您现在的位置是:网站首页>NBANBA

369电玩城app官网下载

邹夜蓉 2025-05-14 NBA 3670 人已围观

界面新闻记者 |⑧、薛冰冰▓、随着海南自由贸易港的建设⑮,航空运输市场有望快速增长❶。公司将利用海南自由贸易港第五航权及第七航权相关政策⑨,积极开拓自贸港国际航线⑩,同时充分发挥主基地航司优势⑧,为经停自贸港的全球航司提供维修⑯,地面保障等配套服务②,拓展公司盈利点⑪。”5月13日⑭,⑯、海航控股❶、董事会秘书在2024年度业绩说明会上表示①。

2024年是海航航空板块破产重整⑨、易主辽宁

方大集团▓、的第三年②,作为航空板块核心上市企业⑬,海航控股过去三年业绩经历了较大的起伏波动⑭。

2022年是方大入主后的第一个完整年度❷,海航控股经营逐步走向正轨⑦,第四季度实现净利5.91亿元⑧。但是由于当年疫情冲击⑰,整个民航业陷入巨亏⑤,海航控股也没能独善其身❸,全年仍录得高达202.47亿元的大额亏损⑯。

2023年民航市场显着复苏⑥,海航控股扩大运力投放⑦、优化航线布局④,叠加获得政府补助⑥、资产处置利得等非经常性损益因素①,当年实现扭亏为盈⑪,净利为3.11亿元④。

进入2024年民航市场持续恢复⑲,海航控股业绩却出现“大变脸”❷,增收的同时未能增利②,业绩由盈转亏⑦,录得净亏损9.21亿元⑦。与

春秋航空⑧、吉祥航空⑦、华夏航空⑬、相比⑧,海航控股也是四家民营航司中唯一一个没能保持盈利的航空公司⑰。

对此⑭,海航控股方面解释❸,受国际航线尚未完全恢复⑳、国内市场竞争加剧❶、油价持续高位运行以及汇率波动等影响①,公司2024年仍出现亏损⑭。其中汇兑损失对公司2024年年度业绩影响重大③,剔除汇兑损失后净利润预计为正值⑱。

负债高企⑲,屡被“汇兑损失”拖后腿

界面新闻注意到⑦,汇兑损失对海航控股业绩的巨大影响并不是2024年才出现⑦。早在2023上半年③,海航控股发布半年报时就提到⑱,报告期内录得净亏损16.09亿元❶,其中汇兑损失26.25亿元⑯,若剔除汇兑因素影响⑯,已实现盈利⑱。

对于航空公司而言⑰,汇率波动的影响不容小觑⑰。一方面⑪,燃油成本是航司最大的成本支出项❶,占总成本比重达到30%-40%左右⑱,而燃油价格受汇率影响颇大❶;另一方面⑬,航司引进飞机⑪、购买航材及零部件等要使用外币结算⑩,对人民币汇率变动十分敏感▓。

但是像海航这样“牵一发而动全身”⑩、因汇率波动对业绩造成沉重打击的并不多见⑦。这背后④,和海航特殊的债务结构⑰、飞机引进方式等有很大关系③。

飞机引进方式包括自有④、融资租赁③、经营租赁三种②。 据界面新闻梳理⑱,截至2024年末③,海航控股共运营飞机348架⑪,其中自有飞机比例为25%⑦,租赁飞机比例高达75%▓。而国航⑱、东航❷、南航三大航的租赁飞机比例分别在56%⑭、56%和62%⑪,均明显低于海航控股❷。租赁合同多以美元结算⑤,导致刚性外币支出庞大⑦。自购飞机通过人民币贷款或者国内融资③,汇率风险偏低③。

不仅如此⑧,老海航历史扩张时期积累了大量美元负债⑰,需持续支付本金和利息④。截至2024年末⑲,海航控股外币金融负债折算成人民币合计高达648.47亿元⑬。其中③,长期借款折算成人民币达到190.19亿元⑩。

这也意味着⑳,一旦人民币汇率贬值❷,海航控股要付出比其他航司更大的代价❸。

据四大航披露的测算数据❷,一旦人民币兑美元汇率变动使人民币升值或贬值1%⑨,三大航利润增加或减少金额在1.78亿元⑨、2.37亿元⑦、2.89亿元⑦,但是海航控股却达到6.05亿元①。

过去的2024年人民币汇率贬值⑳,就对海航控股业绩造成巨大冲击⑰。财报数据显示⑨,海航控股2024年确认财务汇兑损失13.68亿元⑲,成为非主营业务里对利润构成重大影响的项目⑱。

