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覃尔岚 2025-05-13 【 NBA】 3323 人已围观

丰田现在仍是最赚钱的车企⑬，但关税战冲击了日本制造⑤、出口赚汇的模式⑦，丰田的利润正按照每小时几百万元的速度流走⑰，其预计今年少赚35%利润

每小时损失几百万元⑧，关税战正给世界最大车企带来沉重打击⑰。

日本汽车巨头丰田近日公布的2024财年财报及2025财年预测显示①，2025财年净利润将萎缩至3.1万亿日元⑬，较2024财年下滑34.9%⑨。核心原因是美国政府对进口车型加征25%的关税④。

出口一向是丰田重要的盈利来源⑤，2024财年⑥，丰田在日本国内生产了323万辆汽车④，并将其中六成的194万辆出口至海外⑥，出口至美国54万辆⑳，占出口总量的28％⑫。由于美国加征关税⑫，仅今年4月和5月期间▓，关税政策就将使其损失1800亿日元④，利润按照每小时几百万元的速度流走⑥。

在刚刚结束的2024财年⑫，丰田营收涨而利润跌：实现销售收入48.04万亿日元⑰，较上一财年的45.1万亿日元攀升了6.5%❸。然而③，其净利润为4.765万亿日元⑰，同比下降了3.6%⑰，两年来首次出现下滑⑫。

丰田财年是当年4月至次年3月⑧。尽管利润水平同比有所下滑❷，丰田的业绩仍然远超中国汽车企业同行：其48.04万亿日元营收⑳，相当于中国七大车企的总和⑰；4.765万亿日元的净利润⑤，相当于中国七大车企的三倍⑤。

营收涨而利润降⑦、丰田汽车在2024财年共销售汽车1101.1万辆⑧，同比微降0.7%❶，虽然有所下滑④，依然稳坐全球第一大车企的位置❷。

核心增长点是混动车型⑥，在2024财年销量提升了32.1%⑳，占丰田全球销量的34.8%⑳。在北美和欧洲这些还处于燃油车向电动化过渡期的市场⑧，丰田混动车型成为最经济的选择⑰，甚至出现了供不应求导致的涨价⑯。

相较之下⑪，丰田的电动汽车在2024财年仅售出14.45万辆⑰，占总销量的1%左右⑰。2024年9月⑤，丰田已通知供应商②，将电动车产量目标由原定的150万辆下调至100万辆①，具体而言❶，在2025年生产40万辆④，并在2026年前达到100万辆⑯。

丰田旗下有四个品牌❸，包括丰田⑲、雷克萨斯⑲、大发和日野⑱，总销量1101.1万辆⑥，其中丰田和雷克萨斯的占比超过90%⑮，2024财年的销量约千万辆③。

在区域分布上⑲，美国市场对于丰田而言意义非凡⑦，是第一大市场③，2024财年销量达到了270万辆⑫，约占丰田全球销量的23%⑪。日本与亚洲次之❷，分别达到199万辆与183万辆⑰，欧洲销量117万辆▓。

相对均衡的全球布局之下⑤，2024年丰田实现了48.04万亿日元营收④，相当于中国七大车企的总和⑭；以及4.765万亿日元的净利润⑬，相当于中国七大车企的三倍⑱。

这七大中国车企是比亚迪❸、上汽集团⑲、广汽集团⑦、吉利控股⑥、长城汽车⑯、北京汽车以及长安汽车⑧，2024年的营收分别是7771亿元⑮、6275.9亿元①、1067.98亿元⑧、2402亿元⑩、2021.95亿元⑳、1925亿元以及1597.3亿元⑩；净利润分别是402.5亿元⑫、16.7亿元⑯、8.24亿元⑥、166亿元②、126.92亿元⑰、9.56亿元以及73.21亿元③。

针对营收上涨⑮，丰田分析称⑤，尽管由于美国印第安纳州丰田汽车制造厂停产导致销量下降⑫，但得益于外汇汇率⑲、降低成本⑱，以及市场营销等方面的努力❸，较预计实现了4955亿日元的营收增长⑦。同时⑫，此前对基础生产运营的投资也产生了回报⑱，生产速度恢复到目前的全球产量1000万辆⑳。

