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范含蕾 2025-05-14 【汽车】 0741 人已围观

21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道

自央行5月7日宣布降准降息后⑭，银行理财市场迎来新一轮调整浪潮❶。

近期⑥，东莞农商行⑳、唐山银行⑱、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告⑨，部分产品基准调整幅度超过100个基点⑫，利率下限低于2%②。在当前“低利率⑫、低利差①、高波动”的环境下⑫，近30万亿元存续规模的银行理财市场也面临一定的压力考验❸，一季度银行理财规模缩减0.81万亿元⑰。

下调业绩比较基准⑭、5月12日⑦，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告⑳，且幅度明显⑳。当日⑯，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示▓，原业绩比较标准现调整为年化1.50%—2.50%⑮。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日⑪。

同一日④，兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品的业绩比较基准也发布了调整公告⑲，业绩比较基准从原来的年化2.05%—2.75%调整为现在的年化2.00%—2.70%②。

此外⑥，①、兴业银行⑦、天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款的年化收益率从2.10%—4.05%调整为年化1.50%—2.50%⑱；兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品[稳添利日盈增利1号A]的业绩比较基准从年化2.05%—2.75%调整为年化2.00%—2.70%⑱。

除了兴银理财之外⑮，东莞农商行⑧、唐山银行⑭、招银理财⑧、广银理财❸、杭银理财⑫、平安理财等机构的26只产品在同一日调整理财产品的业绩比较基准⑲。如果将时间拉长⑰，从5月7日至今①，则有150只银行理财产品调整了业绩比较基准⑮。

银行理财产品下调业绩比较基准⑨，其实是快速响应市场利率的变化④。5月7日⑳，中国人民银行⑱、国家金融监督管理总局④、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐聚国新办发布会⑥，重磅推出一揽子金融政策⑱。中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布⑯，降准0.5个百分点⑳，并降低政策利率0.1个百分点①。

随后各家银行开始陆续下调存款利率⑳。近日⑦，包括哈密市商业银行④、聊城沪农商村镇银行⑭、海伦惠丰村镇银行等在内的多家中小银行迅速响应⑨，其中④，部分银行的长期限定期存款产品利率已跌破2%关口⑯，这一调整标志着多数中小银行的定期存款利率全面迈入“1.0时代”⑮。

具体来看⑫，5月8日②，哈密市商业银行执行了新的存款挂牌利率⑤，其中⑲，个人整存整取1年期⑤、2年期⑲、3年期⑫、5年期存款利率分别降至1.5%③、1.6%❶、1.8%⑦、1.85%⑨，下降幅度为10个基点至15个基点⑫。

5月10日⑤，聊城沪农商村镇银行❸、海伦惠丰村镇银行也调整了人民币存款挂牌利率水平⑳。未调整前①，聊城沪农商村镇银行2年期❷、3年期⑭、5年期存款利率分别为2.1%⑥、2.16%⑩、2.16%❷，调整后该行长期限定期存款利率均进入“1时代”⑫，分别为1.89%⑭、1.98%⑪、1.98%⑫。海伦惠丰村镇银行5年期整存整取利率暂未调整⑭，仍为1.9%⑧；1年期②、2年期③、3年期则分别下调至1.8%⑱、1.85%⑫、2.05%⑬，降幅均为5个基点⑰。

事实上⑨，自今年4月份以来⑪，已有多家中小银行陆续下调存款利率⑲。进入5月份③，这一调整节奏进一步加快⑲，部分银行自4月份启动本轮利率调整周期以来⑩，已累计四次调降存款利率⑱。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为⑨，存款利率下调⑰，自然会波及银行理财的业绩④。未来可能会有更多的银行理财产品下调业绩比较基准⑪。

银行理财如何应对考验❷？

在当前“低利率③、低利差⑤、高波动”的环境下④，近30万亿存续规模的银行理财市场也面临一定的考验⑦。

近日❶，银行业理财登记托管中心发布的《

中国银行❶、业理财市场季度报告》显示④，截至今年一季度末⑰，行业理财产品存续规模29.14万亿元❶，同比增加9.41%①。不过⑱，受季末回表⑳、理财产品收益率下行等多重因素影响⑥，一季度末银行理财产品存续规模较2024年末相比下降0.81万亿元①。

排排网财富理财师姚旭升表示⑮，一季度银行理财规模下降具有季节性规律⑦，从季度来看⑭，全年理财规模的增量主要来自于二三季度▓，一季度理财规模增长的时候不多⑪。银行普遍有存款开门红的习惯⑦，特别是3月临近季末理财规模通常有明显下降⑤。但是随着银行理财业绩波动❷，银行理财的规模会有一定的承压❶。

开源证券银行业首席分析师刘呈祥表示⑲，一季度春节取现需求叠加银行存款冲量对理财造成一定挤出③，特别是理财季末回表行为使规模读数偏低①；债市波动也使得理财3月中下旬周度规模连续小幅下降④。

国信证券④、分析师孔祥认为⑰，银行理财进一步发展存在结构性障碍⑦。一方面⑦，理财的低波产品甚至存款替代品的定位▓，虽然满足客户需要⑨，稳住市场规模⑬，但同时也进一步强化了产品低风险属性⑯，导致产品短期化明显⑬、需借助类资金池模式①、采取“类摊余成本法估值”才能实现净值平稳⑧。另外⑤，产品结构方面②，95%为固收型产品⑱，资产配置以存款和信用债为主⑲，主动管理空间有限⑬，对理财子公司而言⑳，存在“规模扩大—收入收缩”的盈利模式困局①。

孔祥还表示⑭，长期看⑤，理财子公司差异化转型来自于产品形态多元化③，产品整改和转型的“赛跑”仍将持续⑳。判断银行理财利用平滑收益的手段空间将逐步收缩❷，这倒逼理财子公司在产品设计上增加风险预算⑤，通过多资产和多策略增厚收益⑦。具体针对固收资产▓，机构将持续配置高票息资产⑲，同时通过债券交易策略增厚产品收益⑭；针对多元资产⑫，转债②、黄金⑰、权益⑪、商品CTA等均是传统债券和存款之外的有效资产策略①。这种情况下▓，为适应理财大体量资金运作③，理财子公司也将加大平台化⑯、工业化⑧、一体化的投研模式转变②。

下调业绩比较基准之后⑰，为了能够维护和客户之间的关系⑭，银行理财掀起一轮降费潮⑬。

近日⑧，交银理财③、招银理财③、民生理财②、光大理财②、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告⑱，对旗下多款产品进行阶段性降费⑰。例如①，5月12日⑦，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年②，为期三个月②。