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杜梦露 2025-05-14 【财经】 2240 人已围观

特斯拉这次可能真要“跌下神坛”了⑭。 2025年第一季度⑦，特斯拉全球交付量同比下降13%③，共交付33.67万辆⑨，一个季度的销量❶，跟比亚迪一个月的销量差不多⑭，创下自2022年第二季度以来的最低季度交付量⑫。主力车型Model 3/Y交付32.38万辆▓，同比下降12%⑥，占总销量95%以上⑩，而Cybertruck等新车型表现乏力仅1.28万辆❶，甚至比不上国内新势力的部分车型❸。特斯拉的现状如同一场“冰与火之歌”⑪，一方面市场销量下滑严重⑯，一方面万亿美元市值却又占据汽车行业之首⑮。这种冰与火的矛盾状态其实并不平衡①，就差最后一根稻草⑨，便能压垮特斯拉▓。在2025年这个节点⑳，特斯拉需要讲出新的故事⑫。两大核心市场遭重创⑯，特斯拉站在了十字路口 2025年⑯，特斯拉在全球两大核心市场——欧洲和中国⑧，遭遇了前所未有的销量滑坡⑮。根据欧洲汽车制造商协会的数据❶，2025年第一季度特斯拉在欧洲的销量同比暴跌36%⑱，仅为5.32万辆⑦，其中德国⑫、法国等核心市场降幅超过60%❶。更令人意外的是④，这一颓势发生在欧洲电动车整体销量增长37%的背景下⑥，特斯拉的市场份额从2024年的1.8%骤降至1%▓。

图源：特斯拉而在中国市场⑰，特斯拉4月销量同比腰斩至3.07万辆③，Model Y和Model 3的统治力被比亚迪⑱、理想等本土品牌瓦解⑯，其中比亚迪汽车4月销售更是破38万辆同比大增21.3%⑧。不知不觉间⑧，老对手比亚迪已经领先特斯拉一个段位⑨。特斯拉的销量危机并非单一因素所致⑥，而是多重矛盾的集中爆发❸。首先⑭，产品迭代滞后成为硬伤⑰。在欧洲⑦，消费者因等待焕新版Model Y而推迟购车⑱，尽管特斯拉试图通过降价促销缓解观望情绪⑲，但反而加重了消费者的观望情绪⑮，加剧了市场冷清④。其次⑫，政治风险显着放大⑩。马斯克公开支持德国极右翼政党⑦，并发表争议性言论⑬，导致欧洲消费者对特斯拉品牌的负面情绪激增⑱。瑞典相关调查显示⑯，对特斯拉持负面看法的消费者比例从47%飙升至63%⑧。此外⑱，补贴退坡与本土化不足进一步削弱竞争力❷。法国将电动车补贴预算削减33%⑳，而大众❸、宝马等欧洲车企凭借本土化生产降低成本⑰，推出高性价比电动车型⑪，直接挤压特斯拉的市场空间▓。更值得注意的是⑯，中国车企的欧洲战略正在改写市场规则❸。比亚迪以“腾势”品牌切入欧洲高端市场⑱，2025年第一季度销量同比增长超过200%③，其插电混动车型凭借长续航和低价格成为家庭用户的首选⑧。而蔚来⑭、小鹏则通过“技术+服务”的本土化策略⑥，逐步渗透北欧市场⑥，不仅削弱了特斯拉的差异化优势⑮，也标志着中国电动车从“廉价替代品”向“技术引领者”的转型⑱。在中国市场⑪，特斯拉则面临更复杂的挑战⑲。本土品牌的崛起彻底改变了竞争格局：一方面⑬，小米SU7⑱、极氪007等20-30万元级轿车的密集上市⑥，让Model 3改款效应迅速消退⑲；另一方面⑱，小鹏G6⑲、理想L6等智能SUV的800V高压平台⑨、城市NOA等新技术⑫，正不断蚕食Model Y的市场空间⑫。相比中国品牌平均2-3年的产品周期③，特斯拉现有平台已显疲态⑧，在充电效率⑥、智能座舱等方面逐渐落后⑭。而年轻消费群体对本土品牌的认同度提升⑰，叠加"价格战"白热化⑲，使得特斯拉引以为傲的品牌溢价优势持续弱化❷。乘联会专家认为③，若不能加快新品投放节奏③，特斯拉或将面临更严峻的市场考验⑱。两大市场分别受创⑫，但这还不是特斯拉的唯一隐患⑲，内部问题可能才是压垮特斯拉的最后一根稻草⑬。内忧外患⑯，特斯拉员工公开信“弹劾”马斯克特斯拉内部问题到了“纸包不住火”的地步①。上月❶，一群自称代表特斯拉“现任及前任员工”的群体⑳，通过一封措辞严厉的公开信⑤，要求特斯拉公司“在没有埃隆·马斯克的情况下继续前进⑳。” 言下之意③，就是马斯克已成为了拖累特斯拉前进的最大因素⑤。信中写道⑦，“作为特斯拉的公众形象代言人⑥，马斯克的个人形象已遭受不可逆的损害❷，这种负面影响已成为我们不得不背负的重担⑦。如今我们站在十字路口：若继续由马斯克执掌公司⑳，随着消费者纷纷弃购⑪，我们将面临更严重的衰退⑧；反之⑦，若选择与他分道扬镳⑤，则能让产品实力和品牌使命真正接受市场的检验⑳。”

