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林寄灵 2025-05-14 【财经】 9771 人已围观

“到5月底的所有去往美国的航线都接近爆舱了⑰。”5月13日⑰，物流服务平台运去哪美线航管人士告诉《每日经济新闻》记者⑬，预计美线在5月下半旬会有一波出货潮⑰。“这么快吗⑥？昨天听到消息说客户决定出货⑤，然后下单⑦，大家都预测会赶快往那边运⑨，但是实际应该不会现在就看出来⑤。”马士基相关人士这样表示❶。

就在航运物流业高呼本轮会谈进展“远超预期”之时②，资本市场率先反映出积极情绪⑤。5月12日⑭，集运指数各月合约收盘价均大幅上涨⑥，其中具有旺季属性的EC2508率先涨停⑫。5月13日⑬，A股港口航运板块高开⑧，宁波海运涨停①，国航远洋涨超23%⑨。

而本轮出货潮是否会引发船期紊乱⑮、港口拥堵乃至运价上涨⑤？对此❶，记者做了进一步采访分析⑯。

上午“还好”下午“爆舱”

中美经贸高层会谈10日至11日在瑞士日内瓦举行⑨。12日⑫，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》⑫。

商务部新闻发言人就此发表谈话时表示▓，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展⑮，大幅降低双边关税水平⑫，美方取消了共计91%的加征关税⑭，中方相应取消了91%的反制关税⑪；美方暂停实施24%的“对等关税”❸，中方也相应暂停实施24%的反制关税⑨。

中美关税谈判“超预期”成果会引发全球海运市场的“堰塞湖效应”吗⑦？

自4月以来⑮，美国政府在此前单边加征关税的基础上⑩，又对华加征了所谓的“对等关税”④。运去哪美线航管人士观察到①，从4月底到5月中旬⑭，中国向美国的出货量减少了30%~40%⑬，并逐步分散到欧洲线及拉美线⑯。

5月8日⑧，德路里董事总经理Philip Damas与项目经理Daniela Ghimp在线上会议中③，分析了关税政策对集运市场“停航潮”及船司运力的影响②。他们提到⑲，美国加征关税后⑩，承运人积极缩减运力⑧，跨太平洋东行航线的航次取消比例从第14周的9%飙升到第18周的24%▓。其中地中海航运的空班率为30%⑱，PA联盟为25%▓，海洋联盟为23%⑨，双子星联盟为6%⑳。

5月12日⑩，双子星联盟中的马士基表示⑲，客户已经获得了90天的关税减免期⑧，公司正在努力帮助他们充分利用这段时间❶。

市场上也出现了加快出货的声音⑱。5月12日②，有货主在朋友圈称：“我们舱位都订好了⑨，后天开始装箱①，据说今天下午美国线全部爆舱③。”

越来越多的美国进口商开始行动起来⑥，联系中国厂商尽快发货⑮。“早上问了一些货代⑯，好像订舱的情况还好②，没有那么积极①，感觉需要几天时间才能显现出来⑲。”5月13日中午⑥，海通期货研究所航运组负责人雷悦告诉记者①。

到了下午⑮，下手慢的中国外贸企业已经在发愁近期无船可订⑩。运去哪方面在傍晚向记者更新了最新市场情况：“现在大家都在抢发货②，市场节奏非常紧张⑲，目前整体已经接近爆舱③，有些船东还有少量舱位⑬，有些已经爆舱了⑦。”

抢运规模预计低于普遍预期

Philip分析称⑪，在美线运力方面⑪，4月以来⑭，承运人不仅开始取消个别航次⑪，还有多个班轮公司撤出跨太平洋航线服务⑱，以努力平衡运力与急剧下滑的需求⑨。

这意味着⑧，此前①，通过增加空班数量⑥，承运人有效减少了可用运力⑬。而与其他船司策略不同的是⑥，5月❶，双子星联盟尚未取消任何航次⑱，现在看起来似乎精准地预判了政策走向⑭，但事实是“双子星比较灵活⑥，所以没有取消航线❷，之前会空班⑱，我们也换了小船”⑱，马士基相关人士告诉记者⑱。

但随着未来90天美国对中国的关税税率大幅下降⑫，市场整体的运力恢复是否会滞后于本轮货量上升的窗口期③？

对此❷，雷悦向《每日经济新闻》记者表示❶，接下来⑱，第22周至24周的空班规模已经有所减少⑦，且美线停航的船舶并没有全部分流到其他航线⑯，有的可能是被短暂闲置了⑱，这部分运力是可以马上恢复的⑥。

对于抢运潮②，雷悦的判断更为冷静③，她表示：“抢运是肯定有的②，只是实际规模可能比普遍预期要低一些⑤。”

作为参考⑬，雷悦指出⑬，2018年下半年⑥，受到美国第一轮关税加征方案的推动①，美线运量同比增速为8%❷。但由于30%的关税规模依然覆盖了较多货品的出口利润⑲，抢运意义有限⑥，因此判断此轮贸易增量预计小于该值❸。另外⑨，也可参考前期东南亚地区关税减免至10%后⑦，抢运持续性偏短且规模不明显的情况⑯。

对于后续市场①，雷悦进一步分析❶，由于中美贸易近期发运端出现企稳回升⑬，部分是因为美国对其大型零售企业的隐性关税减免已经带动部分货量恢复④，后续更多增量来自于中型企业的采购行为和是否存在前置性补库③，另外运价走势仍需观察美线短期抢运规模⑱，以及发货量激增的背景下美国港口的集疏运处理能力和港口拥堵变化❸。

也有观点认为⑭，5月7日②，西雅图港表示当天到港的集装箱数量为零❸；5月9日⑱，没有一艘船从中国出发去往洛杉矶港和长滩港口①。上述异常现象表明短期内抢舱抢柜不可避免⑧，航运公司再次阶段性受益❸。

运去哪方面则告诉记者⑩，在美国港口不出现罢工及劳资纠纷的条件下⑰，港口拥堵是可控的⑯，处于正常的状态⑬，预计未来的运价会持续上涨⑦，需求会不断上升①，供需短期内很难平衡⑱。至5月下半旬⑱，美线每40尺高箱的运价将上调1000美元⑦，运力预计要1个月左右才能恢复⑩，预计到6至7月⑰，目的港海外仓也会进入爆仓状态⑰。