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孔靖柏 2025-05-14 【体育】 2302 人已围观

受中美关税谈判超预期影响⑬，国际金价迅速走低⑫。5月12日▓，伦敦金现货跌2.73%⑭。5月13日⑳，截至发稿②，伦敦金现货小幅走高⑳，报3252.15美元/盎司⑯。

5月13日⑨，品牌金价集体走低❷，周大福③、周生生⑱、周六福等日跌幅均在1%以上❶，目前价格已回落至千元以下⑥，周大福报992元/克❸，周生生报991元/克❷，周六福报992元/克⑫。

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深圳▓、水贝⑪、金价同样回调⑧。5月13日⑬，水贝金价在767元/克左右浮动⑨。5月上旬⑤，水贝金价一度突破800元/克⑬。

金价回调“金价回调啦⑥，适合下手啦⑳。”5月12日⑲，有黄金商家在社交媒体里如此吆喝❷。“昨天下午有顾客从A座走到B座⑧，价格从772降到768⑳，她立刻就入手了⑱。”5月13日⑪，水贝万山一名商户告诉界面新闻记者③。

近几日④，金价下调趋势明显❸。水贝金价5月11日报792元/克⑦，5月12日下午报772元/克⑧，后来下调到768元/克⑳，5月13日中午⑩，报767元/克❶。三天之内⑬，水贝金价下调了25元/克❷。

中美“关税战”的缓和是主要影响因素②。根据新华社报道④，当地时间5月12日上午9：00④，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》⑪。本次中美经贸高层会谈取得实质性进展⑲，大幅降低双边关税水平②，美方取消了共计91%的加征关税❸，中方相应取消了91%的反制关税⑦；美方暂停实施24%的“对等关税”❶，中方也相应暂停实施24%的反制关税⑫。“贸易摩擦暂时缓和使市场风险偏好快速回升⑮，美股大涨⑭，金价则明显下调❶，主要是避险需求的持续减弱①。”广发期货研究所贵金属研究员叶倩宁向界面新闻记者表示⑧。

此前受关税等综合因素影响②，黄金作为避险资产受到市场青睐⑱，国际金价持续上涨⑤。伦敦金现货在3月实现了9.31%的上涨②，在4月继续实现5.29%的上涨⑩。5月回调情绪明显⑲，5月2日当周下跌2.35%⑭，后有所恢复▓。“进入5月⑤，随着美国总统特朗普释放出与中国等国家关税政策软化信号并与多国启动谈判⑳，金融市场对美国关税的影响有所消化⑤，此外美国公布非农就业等数据整体保持韧性❶，关税影响暂未恶化⑤，使美国股债汇大跌的趋势缓和⑲，避险情绪显着缓和⑬，黄金多头资金陆续平仓离场使价格未能进一步创新高⑱。”叶倩宁分析称②。

此外⑪，“中国外管局公布的4月末外汇储备数据显示▓，央行连续6个月增持黄金但规模再度减少⑩，在缺少新的利多驱动情况下①，金价有一定回调需要⑩。”叶倩宁补充道⑦。

国家外汇管理局数据显示⑦，中国4月末黄金储备报7377万盎司⑬，较3月末环比增加7万盎司

机构仍长期看涨吗⑮？

近段时间❷，受益于金价的强劲走势⑳，投资属性更强的金条受到追捧⑦。

世界黄金协会数据显示⑰，在中国市场⑮，一季度金条与金币投资创下历史第二高的季度水平⑧，仅次于2023年第二季度⑭。一季度金条金币需求达124吨⑳，环比激增48%⑲，同比上涨12%⑧，考虑到同比的双位数增长是基于2024年一季度本就很高的基数之上①，这一成绩便更为亮眼⑫。

该协会认为⑭，⑰、二季度黄金投资需求或将保持强劲⑪，因为贸易摩擦⑱、对经济增长的担忧以及投资者对利率下行的预期等因素可能会进一步提升黄金的吸引力⑧。此外⑩，中国保险资金的入场也有望为国内实物黄金需求提供长期助力⑦。

回收市场近日表现如何❶？有商户告诉界面新闻记者②，“挺多客户过来①，前几天收了100多克⑭。”不过⑤，也有商户告诉记者②，在前几天水贝金价超过800元的时候⑦，有更多投资者选择观望②，期望进一步上涨⑨。

拉长时间线来看⑤，金价今年以来屡创新高⑦，回收市场亦显得火热⑨。

金雅福相关负责人告诉界面新闻记者⑨，

今年以来①，金雅福黄金回收业务呈现爆发式增长

近一个月⑪，金雅福智慧金店同比去年回收重量增长269%⑰，多家门店单日回收破1公斤①。

展望金价后市①，地缘政治尤其是关税摩擦仍是主要影响因素⑱。

叶倩宁认为⑲，“在弱美元的趋势中⑥，各国和美国贸易谈判进展反复扰动金融市场⑰，多头在价格相对低位时对黄金的配置需求仍较强⑳，金价在面临多重不确定性风险时⑬，年内有望再次达到3500美元/盎司高点④。”

在③、叶倩宁看来⑤，⑲、黄金中长期上涨的驱动在去美元化背景下未有改变⑦，全球央行和金融机构持续购金的需求对金价仍有支撑⑬。“近期美国就业相对平稳❶，通胀回落❸，暂时未反映关税带来的影响⑩，但最新经济褐皮书显示‘关税’一词被大量提及⑲，贸易冲突或使几个地区的前景‘显着恶化’⑫，各地区物价普遍上涨⑯，企业预计关税导致投入成本上升❸，非汽车类消费者开支整体更低⑱，休闲和商务旅行都有下滑②；预期到下半年贸易摩擦对经济的影响将更加显着❸。”

短期来看⑱，“一方面美国经济仍有韧性⑬，美联储降息可能性较小①，美债拍卖恢复平稳使市场预期有所改善⑭，另一方面中美贸易冲突缓和⑪，美股风险偏好修复⑫，缺乏新的驱动下④，多头离场①，黄金将承压⑮，但下方在3200美元附近存在支撑❷。”叶倩宁补充称❸。

花旗研究⑨、5月12日报告则将未来三个月金价目标从3500美元/盎司下调至3150美元/盎司▓，并预计金价将随着关税谈判的进展而盘整▓。