面对利润下降❶，一方面原因是销量下滑⑭，另一方面则是销售成本和研发费用的增加⑨。为了追赶汽车行业的新能源发展趋势⑩，丰田2024财年较上年增加了约5.68%的研发费用⑩，这部分支出压缩了利润空间❸。而在成本方面⑳，原料价格大幅上涨⑫，钢铁⑬、橡胶等基础材料成本飙升❸，导致丰田2024财年的产品销售成本增幅约10.32%⑧。

关税战阻碍丰田出口赚汇❸、今年4月美国加征关税后❸，日本汽车出口到美国的关税从2.5%提高至27.5%▓，卡车关税从25%提高至50%——丰田表示⑰，仅今年4月和5月期间⑲，关税政策就将使其损失1800亿日元⑦。

据丰田预测❶，2025财年净利润将进一步萎缩至3.1万亿日元⑤，较2024财年下滑34.9%⑳。

出口一向是丰田重要的盈利来源⑰，2024财年⑮，丰田在日本国内生产了323万辆汽车⑯，并将其中六成的194万辆出口至海外⑤，出口至美国54万辆❶，占出口总量的28％❶，其中包括豪华品牌雷克萨斯以及混合动力车等利润较高的车型▓。

为了维持产品制造技术和就业岗位⑫，丰田已连续数年坚持在日本国内生产至少300万辆汽车⑯，通过出口来盈利③。从丰田2024财年各地区的营业利润来看❷，日本为3.1587万亿日元⑱，占总体的六成以上①。与北美以及亚洲等地区相比❶，具有明显优势❶。

从日本本土及墨西哥⑰、加拿大等生产基地出口至美国的车型⑥，都受到关税波及⑨。尽管丰田在美国肯塔基州和印第安纳州设有工厂⑭，但部分零部件仍需进口⑬。对此丰田已告知美国主要供应商⑧，将为其承担从墨西哥和加拿大进口到美国的零部件增加的成本⑳，但这一援助的持续时间等细节尚未确定⑤。

美国总统特朗普的关税政策冲击了以出口为核心战略的丰田▓。据东海东京IntelligenceLab的高级分析师杉浦诚司估算⑪，如果丰田不采取任何对策⑫，关税对全球销售的影响以及日元升值会成为导致营业利润每年减少约1.7万亿日元的主要原因⑧。

受到影响的不只丰田⑯，关税对全球汽车业造成了普遍冲击⑦。梅赛德斯-奔驰⑭、沃尔沃汽车和福特今年取消发布盈利指引▓，而通用汽车则警告称关税将造成高达50亿美元的损失⑲。

除了关税的直接冲击⑭，导致丰田预期利润大降三分之一的第二个原因是汇率⑥。日元升值使得以日元计价的丰田汽车出口价格在国际市场上会相对上涨⑱，若维持原价销售⑪，利润空间被压缩⑫；若提高售价⑫，产品在美国市场的价格竞争力下降⑬，可能导致销量下滑▓，进而影响整体利润①。

此外⑱，汇兑损失也将带来显着影响⑮。丰田在海外市场销售汽车后⑭，会获得当地货币收入⑦。当这些收入换算成日元时⑪，由于日元升值⑲，同等数量的外币兑换到的日元会减少⑩。丰田表示日元升值将使其利润减少7450亿日元❸。

作为对比❷，2024财年的日元贬值则对丰田的利润起到了支撑作用⑪，仅汇率因素一项就为丰田贡献了5900亿日元利润❶。

值得关注的是④，特朗普政府近期推出两项政策调整⑮，给日本汽车业带来转机⑱。其一是签署指令⑬，取消对进口汽车铝和钢的单独关税⑲；其二是发布公告⑫，允许在美国本土生产销售整车的车企⑲，申请最高可达美国制造汽车价值3.75%的关税补偿⑬，这在一定程度上抵消了5月3日生效的25%进口零部件关税③。“有关关税的细节仍非常不确定⑮，难以采取措施或评估影响④。”丰田汽车公司社长佐藤恒治表示❷，中长期来看⑰，丰田将考虑增加在美国本土的产品开发和制造投入⑫。

有消息传出⑮，丰田正在考虑将其畅销的RAV4" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="626"> SUV的下一个版本在美国生产①。RAV4是美国新车销量第一⑮，2024年在美国共卖出475193辆③。