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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑪，净营收❸、利润双双超预期⑧，核心业务京东零售盈利能力增强④，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%③，但同时亏损也有所扩大⑪。

周二①，京东发布一季度财报❸，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元②，同比增长15.8%⑬；净营收3010.8亿元人民币⑪，同比增长16%⑦，超出预估的2894.4亿元人民币⑳。

利润：经营利润为人民币105亿元⑫，去年同期为77亿元⑪；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑬，同比增长27%⑮，超出预估126.4亿元人民币⑮；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑬，预估7.09元人民币⑯；调整后运营利润率3.9％⑱，上年同期3.4％❶，预估3.54％③；经调整EBITDA利润率4.6％⑯，上年同期4.1％⑮，预估4.07％❸；

此外⑩，公司在4月份完成了年度股利派发⑯，并在一季度继续执行股票回购计划⑱，显示出对股东回报的重视⑪。财报发布后⑬，京东集团美股盘前跌近4%❶。

京东零售盈利能力增强⑲，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎②，收入同比增长 16.3%⑤，增速进一步加快⑱，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑳。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑭，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑨。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点⑫。财报指出：

第一季度⑭，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作❷，围绕产品创新⑥、市场营销等维度开展深度合作❶，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇❸；京东线上首发包括莱珀妮⑩、Crocs⑤、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑱，发挥京东的平台优势与整合供应链能力④。4月⑮，京东宣布推出出口转内销计划⑫。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑦。通过该项目▓，京东将与国内制造企业合作▓，开拓它们的国内市场①，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑦。

这表明❶，即便在可能的价格战背景下❷，京东零售的赚钱能力似乎还在增强❷。首席财务官单苏先生也强调⑮，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑬，且增速环比进一步加快③，同时利润保持稳步提升⑤。”

京东物流继续保持增长势头⑭，收入增长 11.5%⑦，其海外业务的拓展是亮点之一⑳，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑤，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑤。这些举措都表明⑳，京东物流正积极构建全球供应链网络⑨。

新业务收入增长18.1%⑩，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑤，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑳，与现有业务产生协同效应③，从而丰富基于地理位置的商品供给❸、升级末端配送网络③。

财报显示⑯，2025年第一季度⑪，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑫，同比增长18.1%⑭，亏损13.27亿元④，而2024年同期亏损为6.70亿元⑥。新业务的经营利润率为-23.1%⑫，较2024年同期的-13.8%有所下降⑭。

今年2月⑭，京东正式推出外卖业务⑳。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑩，包括用户对质量外卖的需求⑯，商家对合理佣金的需求⑧，以及骑手对更好的保障的需求等⑤。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑨。这充分体现了外卖行业潜力大⑥，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力❸。

此外⑯，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑲，取得了多项进展⑮，不断推动AI技术在医疗健康服务⑲、专病诊疗⑧、健康管理等方面的应用❸。

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