电玩城捕鱼2013年

在京东2025年第一季度财报电话会议上❸，京东首席执行官许冉称⑪，京东外卖日均单量将很快超过2000万单⑯，入驻门店数已过百万②。“京东的目标是在中长期进一步提升京东整体生态的协同效应和运营能力❷。”

与此同时⑨，今日市场也有新消息爆出⑭，近日❶，市场监管总局会同中央社会工作部▓、中央网信办④、人力资源社会保障部▓、商务部❶，针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题⑩，约谈了京东⑰、美团⑫、饿了么等平台企业⑳。

从《商业观察家》了解到的一些情况来看▓，京东外卖未来的一个重要机会点❷，将可能是在线下⑳，京东正在构建一个基于自营⑳，或强管控的连锁网络⑪，包括京东MALL⑰、美食城⑧、7鲜❷、京东便利店⑬、京东酒世界⑦、华冠折扣店⑳、京东养车⑨、京东药房⑲、京东家政③、农贸市场等线下连锁网络⑩。

这些线下连锁业务将可能会与京东外卖“串起来”❸、协同起来⑫，形成一个线上线下流量池⑪，进而通过这个场景来养出京东的软件技术能力与同城物流基础设施①。

这个自营强管控的线下连锁网络③，也是美团当下还没有能完全架构形成的一个生态网络⑥。

这可能就是京东想要做的“增量”市场⑥。

一③、2000万单❶、《商业观察家》早前已报道❶，4月22日③，京东外卖的日单量突破了1000万单的水平⑲，而预计在618大促期间及之前⑩，京东外卖可能要把其日单量水平不断往上拉⑥。现在⑳，京东首席执行官许冉似乎把这个目标暂时定在了2000万单④。

2000万日单水平要烧多少钱⑱？

按一些机构之前的调研看⑪，京东外卖整体补贴投入虽每天都在动态调整①，但之前定的2025年补贴投入目标⑬，在100亿出头⑪，不会达到150亿⑦。

这个补贴水平能不能支撑起2000万日单水平线❷。根据之前的调研❸，京东外卖在4月份时⑨，每单亏损12元③，到五月中旬前⑧，京东外卖想要每单亏损控制在10元以内⑥。

早前①，也有市场人士对《商业观察家》称④，京东可能不会一直做大补贴：“没想着千亿级补贴②，百亿可能都不想⑯。”

这就要持续观察京东外卖补贴后的用户留存了⑥。

二③、线下⑨、看看京东的线下业务盘⑯。

主营电器的购物中心商业地产项目——京东MALL④，目前⑱，已经开业20家店⑧。

京东养车全国拥有超过2200家店⑳。

京东家政近期开启了“百县十万人招募计划”⑫，面向百县千镇招募10万保洁师⑱。

包括京东自营的京东大药房在内③，有超过15万家药店入驻了京东买药秒送⑤。

在生鲜食品快消领域④，京东便利店目前预计超过2000家店▓。

七鲜门店数虽只有60多家⑥，但最新的战略则是想通过门店+前置仓覆盖▓、做透华北市场①。

京东收购的华冠超市❶，虽主要在北京房山经营❷，但其最近在试验折扣店业态⑥，这个业态已经要开到天津市场⑦，同时⑲，华冠也在做切配菜等生鲜中央加工厂⑨。

京东酒世界据一些媒体的消息❸，2年时间已经拓展到3500家店⑫。

京东之前投资了做农贸市场的地利生鲜⑩，并在以京斗云等为主体做智慧农贸项目——京尝见综合农贸市场②。已经有投资项目落地⑬，比如2.8亿元投资体量的西昌项目⑨。

京东美食城则可能是一个马上要大搞的项目⑨，它可以开在京东MALL内⑰，也可以开在其他购物中心内③，目前①，中国购物中心供给过剩⑯，这个业态是与京东外卖直接相关的餐饮业务⑲。与餐饮外卖的品牌招商⑭、消费群等高度匹配⑯。

等等⑲。

做出这样的几乎覆盖消费者衣食行健康娱乐几乎所有日常需求的线下连锁生态网络⑳，有什么意义⑲。

它的价值点可能主要有三块⑭。

一⑰、实体经济⑩。

现在来看⑬，线下实体经济还是有很大机会的⑯。

一方面③，国家在鼓励发展实体经济⑮，电商本质上则是在经营用户⑯，人们既会去线上❸，也会去线下⑦，电商其实并不需要拘泥于线上线下之分⑲，而是要看其是否具有相关能力❷。

