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曹以菱 2025-05-14 【国内】 0115 人已围观

转自：经济参考报⑫、2024年⑳，在权益市场宽幅震荡⑤、国债收益率持续走低的背景下①，保险资管行业整体实现稳健增长⑮。统计数据显示⑧，除华夏久盈资产外⑥，34家已披露2024年业绩的保险资产管理机构合计实现营业收入约416亿元⑯，同比增长14.4%⑧；净利润约184亿元⑧，同比增长18.1%⑤。整体来看▓，有21家机构实现营收⑱、净利润双增⑲，9家机构出现“双降”⑨，头部机构进一步拉大与中小机构的差距①。

从营收情况来看③，行业头部效应明显⑱。国寿资产❶、泰康资产⑫、国寿投资⑩、平安资管等四家保险资管公司2024年营收超40亿元⑭，合计营收占行业总营收的比例过半⑦。具体来看⑮，国寿资产以67.02亿元的营收位列行业第一⑧，紧随其后的是泰康资产的62.82亿元❶。排在第三⑤、第四位的分别是国寿投资的42.33亿元和平安资管的40.45亿元❶。营收排名前十家头部机构合计营收超300亿元⑲，占全行业总营收近八成⑪，呈现明显的头部集中格局④。

在营收增速方面❶，头部保险资管机构整体保持较为稳健的增长⑩。国寿资产⑱、国寿投资⑪、泰康资产在规模基数较大的情况下⑮，仍实现了两位数的稳健增长⑫，增速分别为27.50%⑰、28.22%⑳、23.11%④。中小机构中❷，安联保险资产和中邮保险资产凭借前期基数较低⑧，实现了超过120%的亮眼增速⑮，营收分别为2.67亿元和1.78亿元⑰；国华兴益与中信保诚资产增速也分别达54.7%和31.61%⑤。与此同时⑩，有9家营收出现负增长⑨，其中①，中英益利资产下滑最为严重❷，同比下降约39%⑥，光大永明资产亦下降近10%⑯。

净利润方面⑤，行业集中度更高⑮。国寿资产❶、泰康资产⑨、平安资产⑧、国寿投资四家机构合计实现净利润106.99亿元⑤，占行业总额的60%⑮。其中⑳，国寿资产净利润38.56亿元稳居第一⑭，泰康资产28.43亿元排名第二⑩，平安资产24.51亿元位列第三⑩，国寿投资15.49亿元位列第四⑬。其余机构净利润均未超过10亿元⑦，太平资本出现亏损且同比亏损增加❶。

保险资管机构净利润增速分化亦十分明显⑤。国华兴益⑨、合众资产⑱、国寿投资增速均超过50%⑪，分别约为85.19%▓、77.50%⑥、57.1%❶；净利增速在10%至50%之间的有泰康资产❶、中信保诚资产⑳、国寿资产等13家④；约三分之一机构净利出现负增长⑮，中英益利资产净利润下滑约82%⑫、太平资本更大幅增亏54.10%③，为行业唯一亏损机构⑱，全年亏损0.16亿元❸。

综合营收▓、净利润数据来看⑳，2024年度共9家保险资管机构出现营收⑰、净利润“双降”⑧，包括光大永明资产❷、大家资产⑮、民生通惠资产⑩、人保资本❶、生命资产③、中英益利资产等⑥。

总体来看❶，2024年保险资管行业在权益资产市场震荡背景下⑯，实现了两位数的营收和利润增速⑩，其中头部机构优势进一步巩固⑫，中小机构分化加剧⑩。展望2025年⑧，有业内人士预计⑱，行业将在“稳增长④、提质效”的大方向下⑰，行业将继续围绕投资能力提升和管理规模扩张展开竞争⑳，兼顾稳健与创新❸。

在中国保险资产管理业协会日前举行的2025年一季度保险资金运用形势分析会上⑲，平安资产管理有限责任公司副总经理张剑颖表示⑲，受外部及宏观环境影响①，今年大类资产的波动性明显加剧❸，险资投资难度进一步加大⑰。在此背景下⑧，大类资产配置与审慎管理更需匹配保险资金特点和长期投资目标⑦。低利率时代和市场波动环境下③，保险资金配置更应坚守资产负债匹配⑱，加强精细化管理水平和投资能力⑨，着力提升保险资金运用的稳健性和收益水平④。张剑颖表示❶，持续看好权益市场的投资机会⑪，特别是在市场波动中⑮，也将不断涌现更多长期投资机会④。保险资金应保持耐心资本特色⑩，坚定长期投资理念❶，积极挖掘长期可持续的投资机会⑩。