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界面新闻记者 王姝章宇璠

在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上④，一揽子金融刺激政策重磅落地：央行发布3类10项措施⑱，金融监管总局推出8项增量政策⑥，涉及房地产金融等领域⑪，证监会的多项“稳市”举措也已在路上▓。

展望后市⑦，中国资本市场将迎来何种发展机遇⑮？A股能否迎来增量活水⑤？哪些板块将成为资金共识主线❸？

针对这些问题⑧，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩做客界面新闻直播间❷，就上述热点问题分享了她的观点❷。

针对央行降准降息“双管齐下”的操作⑰，朱冰倩表示⑭，这一操作基于四方面考量：稳预期需求⑭、配合财政政策❶、汇率压力缓解①、中美关税谈判前的策略④。一是在关税阴影导致全球大跌行情的背景下⑯，通过国内政策支持完成“以我为主”的发力❸，从而修复国内权益市场的风险偏好❶，向市场传达稳增长的预期⑥；二是配合财政部“积极有为”的财政政策⑦；三是人民币汇率阶段性企稳⑧，为货币政策腾挪创造空间⑮；四是为中美关税谈判带来优势⑧。

央行明确支持汇金加大增持ETF⑰，并提供“充足再贷款”①，证监会同步筑牢制度基础⑥。朱冰倩指出⑤，这次首次明确“中央汇金公司发挥类平准基金作用“的常态化机制”⑲，相比过往发债筹资模式⑩，这种流动性支持机制更具灵活性和持续性④。政策通过“汇金前端操作+央行后端托底”的组合④，向市场传递明确的托底信号⑭。

险资方面❷，金融监管总局提出扩大险资长期投资试点⑥、调降股票投资风险因子⑦。

针对这一政策⑯，朱冰倩分析称⑥，金融监管部门通过三方面举措激活险资入市动能①。首先是扩大长期投资试点规模③，自2023年10月启动试点以来已批复2220亿元⑳，近期拟新增600亿元额度⑦；其次是调降股票投资风险因子10%⑧，通过降低保险公司投资和经营业务的最低资本占用⑭，释放超千亿元理论增量资金⑩，提升险资权益配置空间⑬；第三方面是推动长周期考核机制改革⑳，破解短期业绩压力导致的追涨杀跌行为⑪，引导资金践行“长钱长投”理念❸。

配置方向上⑭，朱冰倩表示❷，险资将采取“稳健+成长”双轨策略⑬，既配置高股息红利资产对冲负债端压力⑥，又重点布局科技创新与新兴制造领域⑤，通过对接国家战略实现资产增值与产业升级的双向赋能⑨。

政策落地后⑭，市场长短期交易逻辑会转向哪些方向❶？哪些板块可能成为资金共识主线⑳？

朱冰倩表示⑫，证监会主席吴清特别指出⑫，“A股的科技叙事逻辑越来越清晰”⑤，

监管层在发布会上③、也⑦、57次提及科技领域⑩，③、因此不管是长线资金还是海外资金②，从年初的DeepSeek“横空出世”开始⑥，大家对中国科技的信心都在明显增强⑪，科技也将会是中国长期经济转型的目标和产业升级发展的方向与支撑点⑫。因此⑧，科技创新⑳、先进制造等都是可以长期看好的方向⑫。

具体到细分领域▓，朱冰倩指出④，首先对于大家都很看好的半导体⑫、芯片⑲，由于其存在

国产替代⑩、的需求③，故会受到更多关注⑱。此外③，AI作为技术革命的核心驱动⑧，其应用场景还在不断拓宽⑲，因此⑯，这一行业目前还在起步发展阶段❶，未来包括其在金融②、医疗⑳、生物制造等细分领域的应用也值得关注③。高端装备和智能制造领域⑬，以及量子计算⑩、通信❶、

机器人❸、领域也是值得关注的方向⑲。

同时⑰，朱冰倩也表示⑮，科技行业的公司未来会存在分化⑫，故投资时更要注重选股的能力①。

文章关键词：❸、险资❷、央行

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