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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑯，净营收⑥、利润双双超预期⑭，核心业务京东零售盈利能力增强⑳，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%▓，但同时亏损也有所扩大④。

周二⑯，京东发布一季度财报❸，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元③，同比增长15.8%⑩；净营收3010.8亿元人民币❶，同比增长16%⑥，超出预估的2894.4亿元人民币②。

利润：经营利润为人民币105亿元⑫，去年同期为77亿元❷；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑨，同比增长27%⑤，超出预估126.4亿元人民币⑩；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币③，预估7.09元人民币⑳；调整后运营利润率3.9％⑧，上年同期3.4％⑳，预估3.54％⑰；经调整EBITDA利润率4.6％⑦，上年同期4.1％❷，预估4.07％⑲；

此外⑬，公司在4月份完成了年度股利派发⑫，并在一季度继续执行股票回购计划❷，显示出对股东回报的重视❸。财报发布后⑧，京东集团美股盘前跌近4%①。

京东零售盈利能力增强⑤，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑰，收入同比增长 16.3%⑭，增速进一步加快❶，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑲。

京东零售通过与品牌商的深度合作④，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇③。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点①。财报指出：

第一季度⑩，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑰，围绕产品创新▓、市场营销等维度开展深度合作⑦，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑩；京东线上首发包括莱珀妮②、Crocs⑥、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑫，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑪。4月②，京东宣布推出出口转内销计划⑳。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑱。通过该项目⑬，京东将与国内制造企业合作❷，开拓它们的国内市场❸，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑥。

这表明❶，即便在可能的价格战背景下❸，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑲。首席财务官单苏先生也强调❶，“商品和服务收入均实现同比双位数增长❸，且增速环比进一步加快⑥，同时利润保持稳步提升⑳。”

京东物流继续保持增长势头❷，收入增长 11.5%⑫，其海外业务的拓展是亮点之一①，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑦，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑳。这些举措都表明③，京东物流正积极构建全球供应链网络⑤。

新业务收入增长18.1%②，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑱，试图通过将外卖业务融入京东生态系统②，与现有业务产生协同效应⑧，从而丰富基于地理位置的商品供给⑲、升级末端配送网络②。

财报显示⑥，2025年第一季度⑭，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑪，同比增长18.1%⑪，亏损13.27亿元⑦，而2024年同期亏损为6.70亿元❷。新业务的经营利润率为-23.1%⑭，较2024年同期的-13.8%有所下降②。

今年2月▓，京东正式推出外卖业务⑦。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑧，包括用户对质量外卖的需求⑭，商家对合理佣金的需求⑪，以及骑手对更好的保障的需求等⑤。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑱。这充分体现了外卖行业潜力大③，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力⑪。

此外⑭，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑦，取得了多项进展⑥，不断推动AI技术在医疗健康服务⑭、专病诊疗⑳、健康管理等方面的应用①。

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