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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告❷，净营收❷、利润双双超预期⑯，核心业务京东零售盈利能力增强⑯，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%①，但同时亏损也有所扩大⑫。

周二⑭，京东发布一季度财报⑧，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑦，同比增长15.8%⑫；净营收3010.8亿元人民币❷，同比增长16%④，超出预估的2894.4亿元人民币④。

利润：经营利润为人民币105亿元❸，去年同期为77亿元⑮；调整后EBITDA 137.0亿元人民币①，同比增长27%❶，超出预估126.4亿元人民币⑤；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑧，预估7.09元人民币⑦；调整后运营利润率3.9％⑥，上年同期3.4％⑱，预估3.54％⑳；经调整EBITDA利润率4.6％⑲，上年同期4.1％⑭，预估4.07％⑳；

此外⑰，公司在4月份完成了年度股利派发⑯，并在一季度继续执行股票回购计划⑮，显示出对股东回报的重视⑱。财报发布后⑳，京东集团美股盘前跌近4%①。

京东零售盈利能力增强▓，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑰，收入同比增长 16.3%⑯，增速进一步加快①，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑧。

京东零售通过与品牌商的深度合作▓，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑧。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点⑬。财报指出：

第一季度③，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑦，围绕产品创新❶、市场营销等维度开展深度合作⑫，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑮；京东线上首发包括莱珀妮③、Crocs⑫、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品❷，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑲。4月⑰，京东宣布推出出口转内销计划⑱。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品③。通过该项目①，京东将与国内制造企业合作⑯，开拓它们的国内市场⑬，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑪。

这表明⑱，即便在可能的价格战背景下❸，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑱。首席财务官单苏先生也强调⑰，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑱，且增速环比进一步加快⑪，同时利润保持稳步提升⑧。”

京东物流继续保持增长势头⑤，收入增长 11.5%⑤，其海外业务的拓展是亮点之一⑬，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑩，以及波兰华沙2号仓的投入运营❶。这些举措都表明⑪，京东物流正积极构建全球供应链网络⑩。

新业务收入增长18.1%⑳，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑭，试图通过将外卖业务融入京东生态系统❸，与现有业务产生协同效应❶，从而丰富基于地理位置的商品供给⑪、升级末端配送网络⑧。

财报显示❷，2025年第一季度⑫，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币②，同比增长18.1%④，亏损13.27亿元③，而2024年同期亏损为6.70亿元⑭。新业务的经营利润率为-23.1%⑳，较2024年同期的-13.8%有所下降▓。

今年2月⑱，京东正式推出外卖业务⑨。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑭，包括用户对质量外卖的需求⑫，商家对合理佣金的需求❷，以及骑手对更好的保障的需求等④。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展❸。这充分体现了外卖行业潜力大⑫，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力⑯。

此外⑤，京东健康则持续在医疗AI领域发力②，取得了多项进展⑯，不断推动AI技术在医疗健康服务⑥、专病诊疗⑱、健康管理等方面的应用❶。

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