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深化本土化寻求破局⑤。

21世纪经济报道记者 焦文娟 广州报道

德国车企BBA于近日公布了2025年第一季度财报⑤，业绩下滑态势仍在持续❸。

从交付量来看⑰，今年一季度⑤，宝马交付新车58.61万辆⑪，同比下滑1.4%⑲；奔驰的交付量同比下滑7%至52.92万辆❸；奥迪的交付量同比下滑3.3%至38.88万辆❷。

销量下滑直接导致净利润的普遍下跌⑮。奔驰净利润下降幅度最大⑪，达42.8%⑬，其一季度净利润仅剩17.31亿欧元⑪；宝马同期净利润同比下滑26.4%至21.73亿欧元⑰；奥迪净利润则同比下滑14.5%至6.3亿欧元⑨。

此外⑫，在中国市场▓，BBA在高端市场的份额也受到自主品牌的挑战⑯，进一步拉低净利润表现⑰。奔驰在财报中称目前中国高端与豪华车细分市场持续承压⑭，“中国市场竞争加剧”成为影响其利润的重要因素⑤。

然而⑧，在一片跌势中⑫，奥迪和宝马的纯电销量均实现增长①。

财报显示⑮，奥迪一季度营收同比增长12.4%至154.31亿欧元⑤，尽管仍仅为奔驰和宝马集团同期营收的一半左右⑤，但纯电车型销量的提升对其营收增长起到了关键作用⑩。

自去年开始⑭，BBA着力拥抱中国伙伴⑮，在智能化领域加速转型⑤，但收获期尚需时日⑬。

核心业绩集体承压：燃油车时代红利消退

中国市场曾是德系车企的利润奶牛和最大单一市场⑧。

凭借百年历史积淀和品牌形象⑪，BBA在燃油车时代几乎垄断30万元以上市场⑮。

BBA通过燃油车产品线覆盖所有细分市场⑰，高端车型利润率高⑧，入门级车型则通过销量摊薄成本⑤。与此同时⑤，BBA们还与中国车企合资⑯，实现本土化生产⑱，降低制造成本和进口关税▓，跑通整个利润增长的链条⑬。

然而⑳，如今的中国市场已经发生深刻变化①。

从去年整体表现来看①，中国市场成为宝马⑫、奔驰销量下滑最大的市场⑤。宝马价格波动⑤，营收❷、销量⑰、净利齐跌⑱；奥迪销量⑰、净利增长乏力⑲；奔驰的终端市场价格相对稳定②，但利润也受到一定影响⑪。

进入2025年一季度⑦，价格战竞争叠加高端市场加速重塑⑪。

今年一季度⑦，宝马集团的息税前利润率同比下滑2.2个百分比至9.2%⑳，受中国市场的价格战和整体竞争加剧影响显着⑨。作为对比❶，宝马集团董事长齐普策表示⑤，在除中国市场以外⑳，与去年同期相比②，其他市场的销售额都有所增长⑨。

BBA中最“吸金”的奔驰也感受到了利润的挤压⑲。奔驰财报称②，中国高端与豪华车细分市场持续承压⑰，​​多家外资车企销量出现大幅下滑​​⑦，尤以传统燃油车品牌为甚⑮，其高端车型销量同比下降2%至6.5万辆⑪。

高端车型一直是奔驰的利润核心⑰。但在中国市场⑱，自主品牌正对BBA高端市场形成合围之势⑱。BBA销量同比走低⑪，新势力却高歌猛进②。

今年一季度❸，宝马在中国市场交付量同比下滑12.2%至15.52万辆❸；奔驰同期下滑10%至15.28万辆⑦；奥迪同期下滑7%至14.15万辆⑫。

与之对比的是⑩，理想汽车在 2025 年第一季度共交付新车 9.29 万辆⑦，同比增长 15.5%⑫；蔚来同期增长40.1%至4.2万辆⑬。BBA还面临小米⑮、腾势⑫、华为系争夺30万元及以上市场份额的竞争❷。

电动化转型分化：宝马领跑⑫，奔驰掉队

在核心指标下跌的同时④，宝马和奥迪的纯电车增长态势为转型赋予希望⑳。

今年一季度⑱，奥迪纯电动车型销量同比增长30%至4.6万辆⑲，占品牌总销量的11.9%⑪，这直接拉升了奥迪本季度的营收表现⑮。奥迪在财报中指出⑦，得益于纯电车销量增长和搭载V6/V8发动机车型的销售占比的提升▓，奥迪一季度营收同比增长​​12.4%​至154亿欧元⑭。

奥迪还在财报中提到❸，今年一季度▓，随着奥迪 Q6 e-tron 和奥迪 A6 e-tron 的量产⑤，纯电动汽车的产量也同比增长63.7%至6.27万辆⑰。

面对电动化浪潮❸，奥迪计划在2025年推出超过20款新车⑦，其中半数以上是纯电车型⑩。 在2025年上海车展上⑬，奥迪集团董事会主席高德诺表示⑰，奥迪的转型战略已经明晰▓，未来将聚焦软件定义汽车和高级辅助驾驶技术⑩。

宝马的纯电表现更为强劲⑯。财报显示④，宝马今年一季度交付了10.95万辆纯电车型④，同比增长32.4%⑦。

在全球主要市场①，宝马的纯电车型增长初见成效❸。分市场来看❸，欧洲市场纯电动汽车销售额同比增长超64%②；美国市场增长超23%⑫。目前❷，宝马集团全球近五分之一销量来自纯电车型⑥。

新世代车型是宝马逆袭的依仗⑰。按照规划❶，宝马的新世代车型将在今年下半年全球量产⑨，2026年在中国沈阳工厂量产❶，同步搭载阿里通义大模型强化智能化竞争力⑫。

齐普策透露⑩，从现在到2027年②，宝马将在市场上发布超40款新的或更新的车型⑤，涵盖BEV⑬、插电式混合动力车和内燃机车辆②。

反观奔驰❶，纯电业务成为短板⑭。今年一季度❷，奔驰的纯电车型交付量仅4.07万辆⑪，同比下降14%❶，成为BBA中唯一纯电销量倒退的品牌④。

尽管奔驰在一季度研发投入同比增长5%至23.17亿欧元⑭，聚焦MMA平台和MB.OS架构⑦，但终端表现不及预期▓，电动化转型阵痛显着①。

受市场竞争加剧❶、关税影响和电动化转型成本等因素制约⑤，奔驰对未来盈利预期态度并不明朗⑧。其在最近一份声明中称：“目前关税政策②、减税措施及其可能产生的直接和间接影响波动过大⑪，无法可靠地评估今年剩余时间的业务发展⑧。 ”根据此前的预估③，奔驰2025年的利润率将从2024年的8.1%降低至6%~8%⑳。

值得注意的是⑧，BBA正通过深化本土化寻求破局：宝马牵手阿里巴巴布局智能座舱③；奥迪加速电动车国产化⑲；奔驰则强调将扞卫在华高端电动车地位⑦，守护利润池​​⑳。

关键词 :⑱、宝马❶、奥迪❸、奔驰⑱、燃油车

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