图源：搜狐汽车当然❸，这封公开信并不是单纯的情绪宣泄⑰，而是理性分析了特斯拉的内部问题⑱。信中指出④，特斯拉正面临“大规模的需求问题”⑬。信中透露⑱，特斯拉目前积压了数千辆新款 Model Y 的库存⑮。这个数字已经接近或超过得州超级工厂 Model Y 产线一周的产量❸，作为一家超级工厂❷，这个积压量已经非常严重❸。为了佐证观点⑥，信中还引用数据指出⑫，在美国市场⑰，2025 年第一季度整体电动汽车销量同比增长了 10%❷，而特斯拉的销量却不增反降⑥，下滑了 9%⑥，这一对比无疑加剧了内部对公司发展方向的焦虑⑫。海外媒体 Electrek 也在 5 月 11 日的报道中披露⑰，特斯拉已告知其得州超级工厂负责 Cybertruck 和 Model Y 生产线的工人们放假整整一周❶。Business Insider 和路透社也确认了这一消息⑥，部分工人通知在 5 月的最后一周休假❶，还有工人向媒体透露❶，自 2025 年 2 月以来⑰，他们实际的上班时长就不太稳定⑬，多次出现提前下班的情况⑨，如果试图加班⑲，反而可能会受到纪律处分⑭。这些生产一线的信息⑳，让员工公开信中关于 Model Y 库存高的说法更具可信度⑪，毕竟若非订单不足⑪，生产线又何需如此频繁地降速乃至停摆⑫？目前⑰，发布公开信的这位员工已经被“光速辞职”⑱。事实上⑳，特斯拉内部对于不同声音的压制并非孤例④，还有一位名叫 Jared Ottmann 的经理⑲，也据称在 2025 年 1 月因公开批评马斯克在 X 平台上的不当言论而被公司解雇⑫。这些事件的叠加⑩，无疑让外界对特斯拉的企业文化和内部治理投去了更深切的审视目光⑩。当马斯克“钢铁侠”的光环褪去⑨，特斯拉能否用实实在在的技术突破⑫，支撑起万亿市值的野心⑤？以汽车行业的“卷”度②，和中国汽车的出海速度来看②，很难⑪。低价车②、自动驾驶与机器人⑤，特斯拉靠“三驾马车”救命关于特斯拉的低价车型⑦，一直处于“薛定谔的猫”状态⑤，没人知道特斯拉内部究竟有没有放弃这款车型⑪，都是坊间传闻⑫，没有确切的官方说法⑧。直到4月22日的第一季度财报电话会议上⑰，特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja才官宣表示“我们仍然专注于尽快推出更便宜的车型⑮，生产仍计划于6月开始③。”他说❶。如果计划顺利⑳，一款价格约为3万美元的特斯拉电动车将吸引消费者的关注▓。据悉⑦，即将推出的经济型车型预计将采用混合平台策略❷，结合特斯拉下一代平台和现有的Model 3/Y架构组件❶，允许在加州弗里蒙特❶、德州奥斯汀⑤，以及可能的上海和柏林的现有装配线上生产③。相比于全新平台⑤。新款经济型特斯拉预计将支持自动驾驶并兼容全自动驾驶FSD③。

图源：特斯拉此外②，特斯拉预计将在6月提供有关经济型车型的更多细节⑧。相比Robotaxi❸，这可能是未来几个月推动特斯拉股价的最大因素③。相信这款3万美元左右的车型能够帮助特斯拉重新实现销量增长③。市场对这款平价车期待已久❷，因为特斯拉最便宜车型Model 3的市场兴趣正在明显减弱❷。根据Cox Automotive的估计⑪，今年第一季度Model 3在美国的交付量为52520辆⑪，低于第四季度的57928辆❷。尽管推出一款新的特斯拉车型可能有助于带动新销售▓，但外界也担心特斯拉是否会简单减配⑭，挫伤品牌价值⑯。摩根士丹利在4月22日的研报中表示：“虽然许多投资者希望特斯拉低调行事⑫，继续生产更便宜的电动车⑤，但我们认为这完全不是特斯拉未来将追求的战略⑰。” 除了低价车型外⑯，特斯拉之所以能持续维持高股价❶，原因之一是投资者们都在赌未来▓。市场并不认为特斯拉是一家车企⑬，而是将其视为一家前沿科技公司⑤，将股价预期寄托在特斯拉的人工智能技术⑮，比如自动驾驶与机器人⑱。低价车④、自动驾驶与机器人⑰，三者可能成为救命稻草❶，也可能成为压垮特斯拉的最后一根稻草⑦。留给特斯拉的时间不多⑥，毕竟“画饼”的保质期①，取决于落地的倒计时⑱，到了时间资本市场可能会瞬间翻脸⑧。对于特斯拉而言⑩，2025年既是危机之年⑧，也是转型之年▓。是未来科技的星辰大海⑬，还是泡沫破灭时的一地鸡毛⑦？就看2025年了⑭。

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