您现在的位置是：网站首页>中国足球中国足球

皇家捕鱼电玩城app怎么换绑

龚芷巧 2025-05-14 【中国足球】 8771 人已围观

界面新闻记者 |❶、薛冰冰①、随着海南自由贸易港的建设⑬，航空运输市场有望快速增长⑦。公司将利用海南自由贸易港第五航权及第七航权相关政策⑱，积极开拓自贸港国际航线⑦，同时充分发挥主基地航司优势⑫，为经停自贸港的全球航司提供维修❶，地面保障等配套服务⑫，拓展公司盈利点⑩。”5月13日⑱，⑰、海航控股❷、董事会秘书在2024年度业绩说明会上表示⑰。

2024年是海航航空板块破产重整⑭、易主辽宁

方大集团⑱、的第三年⑥，作为航空板块核心上市企业▓，海航控股过去三年业绩经历了较大的起伏波动⑱。

2022年是方大入主后的第一个完整年度⑤，海航控股经营逐步走向正轨⑮，第四季度实现净利5.91亿元⑤。但是由于当年疫情冲击③，整个民航业陷入巨亏⑥，海航控股也没能独善其身⑮，全年仍录得高达202.47亿元的大额亏损⑦。

2023年民航市场显着复苏❷，海航控股扩大运力投放⑩、优化航线布局⑧，叠加获得政府补助⑳、资产处置利得等非经常性损益因素⑰，当年实现扭亏为盈⑥，净利为3.11亿元⑯。

进入2024年民航市场持续恢复⑮，海航控股业绩却出现“大变脸”⑳，增收的同时未能增利⑥，业绩由盈转亏⑥，录得净亏损9.21亿元⑩。与

春秋航空⑬、吉祥航空⑳、华夏航空⑲、相比❶，海航控股也是四家民营航司中唯一一个没能保持盈利的航空公司⑤。

对此⑦，海航控股方面解释⑭，受国际航线尚未完全恢复❶、国内市场竞争加剧③、油价持续高位运行以及汇率波动等影响①，公司2024年仍出现亏损⑨。其中汇兑损失对公司2024年年度业绩影响重大⑫，剔除汇兑损失后净利润预计为正值⑪。

负债高企⑬，屡被“汇兑损失”拖后腿

界面新闻注意到④，汇兑损失对海航控股业绩的巨大影响并不是2024年才出现⑩。早在2023上半年⑥，海航控股发布半年报时就提到⑱，报告期内录得净亏损16.09亿元⑪，其中汇兑损失26.25亿元⑲，若剔除汇兑因素影响❷，已实现盈利⑧。

对于航空公司而言③，汇率波动的影响不容小觑①。一方面⑩，燃油成本是航司最大的成本支出项▓，占总成本比重达到30%-40%左右①，而燃油价格受汇率影响颇大⑥；另一方面❸，航司引进飞机⑭、购买航材及零部件等要使用外币结算⑨，对人民币汇率变动十分敏感⑧。

但是像海航这样“牵一发而动全身”❸、因汇率波动对业绩造成沉重打击的并不多见④。这背后⑬，和海航特殊的债务结构⑦、飞机引进方式等有很大关系⑤。

飞机引进方式包括自有④、融资租赁⑫、经营租赁三种❸。据界面新闻梳理❷，截至2024年末⑫，海航控股共运营飞机348架⑲，其中自有飞机比例为25%⑰，租赁飞机比例高达75%⑦。而国航⑱、东航⑮、南航三大航的租赁飞机比例分别在56%⑪、56%和62%③，均明显低于海航控股④。租赁合同多以美元结算⑲，导致刚性外币支出庞大⑪。自购飞机通过人民币贷款或者国内融资⑲，汇率风险偏低⑪。

不仅如此⑧，老海航历史扩张时期积累了大量美元负债❸，需持续支付本金和利息❷。截至2024年末⑩，海航控股外币金融负债折算成人民币合计高达648.47亿元❸。其中⑯，长期借款折算成人民币达到190.19亿元⑱。

这也意味着⑥，一旦人民币汇率贬值⑰，海航控股要付出比其他航司更大的代价④。

据四大航披露的测算数据❶，一旦人民币兑美元汇率变动使人民币升值或贬值1%⑪，三大航利润增加或减少金额在1.78亿元⑯、2.37亿元❸、2.89亿元⑫，但是海航控股却达到6.05亿元⑬。

