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卢凡蕾 2025-05-14 【国际】 9050 人已围观

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编者按：⑩、近日⑦，在“中国资本市场改革与发展研讨会暨《中国资本市场的理论逻辑》理论研讨会”上④，中国人民大学国家金融研究院院长⑨、中国资本市场研究院院长⑬、重阳金融研究院理事⑰、国家一级教授

吴晓求▓、作为⑯、《中国资本市场的理论逻辑》

作者发言指出⑭，中国金融的未来发展趋势决定了金融结构性的变革⑪，资本市场定位要由融资的市场向投资的市场转变⑤。现将其发言主要观点和视频转发如下：

吴晓求指出⑬，中国需要一个强大的资本市场▓，资本市场在中国经济发展中具有战略地位⑧，其改革与发展是重要的研究主题⑫。他认为⑫，脱媒是金融发展的必然现象②，是由市场实现供求匹配⑬，由此形成的资本市场与银行体系相辅相成❷。中国金融的未来发展趋势决定了金融结构性的变革⑪，资本市场定位要由融资的市场向投资的市场转变⑫。

吴晓求称⑩，中国资本市场20年前很难看⑭，30年前更难看⑭。过去中国把资本市场定位为融资市场⑧，这个定位给资本市场发展带来了太多的问题❶，只为融资者服务⑭，只为企业好⑫，不考虑投资者的利益⑥，法律制度政策规则都在维护融资者❸，这样的市场不能成长⑤。“实际上资本市场是现代金融的枢纽⑪，2023年10月底中央金融工作会议首次提出⑫，这是对资本市场给出最准确定位的论断⑳。”

吴晓求说⑭，枢纽相当于人的心脏⑬，起核心作用②。

吴晓求认为⑪，发展资本市场有三个关键支点⑤。

第一▓，提高上市公司竞争力⑥。

他指出⑥，要大幅度提高上市公司竞争力⑭，就是提高上市公司科技水平⑮、改善上市公司结构⑥，让科技型企业占据重要位置⑯。中国式现代化依赖高科技企业推动⑳，资源型企业⑤、劳动密集型企业难以使中国成为现代化国家⑮，要推动中国科技进步和高科技企业发展⑧。

第二⑯，提供充分的流动性⑱。“让更多资金进入资本市场②，这很重要⑬。”吴晓求表示❶，充分的流动性就是有资金优势④，要逐渐推动商业保险资金②、社保基金②、养老金等大资金进入资本市场⑱。同时❶，建立兜底资金⑬，即战略性储备资金⑨，比如两项支持资本市场的货币政策工具②、类“平准基金”等都属于战略性储备资金种类①。这个过程中③，中国央行从传统央行转入现代央行⑩，是一个巨大的进步⑲。吴晓求指出⑯，过去资本市场被“妖魔化”⑳，严禁各类资金进入资本市场②。他认为⑲，除了财政资金⑬，其它大资金都要按比例进入资本市场②，光靠股民那点钱投资市场根本起不到一个金融枢纽的作用⑧。