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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑭，净营收⑪、利润双双超预期③，核心业务京东零售盈利能力增强⑲，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑨，但同时亏损也有所扩大⑭。

周二⑦，京东发布一季度财报②，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑩，同比增长15.8%⑪；净营收3010.8亿元人民币⑥，同比增长16%⑳，超出预估的2894.4亿元人民币⑧。

利润：经营利润为人民币105亿元⑧，去年同期为77亿元⑮；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑭，同比增长27%❶，超出预估126.4亿元人民币⑧；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币❶，预估7.09元人民币②；调整后运营利润率3.9％⑤，上年同期3.4％⑨，预估3.54％⑰；经调整EBITDA利润率4.6％▓，上年同期4.1％⑬，预估4.07％②；

此外⑮，公司在4月份完成了年度股利派发❶，并在一季度继续执行股票回购计划⑲，显示出对股东回报的重视③。财报发布后④，京东集团美股盘前跌近4%⑱。

京东零售盈利能力增强⑯，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑧，收入同比增长 16.3%❸，增速进一步加快❶，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%❶。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑦，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑥。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点⑥。财报指出：

第一季度⑲，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑨，围绕产品创新❷、市场营销等维度开展深度合作❸，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇②；京东线上首发包括莱珀妮❷、Crocs⑨、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑬，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑲。4月⑳，京东宣布推出出口转内销计划④。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品②。通过该项目①，京东将与国内制造企业合作③，开拓它们的国内市场⑨，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑰。

这表明⑳，即便在可能的价格战背景下⑨，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑥。首席财务官单苏先生也强调⑫，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑯，且增速环比进一步加快❸，同时利润保持稳步提升⑥。”

京东物流继续保持增长势头⑰，收入增长 11.5%⑤，其海外业务的拓展是亮点之一⑫，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通③，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑨。这些举措都表明⑯，京东物流正积极构建全球供应链网络⑳。

新业务收入增长18.1%③，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步①，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑬，与现有业务产生协同效应⑭，从而丰富基于地理位置的商品供给⑦、升级末端配送网络⑩。

财报显示⑱，2025年第一季度③，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑰，同比增长18.1%⑬，亏损13.27亿元⑩，而2024年同期亏损为6.70亿元⑥。新业务的经营利润率为-23.1%❶，较2024年同期的-13.8%有所下降⑯。

今年2月⑳，京东正式推出外卖业务❸。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑭，包括用户对质量外卖的需求②，商家对合理佣金的需求▓，以及骑手对更好的保障的需求等⑳。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展②。这充分体现了外卖行业潜力大❶，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力③。

此外⑩，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑫，取得了多项进展③，不断推动AI技术在医疗健康服务⑫、专病诊疗⑥、健康管理等方面的应用④。

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