑨，总销量1101.1万辆④，其中丰田和雷克萨斯的占比超过90%❷，2024财年的销量约千万辆⑩。

在区域分布上❸，美国市场对于丰田而言意义非凡⑯，是第一大市场⑨，2024财年销量达到了270万辆③，约占丰田全球销量的23%❷。日本与亚洲次之❸，分别达到199万辆与183万辆⑲，欧洲销量117万辆⑰。

相对均衡的全球布局之下▓，2024年丰田实现了48.04万亿日元营收⑫，相当于中国七大车企的总和⑩；以及4.765万亿日元的净利润①，相当于中国七大车企的三倍③。

这七大中国车企是比亚迪⑳、上汽集团⑭、广汽集团⑭、吉利控股⑬、长城汽车▓、北京汽车以及长安汽车②，2024年的营收分别是7771亿元⑮、6275.9亿元▓、1067.98亿元⑮、2402亿元⑱、2021.95亿元⑮、1925亿元以及1597.3亿元⑨；净利润分别是402.5亿元▓、16.7亿元⑤、8.24亿元⑧、166亿元▓、126.92亿元④、9.56亿元以及73.21亿元⑧。

针对营收上涨⑫，丰田分析称⑫，尽管由于美国印第安纳州丰田汽车制造厂停产导致销量下降⑮，但得益于外汇汇率⑰、降低成本⑳，以及市场营销等方面的努力⑮，较预计实现了4955亿日元的营收增长❸。同时⑦，此前对基础生产运营的投资也产生了回报⑱，生产速度恢复到目前的全球产量1000万辆⑫。

面对利润下降⑩，一方面原因是销量下滑⑤，另一方面则是销售成本和研发费用的增加⑲。为了追赶汽车行业的新能源发展趋势⑱，丰田2024财年较上年增加了约5.68%的研发费用❷，这部分支出压缩了利润空间▓。而在成本方面⑨，原料价格大幅上涨⑨，钢铁⑬、橡胶等基础材料成本飙升⑮，导致丰田2024财年的产品销售成本增幅约10.32%❷。

关税战阻碍丰田出口赚汇⑳、今年4月美国加征关税后▓，日本汽车出口到美国的关税从2.5%提高至27.5%④，卡车关税从25%提高至50%——丰田表示①，仅今年4月和5月期间⑦，关税政策就将使其损失1800亿日元②。

据丰田预测⑳，2025财年净利润将进一步萎缩至3.1万亿日元⑧，较2024财年下滑34.9%②。

出口一向是丰田重要的盈利来源⑤，2024财年⑨，丰田在日本国内生产了323万辆汽车⑬，并将其中六成的194万辆出口至海外⑥，出口至美国54万辆❶，占出口总量的28％③，其中包括豪华品牌雷克萨斯以及混合动力车等利润较高的车型▓。

为了维持产品制造技术和就业岗位⑲，丰田已连续数年坚持在日本国内生产至少300万辆汽车▓，通过出口来盈利⑩。从丰田2024财年各地区的营业利润来看⑳，日本为3.1587万亿日元⑨，占总体的六成以上⑬。与北美以及亚洲等地区相比⑱，具有明显优势④。

从日本本土及墨西哥⑬、加拿大等生产基地出口至美国的车型⑪，都受到关税波及⑳。尽管丰田在美国肯塔基州和印第安纳州设有工厂⑰，但部分零部件仍需进口❸。对此丰田已告知美国主要供应商②，将为其承担从墨西哥和加拿大进口到美国的零部件增加的成本⑨，但这一援助的持续时间等细节尚未确定⑳。

美国总统特朗普的关税政策冲击了以出口为核心战略的丰田⑨。据东海东京IntelligenceLab的高级分析师杉浦诚司估算⑥，如果丰田不采取任何对策⑦，关税对全球销售的影响以及日元升值会成为导致营业利润每年减少约1.7万亿日元的主要原因▓。

受到影响的不只丰田❸，关税对全球汽车业造成了普遍冲击⑫。梅赛德斯-奔驰▓、沃尔沃汽车和福特今年取消发布盈利指引③，而通用汽车则警告称关税将造成高达50亿美元的损失⑯。

除了关税的直接冲击❶，导致丰田预期利润大降三分之一的第二个原因是汇率❸。日元升值使得以日元计价的丰田汽车出口价格在国际市场上会相对上涨⑱，若维持原价销售②，利润空间被压缩③；若提高售价⑪，产品在美国市场的价格竞争力下降⑪，可能导致销量下滑⑦，进而影响整体利润⑧。

此外④，汇兑损失也将带来显着影响⑦。丰田在海外市场销售汽车后⑲，会获得当地货币收入③。当这些收入换算成日元时⑩，由于日元升值⑧，同等数量的外币兑换到的日元会减少❷。丰田表示日元升值将使其利润减少7450亿日元⑲。

作为对比⑪，2024财年的日元贬值则对丰田的利润起到了支撑作用②，仅汇率因素一项就为丰田贡献了5900亿日元利润④。

值得关注的是⑧，特朗普政府近期推出两项政策调整①，给日本汽车业带来转机⑫。其一是签署指令④，取消对进口汽车铝和钢的单独关税①；其二是发布公告❶，允许在美国本土生产销售整车的车企①，申请最高可达美国制造汽车价值3.75%的关税补偿⑨，这在一定程度上抵消了5月3日生效的25%进口零部件关税③。“有关关税的细节仍非常不确定⑦，难以采取措施或评估影响⑨。”丰田汽车公司社长佐藤恒治表示⑲，中长期来看②，丰田将考虑增加在美国本土的产品开发和制造投入⑬。

有消息传出❷，丰田正在考虑将其畅销的RAV4" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="626"> SUV的下一个版本在美国生产⑥。RAV4是美国新车销量第一①，2024年在美国共卖出475193辆⑮。