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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑬，净营收⑤、利润双双超预期❷，核心业务京东零售盈利能力增强④，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑲，但同时亏损也有所扩大⑥。

周二⑫，京东发布一季度财报❷，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑳，同比增长15.8%❶；净营收3010.8亿元人民币⑰，同比增长16%❸，超出预估的2894.4亿元人民币⑮。

利润：经营利润为人民币105亿元②，去年同期为77亿元⑯；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑬，同比增长27%⑧，超出预估126.4亿元人民币⑰；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑨，预估7.09元人民币②；调整后运营利润率3.9％②，上年同期3.4％⑭，预估3.54％⑭；经调整EBITDA利润率4.6％⑩，上年同期4.1％❶，预估4.07％⑫；

此外▓，公司在4月份完成了年度股利派发④，并在一季度继续执行股票回购计划⑥，显示出对股东回报的重视❶。财报发布后①，京东集团美股盘前跌近4%⑲。

京东零售盈利能力增强⑭，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎❷，收入同比增长 16.3%⑩，增速进一步加快④，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%⑬。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑯，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑯。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点③。财报指出：

第一季度⑯，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑪，围绕产品创新②、市场营销等维度开展深度合作⑧，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑳；京东线上首发包括莱珀妮⑦、Crocs⑮、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品⑳，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑳。4月▓，京东宣布推出出口转内销计划④。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品③。通过该项目⑮，京东将与国内制造企业合作⑮，开拓它们的国内市场⑬，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑨。

这表明⑭，即便在可能的价格战背景下⑫，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑲。首席财务官单苏先生也强调⑯，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑥，且增速环比进一步加快❷，同时利润保持稳步提升⑫。”

京东物流继续保持增长势头⑭，收入增长 11.5%▓，其海外业务的拓展是亮点之一③，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑧，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑯。这些举措都表明⑦，京东物流正积极构建全球供应链网络⑯。

新业务收入增长18.1%⑨，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑲，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑥，与现有业务产生协同效应⑤，从而丰富基于地理位置的商品供给⑲、升级末端配送网络⑱。

财报显示⑪，2025年第一季度❷，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑪，同比增长18.1%⑨，亏损13.27亿元②，而2024年同期亏损为6.70亿元⑨。新业务的经营利润率为-23.1%⑧，较2024年同期的-13.8%有所下降⑱。

今年2月⑨，京东正式推出外卖业务⑯。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑭，包括用户对质量外卖的需求⑮，商家对合理佣金的需求⑬，以及骑手对更好的保障的需求等❸。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑦。这充分体现了外卖行业潜力大⑲，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力①。

此外⑭，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑨，取得了多项进展⑲，不断推动AI技术在医疗健康服务⑩、专病诊疗⑦、健康管理等方面的应用⑭。

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