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顾芷卉 2025-05-14 【国内】 2020 人已围观

转自：经济参考报②、2024年③，在权益市场宽幅震荡⑯、国债收益率持续走低的背景下⑯，保险资管行业整体实现稳健增长⑫。统计数据显示⑥，除华夏久盈资产外⑯，34家已披露2024年业绩的保险资产管理机构合计实现营业收入约416亿元②，同比增长14.4%③；净利润约184亿元⑬，同比增长18.1%⑳。整体来看④，有21家机构实现营收❸、净利润双增⑭，9家机构出现“双降”⑲，头部机构进一步拉大与中小机构的差距❸。

从营收情况来看①，行业头部效应明显⑥。国寿资产⑮、泰康资产❶、国寿投资⑦、平安资管等四家保险资管公司2024年营收超40亿元①，合计营收占行业总营收的比例过半⑥。具体来看⑯，国寿资产以67.02亿元的营收位列行业第一⑲，紧随其后的是泰康资产的62.82亿元⑭。排在第三⑥、第四位的分别是国寿投资的42.33亿元和平安资管的40.45亿元⑲。营收排名前十家头部机构合计营收超300亿元⑦，占全行业总营收近八成⑭，呈现明显的头部集中格局④。

在营收增速方面③，头部保险资管机构整体保持较为稳健的增长⑥。国寿资产⑯、国寿投资⑳、泰康资产在规模基数较大的情况下②，仍实现了两位数的稳健增长②，增速分别为27.50%④、28.22%⑧、23.11%⑫。中小机构中③，安联保险资产和中邮保险资产凭借前期基数较低⑤，实现了超过120%的亮眼增速▓，营收分别为2.67亿元和1.78亿元⑱；国华兴益与中信保诚资产增速也分别达54.7%和31.61%⑮。与此同时⑪，有9家营收出现负增长⑳，其中⑳，中英益利资产下滑最为严重❸，同比下降约39%⑯，光大永明资产亦下降近10%▓。

净利润方面④，行业集中度更高❸。国寿资产⑩、泰康资产⑨、平安资产⑩、国寿投资四家机构合计实现净利润106.99亿元⑤，占行业总额的60%⑥。其中❸，国寿资产净利润38.56亿元稳居第一①，泰康资产28.43亿元排名第二⑯，平安资产24.51亿元位列第三③，国寿投资15.49亿元位列第四⑦。其余机构净利润均未超过10亿元⑰，太平资本出现亏损且同比亏损增加⑩。

保险资管机构净利润增速分化亦十分明显②。国华兴益③、合众资产❶、国寿投资增速均超过50%❶，分别约为85.19%⑪、77.50%⑤、57.1%⑬；净利增速在10%至50%之间的有泰康资产⑧、中信保诚资产⑰、国寿资产等13家⑩；约三分之一机构净利出现负增长⑩，中英益利资产净利润下滑约82%⑰、太平资本更大幅增亏54.10%▓，为行业唯一亏损机构▓，全年亏损0.16亿元⑭。

综合营收⑮、净利润数据来看⑧，2024年度共9家保险资管机构出现营收④、净利润“双降”⑯，包括光大永明资产⑰、大家资产⑫、民生通惠资产⑬、人保资本⑮、生命资产❸、中英益利资产等⑫。

总体来看⑯，2024年保险资管行业在权益资产市场震荡背景下⑨，实现了两位数的营收和利润增速⑧，其中头部机构优势进一步巩固⑨，中小机构分化加剧⑰。展望2025年②，有业内人士预计⑲，行业将在“稳增长⑳、提质效”的大方向下⑪，行业将继续围绕投资能力提升和管理规模扩张展开竞争⑪，兼顾稳健与创新❶。

在中国保险资产管理业协会日前举行的2025年一季度保险资金运用形势分析会上❸，平安资产管理有限责任公司副总经理张剑颖表示▓，受外部及宏观环境影响⑦，今年大类资产的波动性明显加剧③，险资投资难度进一步加大⑤。在此背景下⑩，大类资产配置与审慎管理更需匹配保险资金特点和长期投资目标⑰。低利率时代和市场波动环境下⑱，保险资金配置更应坚守资产负债匹配⑰，加强精细化管理水平和投资能力❸，着力提升保险资金运用的稳健性和收益水平⑬。张剑颖表示⑱，持续看好权益市场的投资机会⑱，特别是在市场波动中⑨，也将不断涌现更多长期投资机会④。保险资金应保持耐心资本特色▓，坚定长期投资理念⑰，积极挖掘长期可持续的投资机会⑥。