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唐梦琪 2025-05-14 【中国足球】 6488 人已围观

21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道

自央行5月7日宣布降准降息后⑮，银行理财市场迎来新一轮调整浪潮❶。

近期⑬，东莞农商行②、唐山银行❷、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告⑨，部分产品基准调整幅度超过100个基点⑳，利率下限低于2%⑩。在当前“低利率❶、低利差⑪、高波动”的环境下❸，近30万亿元存续规模的银行理财市场也面临一定的压力考验❶，一季度银行理财规模缩减0.81万亿元⑭。

下调业绩比较基准❸、5月12日❷，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告▓，且幅度明显②。当日❷，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示⑭，原业绩比较标准现调整为年化1.50%—2.50%⑤。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日⑮。

同一日⑦，兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品的业绩比较基准也发布了调整公告④，业绩比较基准从原来的年化2.05%—2.75%调整为现在的年化2.00%—2.70%⑪。

此外⑦，⑬、兴业银行⑦、天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款的年化收益率从2.10%—4.05%调整为年化1.50%—2.50%❶；兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品[稳添利日盈增利1号A]的业绩比较基准从年化2.05%—2.75%调整为年化2.00%—2.70%⑧。

除了兴银理财之外⑥，东莞农商行⑭、唐山银行⑪、招银理财▓、广银理财⑨、杭银理财①、平安理财等机构的26只产品在同一日调整理财产品的业绩比较基准⑩。如果将时间拉长⑮，从5月7日至今⑬，则有150只银行理财产品调整了业绩比较基准⑬。

银行理财产品下调业绩比较基准⑫，其实是快速响应市场利率的变化⑮。5月7日⑧，中国人民银行⑱、国家金融监督管理总局⑥、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐聚国新办发布会❶，重磅推出一揽子金融政策④。中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布⑧，降准0.5个百分点①，并降低政策利率0.1个百分点⑩。

随后各家银行开始陆续下调存款利率⑱。近日②，包括哈密市商业银行▓、聊城沪农商村镇银行⑪、海伦惠丰村镇银行等在内的多家中小银行迅速响应⑫，其中❶，部分银行的长期限定期存款产品利率已跌破2%关口❸，这一调整标志着多数中小银行的定期存款利率全面迈入“1.0时代”❶。

具体来看⑮，5月8日⑦，哈密市商业银行执行了新的存款挂牌利率⑦，其中⑬，个人整存整取1年期⑧、2年期⑪、3年期⑤、5年期存款利率分别降至1.5%⑤、1.6%❷、1.8%⑲、1.85%⑰，下降幅度为10个基点至15个基点⑮。

5月10日⑰，聊城沪农商村镇银行⑩、海伦惠丰村镇银行也调整了人民币存款挂牌利率水平⑧。未调整前▓，聊城沪农商村镇银行2年期⑬、3年期⑩、5年期存款利率分别为2.1%⑮、2.16%❸、2.16%⑫，调整后该行长期限定期存款利率均进入“1时代”❷，分别为1.89%⑪、1.98%⑧、1.98%⑭。海伦惠丰村镇银行5年期整存整取利率暂未调整⑨，仍为1.9%⑧；1年期⑩、2年期⑨、3年期则分别下调至1.8%⑫、1.85%⑱、2.05%⑰，降幅均为5个基点⑦。

事实上⑫，自今年4月份以来①，已有多家中小银行陆续下调存款利率③。进入5月份⑪，这一调整节奏进一步加快⑬，部分银行自4月份启动本轮利率调整周期以来⑰，已累计四次调降存款利率⑲。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为④，存款利率下调①，自然会波及银行理财的业绩⑫。未来可能会有更多的银行理财产品下调业绩比较基准❸。

银行理财如何应对考验⑤？

在当前“低利率❶、低利差⑯、高波动”的环境下⑫，近30万亿存续规模的银行理财市场也面临一定的考验③。

近日⑳，银行业理财登记托管中心发布的《

中国银行⑯、业理财市场季度报告》显示④，截至今年一季度末▓，行业理财产品存续规模29.14万亿元⑬，同比增加9.41%③。不过⑪，受季末回表⑰、理财产品收益率下行等多重因素影响▓，一季度末银行理财产品存续规模较2024年末相比下降0.81万亿元⑰。

排排网财富理财师姚旭升表示⑩，一季度银行理财规模下降具有季节性规律⑫，从季度来看⑥，全年理财规模的增量主要来自于二三季度⑮，一季度理财规模增长的时候不多⑦。银行普遍有存款开门红的习惯⑫，特别是3月临近季末理财规模通常有明显下降⑯。但是随着银行理财业绩波动③，银行理财的规模会有一定的承压⑧。

开源证券银行业首席分析师刘呈祥表示❷，一季度春节取现需求叠加银行存款冲量对理财造成一定挤出⑦，特别是理财季末回表行为使规模读数偏低⑪；债市波动也使得理财3月中下旬周度规模连续小幅下降③。

国信证券⑧、分析师孔祥认为⑯，银行理财进一步发展存在结构性障碍⑳。一方面⑱，理财的低波产品甚至存款替代品的定位⑧，虽然满足客户需要⑮，稳住市场规模⑤，但同时也进一步强化了产品低风险属性④，导致产品短期化明显⑨、需借助类资金池模式⑤、采取“类摊余成本法估值”才能实现净值平稳❶。另外❸，产品结构方面⑤，95%为固收型产品▓，资产配置以存款和信用债为主❸，主动管理空间有限⑦，对理财子公司而言⑩，存在“规模扩大—收入收缩”的盈利模式困局⑭。

孔祥还表示⑪，长期看⑩，理财子公司差异化转型来自于产品形态多元化⑲，产品整改和转型的“赛跑”仍将持续①。判断银行理财利用平滑收益的手段空间将逐步收缩⑯，这倒逼理财子公司在产品设计上增加风险预算⑭，通过多资产和多策略增厚收益❶。具体针对固收资产❶，机构将持续配置高票息资产❶，同时通过债券交易策略增厚产品收益❸；针对多元资产❶，转债①、黄金⑤、权益⑲、商品CTA等均是传统债券和存款之外的有效资产策略⑥。这种情况下③，为适应理财大体量资金运作⑭，理财子公司也将加大平台化▓、工业化⑲、一体化的投研模式转变⑪。

下调业绩比较基准之后⑤，为了能够维护和客户之间的关系⑬，银行理财掀起一轮降费潮⑰。

近日❷，交银理财⑥、招银理财⑧、民生理财⑧、光大理财⑱、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告⑥，对旗下多款产品进行阶段性降费⑬。例如⑰，5月12日⑱，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年③，为期三个月⑩。