从海航控股整个资产负债率来看①,情况也不容乐观③。数据显示⑮,截至2024年末和2025年一季度末❸,海航控股资产负债率分别为98.91%和98.75%⑫,负债率仍居高不下⑬。

针对资产负债率过高的问题⑤, 海航控股董事长祝涛在此次业绩说明会上回应称⑨,公司经营现金流可覆盖公司债务的还本付息需求▓,能够保障公司稳健运营和可持续发展⑲。针对负债率较高的问题⑨,公司一方面将根据市场情况和自身发展战略②,积极推进各项业务发展③,开发丰富的航空产品▓,持续提升盈利能力⑨;另一方面将积极研究通过母公司及子公司权益融资等方式改善资产负债结构❷。

继续“清仓”过剩宽体机⑥,发力国际航线

破产重整前的海航拥有大量宽体机⑩,其宽体机占比明显高于三大航⑨。而宽体机对载客量⑯、航线网络都有较高的要求⑫,灵活性较差④,运营成本高企④。尤其目前国际航线复苏进程偏慢⑨,造成运力过剩⑯、资源闲置①。

对此⑳,海航控股在互动平台上多次表示③,公司宽体机占比仍高于行业平均水平⑯,将通过提前退租④、出售处置等方式对宽体机进行优化②,对标行业龙头调整公司机队结构⑨。

例如⑮,2023年5月海航控股发布公告称❸,将提前终止2架闲置A350飞机租约⑭,并为此支付不超过3900万美元⑲。2025年1月④,海航控股又发布《关于计划处置9架B787-8飞机的公告》▓,对现有9架B787-8飞机通过直接对外出售/出租或先出租后出售等方式进行处置⑫。

据界面新闻梳理⑳,近年来海航宽体机数量及比重已有逐步降低之势⑭。2019年海航控股宽体机数量为90架⑨,占比达22.16%⑬;2020年至2022年⑬,宽体机数量保持稳定⑱,均为78架⑨,占比在22%左右❷。从2023年开始❶,海航控股处理过剩宽体机的步伐加快⑯,当年宽体机数量降至71架⑰。2024年宽体机数量进一步减少到69架❶,在总机队中占比降至19.82%⑯。

处置过剩宽体机的同时⑪,海航还在加快恢复并开通新的国际航线⑤,将宽体机运力释放到远程长航线上⑮,由此提高宽体机利用率⑲,增加经营效益③。

海航控股年报披露⑳,2024年公司新开22条国际航线⑱,年累计运营57条国际和地区航线⑧,周航班量达180班⑤、恢复至2019年平均周航班量的89%④。

展望2025年国际航线恢复程度时①,海航控股称⑥,截至2025年1月中旬⑬,公司已经100%恢复至2019年国际航线平均周航班量的水平⑪。2025年▓,公司将继续做好国际航线的拓展⑦,预计年底国际航线航班量将达到2019年国际航线平均周航班量130%的水平④。

界面新闻了解到⑪,三大航牢牢占据北上广三大核心枢纽⑫,在国际航权配置⑱、时刻资源方面享有得天独厚的优势⑥。为了错位竞争⑤,海航广泛布局二线洲际市场❷,其国际航线在二三线城市遍地开花⑲。而二三线城市大多有国际航线补贴⑭,一定程度上分担了海航培育国际航线的成本②。

以其主运营基地海口为例⑱,2023年海口市人民政府发布《海口市促进国际及地区航空客运市场发展实施办法》的通知❸,对参与海口美兰国际机场航空区域门户枢纽建设⑤,并符合相关条件的公共航空运输企业或者包机企业⑥,给予补贴或者奖励⑥。

具体而言③,国际定期直飞航线根据飞机机型④、航程时间给予三年培育期补贴⑦,每天补贴上限为1班⑳,双通道机型补贴标准在单通道机型补贴标准基础上上浮50%⑬。

界面新闻注意到⑥,刚刚过去的5月7日⑯,海南航空顺利开通了首条海口直飞伦敦的国际往返航线▓,每周执行一个往返航班❷。截至目前⑱,海南航空已开通的海口始发国际及地区航线众多④,搭建起海南地区辐射美洲▓、欧洲⑧、大洋洲②、亚洲的国际及地区航线网络①。

文章关键词:②、海航控股❸、海航⑱、汇率

VIP课程推荐⑦、加载中...⑩、新浪直播⑩、百位牛人在线解读股市热点⑩,带你挖掘板块龙头

收起

收起

新浪财经公众号⑪、24和视频⑱,更多粉丝福利扫描二维码关注

很赞哦⑧!

随机图文