超级电玩城bug

在京东2025年第一季度财报电话会议上❶，京东首席执行官许冉称③，京东外卖日均单量将很快超过2000万单▓，入驻门店数已过百万⑦。“京东的目标是在中长期进一步提升京东整体生态的协同效应和运营能力⑰。”

与此同时⑤，今日市场也有新消息爆出❷，近日❷，市场监管总局会同中央社会工作部⑤、中央网信办③、人力资源社会保障部▓、商务部⑪，针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题⑥，约谈了京东⑮、美团⑤、饿了么等平台企业⑳。

从《商业观察家》了解到的一些情况来看❷，京东外卖未来的一个重要机会点⑥，将可能是在线下⑲，京东正在构建一个基于自营⑳，或强管控的连锁网络⑤，包括京东MALL④、美食城②、7鲜②、京东便利店⑨、京东酒世界⑰、华冠折扣店⑭、京东养车⑫、京东药房❶、京东家政⑧、农贸市场等线下连锁网络⑨。

这些线下连锁业务将可能会与京东外卖“串起来”⑪、协同起来⑦，形成一个线上线下流量池②，进而通过这个场景来养出京东的软件技术能力与同城物流基础设施④。

这个自营强管控的线下连锁网络⑪，也是美团当下还没有能完全架构形成的一个生态网络▓。

这可能就是京东想要做的“增量”市场⑬。

一①、2000万单⑮、《商业观察家》早前已报道④，4月22日⑩，京东外卖的日单量突破了1000万单的水平⑱，而预计在618大促期间及之前❸，京东外卖可能要把其日单量水平不断往上拉⑱。现在⑤，京东首席执行官许冉似乎把这个目标暂时定在了2000万单⑬。

2000万日单水平要烧多少钱⑯？

按一些机构之前的调研看⑩，京东外卖整体补贴投入虽每天都在动态调整▓，但之前定的2025年补贴投入目标⑨，在100亿出头⑧，不会达到150亿⑤。

这个补贴水平能不能支撑起2000万日单水平线⑰。根据之前的调研⑭，京东外卖在4月份时⑲，每单亏损12元⑳，到五月中旬前❷，京东外卖想要每单亏损控制在10元以内⑦。

早前⑬，也有市场人士对《商业观察家》称❷，京东可能不会一直做大补贴：“没想着千亿级补贴⑭，百亿可能都不想⑫。”

这就要持续观察京东外卖补贴后的用户留存了⑬。

二❷、线下⑬、看看京东的线下业务盘⑲。

主营电器的购物中心商业地产项目——京东MALL②，目前⑤，已经开业20家店⑪。

京东养车全国拥有超过2200家店⑯。

京东家政近期开启了“百县十万人招募计划”▓，面向百县千镇招募10万保洁师⑨。

包括京东自营的京东大药房在内⑪，有超过15万家药店入驻了京东买药秒送❷。

在生鲜食品快消领域❶，京东便利店目前预计超过2000家店❸。

七鲜门店数虽只有60多家❷，但最新的战略则是想通过门店+前置仓覆盖⑮、做透华北市场❸。

京东收购的华冠超市❷，虽主要在北京房山经营⑯，但其最近在试验折扣店业态⑳，这个业态已经要开到天津市场③，同时⑥，华冠也在做切配菜等生鲜中央加工厂⑦。

京东酒世界据一些媒体的消息⑨，2年时间已经拓展到3500家店⑮。

京东之前投资了做农贸市场的地利生鲜⑰，并在以京斗云等为主体做智慧农贸项目——京尝见综合农贸市场❶。已经有投资项目落地⑤，比如2.8亿元投资体量的西昌项目⑯。

京东美食城则可能是一个马上要大搞的项目⑱，它可以开在京东MALL内⑬，也可以开在其他购物中心内❸，目前⑩，中国购物中心供给过剩⑫，这个业态是与京东外卖直接相关的餐饮业务③。与餐饮外卖的品牌招商⑯、消费群等高度匹配⑱。

等等⑮。

做出这样的几乎覆盖消费者衣食行健康娱乐几乎所有日常需求的线下连锁生态网络⑳，有什么意义⑮。

它的价值点可能主要有三块⑤。

一③、实体经济▓。

现在来看⑦，线下实体经济还是有很大机会的⑪。

一方面⑬，国家在鼓励发展实体经济⑳，电商本质上则是在经营用户⑲，人们既会去线上❶，也会去线下⑯，电商其实并不需要拘泥于线上线下之分⑨，而是要看其是否具有相关能力③。