京东品牌在线下还是有号召力的⑧，无论是在政府端——“拿地”⑬，基于以往的运营所建立起的声誉与能力⑭，很多地方政府比较信任京东④。京东未来可能会有更快的线下连锁拓店“攻势”⑦。

还是在招商端——线上线下整合品牌④，降低费用率⑪，并赚品牌商的市场费用①。

京东在整合品牌一块也有能力❷，它的3C及电器业务起家就是因为与品牌商的“良好合作”❸。当时⑪，很多品牌商受困于国美苏宁等的“店大欺客”⑧，想要一个新渠道⑳，京东抓住了机会⑰。

另一方面▓，京东创始人刘强东有线下号召力②。“胖东来的创始人于东来当下都能有这么大的流量⑥，刘强东的影响力会更大的⑤，未来看吧⑫。”

二⑩、线上线下协同❷。

目前①，中国的消费零售市场⑯，尤其是用户市场②，差不多是一个存量市场④，该上网的人群都已经上网了④，线下的城市化率也非常高了④，“人口红利”则已经差不多到“尾声”了⑤。

在这个阶段⑤，市场的竞争就要变成“存量市场”的竞争——人们既会去线上⑰，也会去线下⑰；到存量市场线上已吃不掉线下⑱，线下向线上的反攻也搞不出“大名堂”了⑤。

所以⑪，未来比拼的就是深度服务能力⑲，一个线上线下场景都强的服务能力❶，通过架构出一个有竞争力的线上线下生态网络来粘住用户⑫。这样⑨，或许才能避免“存量市场”的竞争中④，被“吃掉”⑮。

这可能就是京东外卖未来第二阶段的市场打法▓。

在第一个阶段⑨，京东在“烧”京东外卖的线上流量池与线上本地服务消费心智——京东有这块业务了⑬，要大搞了⑥。

到第二个阶段⑦，则可能是将京东外卖的线上盘与京东自营及更强管控的线上连锁生态来做更深度的协同与融合⑪。从而构建出一个更大的线上线下流量池⑮，进而通过这个流量池❶、订单池来养京东的软件技术能力❸、效率水平与同城物流基础设施④。

三⑭、差异化②。

通过架构出一个自营⑫，或强管控的线下连锁生态网络❷，京东就能与美团在本地生活领域产生出一定差异⑲。

自营及“强管控”线下业务⑳，它服务品质标准水平可能会更高⑧，所以②，京东外卖打“品质外卖”这张牌❸。

线下“强管控”⑬，也会配套同城配送履约“强管控”⑭，所以⑫，京东要拉起为骑手交社保的大旗①。

自营及“强管控”线下业务会带来稳定的流量池③，及一定的稀缺性——只有你家才能有这样的服务或价格⑨，这有利于做出“复购”的基础盘⑥。理论上⑳，这也有助于不会被更大流量盘的“倾销”所击溃⑱。京东的线上流量盘在当下中国的几大电商平台中⑮，是最弱的▓。

自营及“强管控”⑳，也有助于更好的线上线下协同⑧，一定程度减少线上线下的博弈⑱，这也是个做“存量市场”的逻辑③。

最后⑳，做线下还是比较重的⑰，多数都是“重资产”经营⑤，不过⑨，做“强管控”的重资产模式⑦，似乎也是京东的“基因”⑩，它做电商就是靠自营仓配的重资产模式起家的③。

三❸、财务▓、从京东今日发布的2025年第一季度财报来看⑫，京东的财务水平似乎能一定程度支撑起京东的线上线下野心⑳。

根据京东2025年第一季度财报①，京东第一季度实现收入3011亿元⑳，同比增长15.8%⑩，其中④，商品收入同比增长16.2%⑳，高毛利的广告收入同比增长15.7%❷，物流业务收入同比增长13%③。

经营利润105亿元⑱，去年同期77亿元⑫，经营利润率3.5%⑬；净利润109亿元⑳，去年同期71亿元③，净利润率3.6%⑳。

截至2025年一季度末⑲，京东现金及现金等价物⑦、受限制现金及短期投资总计2034亿元⑥，较2024年12月31日的2414亿元❸，减少380亿元⑦。

2025年一季度存货954亿元⑭，去年同期为893亿元①；应付账款1767亿元❸，去年同期为1929亿元⑭。

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