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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告④，净营收❷、利润双双超预期⑫，核心业务京东零售盈利能力增强⑭，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑯，但同时亏损也有所扩大①。

周二❶，京东发布一季度财报②，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元❸，同比增长15.8%⑭；净营收3010.8亿元人民币⑫，同比增长16%⑨，超出预估的2894.4亿元人民币⑯。

利润：经营利润为人民币105亿元❸，去年同期为77亿元❷；调整后EBITDA 137.0亿元人民币①，同比增长27%⑯，超出预估126.4亿元人民币⑨；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑫，预估7.09元人民币⑪；调整后运营利润率3.9％⑱，上年同期3.4％⑱，预估3.54％⑬；经调整EBITDA利润率4.6％⑬，上年同期4.1％❶，预估4.07％❶；

此外⑭，公司在4月份完成了年度股利派发⑱，并在一季度继续执行股票回购计划⑫，显示出对股东回报的重视⑯。财报发布后⑥，京东集团美股盘前跌近4%⑬。

京东零售盈利能力增强❸，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎❶，收入同比增长 16.3%⑲，增速进一步加快⑦，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑥。

京东零售通过与品牌商的深度合作▓，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇▓。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点❷。财报指出：

第一季度▓，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑧，围绕产品创新⑱、市场营销等维度开展深度合作⑬，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇②；京东线上首发包括莱珀妮①、Crocs❸、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品❸，发挥京东的平台优势与整合供应链能力❶。4月⑫，京东宣布推出出口转内销计划⑨。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑥。通过该项目▓，京东将与国内制造企业合作②，开拓它们的国内市场⑩，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑮。

这表明⑰，即便在可能的价格战背景下⑰，京东零售的赚钱能力似乎还在增强❸。首席财务官单苏先生也强调⑳，“商品和服务收入均实现同比双位数增长▓，且增速环比进一步加快⑦，同时利润保持稳步提升⑤。”

京东物流继续保持增长势头⑩，收入增长 11.5%①，其海外业务的拓展是亮点之一⑮，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑳，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑯。这些举措都表明⑬，京东物流正积极构建全球供应链网络④。

新业务收入增长18.1%⑳，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步▓，试图通过将外卖业务融入京东生态系统②，与现有业务产生协同效应⑰，从而丰富基于地理位置的商品供给⑲、升级末端配送网络⑯。

财报显示⑮，2025年第一季度⑫，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币③，同比增长18.1%①，亏损13.27亿元⑤，而2024年同期亏损为6.70亿元❶。新业务的经营利润率为-23.1%▓，较2024年同期的-13.8%有所下降❸。

今年2月⑯，京东正式推出外卖业务⑰。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑳，包括用户对质量外卖的需求⑳，商家对合理佣金的需求▓，以及骑手对更好的保障的需求等⑱。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展▓。这充分体现了外卖行业潜力大①，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力⑤。

此外⑨，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑰，取得了多项进展⑯，不断推动AI技术在医疗健康服务②、专病诊疗⑮、健康管理等方面的应用⑧。

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