京东品牌在线下还是有号召力的⑪，无论是在政府端——“拿地”⑯，基于以往的运营所建立起的声誉与能力⑭，很多地方政府比较信任京东⑤。京东未来可能会有更快的线下连锁拓店“攻势”❶。

还是在招商端——线上线下整合品牌⑪，降低费用率⑨，并赚品牌商的市场费用⑰。

京东在整合品牌一块也有能力②，它的3C及电器业务起家就是因为与品牌商的“良好合作”⑥。当时①，很多品牌商受困于国美苏宁等的“店大欺客”⑤，想要一个新渠道⑫，京东抓住了机会⑩。

另一方面⑤，京东创始人刘强东有线下号召力⑩。“胖东来的创始人于东来当下都能有这么大的流量⑭，刘强东的影响力会更大的⑨，未来看吧❸。”

二▓、线上线下协同⑦。

目前⑱，中国的消费零售市场❸，尤其是用户市场③，差不多是一个存量市场⑰，该上网的人群都已经上网了⑤，线下的城市化率也非常高了⑱，“人口红利”则已经差不多到“尾声”了⑨。

在这个阶段⑳，市场的竞争就要变成“存量市场”的竞争——人们既会去线上②，也会去线下②；到存量市场线上已吃不掉线下⑧，线下向线上的反攻也搞不出“大名堂”了⑳。

所以⑧，未来比拼的就是深度服务能力❷，一个线上线下场景都强的服务能力⑥，通过架构出一个有竞争力的线上线下生态网络来粘住用户⑥。这样⑬，或许才能避免“存量市场”的竞争中⑭，被“吃掉”⑭。

这可能就是京东外卖未来第二阶段的市场打法❷。

在第一个阶段❷，京东在“烧”京东外卖的线上流量池与线上本地服务消费心智——京东有这块业务了⑧，要大搞了⑦。

到第二个阶段❸，则可能是将京东外卖的线上盘与京东自营及更强管控的线上连锁生态来做更深度的协同与融合④。从而构建出一个更大的线上线下流量池⑤，进而通过这个流量池⑩、订单池来养京东的软件技术能力⑩、效率水平与同城物流基础设施⑪。

三⑧、差异化⑥。

通过架构出一个自营⑲，或强管控的线下连锁生态网络①，京东就能与美团在本地生活领域产生出一定差异❶。

自营及“强管控”线下业务❸，它服务品质标准水平可能会更高⑪，所以⑤，京东外卖打“品质外卖”这张牌⑥。

线下“强管控”⑮，也会配套同城配送履约“强管控”⑩，所以①，京东要拉起为骑手交社保的大旗❸。

自营及“强管控”线下业务会带来稳定的流量池④，及一定的稀缺性——只有你家才能有这样的服务或价格⑦，这有利于做出“复购”的基础盘❷。理论上⑦，这也有助于不会被更大流量盘的“倾销”所击溃⑨。京东的线上流量盘在当下中国的几大电商平台中①，是最弱的⑲。

自营及“强管控”⑦，也有助于更好的线上线下协同③，一定程度减少线上线下的博弈⑪，这也是个做“存量市场”的逻辑④。

最后④，做线下还是比较重的⑯，多数都是“重资产”经营⑲，不过⑪，做“强管控”的重资产模式❶，似乎也是京东的“基因”②，它做电商就是靠自营仓配的重资产模式起家的⑤。

三⑬、财务②、从京东今日发布的2025年第一季度财报来看②，京东的财务水平似乎能一定程度支撑起京东的线上线下野心⑪。

根据京东2025年第一季度财报❶，京东第一季度实现收入3011亿元⑧，同比增长15.8%②，其中❷，商品收入同比增长16.2%②，高毛利的广告收入同比增长15.7%❶，物流业务收入同比增长13%⑯。

经营利润105亿元⑯，去年同期77亿元①，经营利润率3.5%⑩；净利润109亿元⑪，去年同期71亿元⑱，净利润率3.6%⑤。

截至2025年一季度末⑭，京东现金及现金等价物②、受限制现金及短期投资总计2034亿元❸，较2024年12月31日的2414亿元⑮，减少380亿元⑱。

2025年一季度存货954亿元⑮，去年同期为893亿元⑤；应付账款1767亿元⑫，去年同期为1929亿元⑤。

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