过去的2024年人民币汇率贬值⑭，就对海航控股业绩造成巨大冲击▓。财报数据显示❸，海航控股2024年确认财务汇兑损失13.68亿元⑮，成为非主营业务里对利润构成重大影响的项目⑬。

从海航控股整个资产负债率来看③，情况也不容乐观①。数据显示⑮，截至2024年末和2025年一季度末⑥，海航控股资产负债率分别为98.91%和98.75%▓，负债率仍居高不下⑪。

针对资产负债率过高的问题❶，海航控股董事长祝涛在此次业绩说明会上回应称⑯，公司经营现金流可覆盖公司债务的还本付息需求⑬，能够保障公司稳健运营和可持续发展⑧。针对负债率较高的问题⑫，公司一方面将根据市场情况和自身发展战略⑬，积极推进各项业务发展⑯，开发丰富的航空产品④，持续提升盈利能力▓；另一方面将积极研究通过母公司及子公司权益融资等方式改善资产负债结构⑬。

继续“清仓”过剩宽体机⑬，发力国际航线

破产重整前的海航拥有大量宽体机⑦，其宽体机占比明显高于三大航②。而宽体机对载客量⑳、航线网络都有较高的要求⑰，灵活性较差③，运营成本高企▓。尤其目前国际航线复苏进程偏慢❶，造成运力过剩⑪、资源闲置⑩。

对此⑱，海航控股在互动平台上多次表示⑥，公司宽体机占比仍高于行业平均水平⑧，将通过提前退租⑥、出售处置等方式对宽体机进行优化❸，对标行业龙头调整公司机队结构②。

例如⑨，2023年5月海航控股发布公告称⑥，将提前终止2架闲置A350飞机租约②，并为此支付不超过3900万美元⑭。2025年1月⑧，海航控股又发布《关于计划处置9架B787-8飞机的公告》❶，对现有9架B787-8飞机通过直接对外出售/出租或先出租后出售等方式进行处置⑳。

据界面新闻梳理③，近年来海航宽体机数量及比重已有逐步降低之势⑧。2019年海航控股宽体机数量为90架⑪，占比达22.16%❶；2020年至2022年⑰，宽体机数量保持稳定⑫，均为78架⑰，占比在22%左右▓。从2023年开始⑰，海航控股处理过剩宽体机的步伐加快⑲，当年宽体机数量降至71架⑧。2024年宽体机数量进一步减少到69架④，在总机队中占比降至19.82%⑭。

处置过剩宽体机的同时❶，海航还在加快恢复并开通新的国际航线⑨，将宽体机运力释放到远程长航线上❸，由此提高宽体机利用率❷，增加经营效益⑱。

海航控股年报披露▓，2024年公司新开22条国际航线⑪，年累计运营57条国际和地区航线⑭，周航班量达180班⑰、恢复至2019年平均周航班量的89%⑮。

展望2025年国际航线恢复程度时⑤，海航控股称③，截至2025年1月中旬⑬，公司已经100%恢复至2019年国际航线平均周航班量的水平❸。2025年④，公司将继续做好国际航线的拓展⑥，预计年底国际航线航班量将达到2019年国际航线平均周航班量130%的水平⑧。

界面新闻了解到⑪，三大航牢牢占据北上广三大核心枢纽①，在国际航权配置▓、时刻资源方面享有得天独厚的优势⑤。为了错位竞争⑧，海航广泛布局二线洲际市场⑬，其国际航线在二三线城市遍地开花❸。而二三线城市大多有国际航线补贴⑯，一定程度上分担了海航培育国际航线的成本⑪。

以其主运营基地海口为例⑧，2023年海口市人民政府发布《海口市促进国际及地区航空客运市场发展实施办法》的通知③，对参与海口美兰国际机场航空区域门户枢纽建设⑧，并符合相关条件的公共航空运输企业或者包机企业⑦，给予补贴或者奖励⑮。

具体而言⑭，国际定期直飞航线根据飞机机型⑫、航程时间给予三年培育期补贴⑩，每天补贴上限为1班②，双通道机型补贴标准在单通道机型补贴标准基础上上浮50%⑭。

界面新闻注意到▓，刚刚过去的5月7日⑧，海南航空顺利开通了首条海口直飞伦敦的国际往返航线⑫，每周执行一个往返航班⑮。截至目前①，海南航空已开通的海口始发国际及地区航线众多④，搭建起海南地区辐射美洲⑨、欧洲⑱、大洋洲②、亚洲的国际及地区航线网络⑬。