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钟问兰 2025-05-14 【CBA】 4434 人已围观

丰田现在仍是最赚钱的车企⑭，但关税战冲击了日本制造②、出口赚汇的模式⑩，丰田的利润正按照每小时几百万元的速度流走⑦，其预计今年少赚35%利润

每小时损失几百万元⑤，关税战正给世界最大车企带来沉重打击⑭。

日本汽车巨头丰田近日公布的2024财年财报及2025财年预测显示⑧，2025财年净利润将萎缩至3.1万亿日元❶，较2024财年下滑34.9%⑮。核心原因是美国政府对进口车型加征25%的关税⑥。

出口一向是丰田重要的盈利来源④，2024财年⑥，丰田在日本国内生产了323万辆汽车⑭，并将其中六成的194万辆出口至海外⑥，出口至美国54万辆⑰，占出口总量的28％⑦。由于美国加征关税⑪，仅今年4月和5月期间②，关税政策就将使其损失1800亿日元❷，利润按照每小时几百万元的速度流走⑬。

在刚刚结束的2024财年▓，丰田营收涨而利润跌：实现销售收入48.04万亿日元⑬，较上一财年的45.1万亿日元攀升了6.5%⑬。然而⑲，其净利润为4.765万亿日元⑬，同比下降了3.6%⑳，两年来首次出现下滑⑪。

丰田财年是当年4月至次年3月⑭。尽管利润水平同比有所下滑④，丰田的业绩仍然远超中国汽车企业同行：其48.04万亿日元营收⑩，相当于中国七大车企的总和③；4.765万亿日元的净利润⑰，相当于中国七大车企的三倍④。

营收涨而利润降⑩、丰田汽车在2024财年共销售汽车1101.1万辆❶，同比微降0.7%▓，虽然有所下滑⑬，依然稳坐全球第一大车企的位置⑬。

核心增长点是混动车型①，在2024财年销量提升了32.1%④，占丰田全球销量的34.8%❶。在北美和欧洲这些还处于燃油车向电动化过渡期的市场❸，丰田混动车型成为最经济的选择⑧，甚至出现了供不应求导致的涨价⑥。

相较之下⑭，丰田的电动汽车在2024财年仅售出14.45万辆④，占总销量的1%左右⑥。2024年9月❷，丰田已通知供应商⑫，将电动车产量目标由原定的150万辆下调至100万辆③，具体而言④，在2025年生产40万辆⑭，并在2026年前达到100万辆⑥。

丰田旗下有四个品牌③，包括丰田⑩、雷克萨斯❶、大发和日野⑧，总销量1101.1万辆⑲，其中丰田和雷克萨斯的占比超过90%⑫，2024财年的销量约千万辆②。

在区域分布上①，美国市场对于丰田而言意义非凡④，是第一大市场⑯，2024财年销量达到了270万辆⑯，约占丰田全球销量的23%▓。日本与亚洲次之⑮，分别达到199万辆与183万辆⑩，欧洲销量117万辆⑩。

相对均衡的全球布局之下⑮，2024年丰田实现了48.04万亿日元营收▓，相当于中国七大车企的总和⑥；以及4.765万亿日元的净利润⑤，相当于中国七大车企的三倍❶。

这七大中国车企是比亚迪⑬、上汽集团⑪、广汽集团④、吉利控股⑳、长城汽车⑮、北京汽车以及长安汽车⑰，2024年的营收分别是7771亿元⑳、6275.9亿元⑰、1067.98亿元⑯、2402亿元⑳、2021.95亿元⑦、1925亿元以及1597.3亿元①；净利润分别是402.5亿元⑩、16.7亿元⑬、8.24亿元⑨、166亿元⑰、126.92亿元⑫、9.56亿元以及73.21亿元⑩。

针对营收上涨⑭，丰田分析称⑮，尽管由于美国印第安纳州丰田汽车制造厂停产导致销量下降⑭，但得益于外汇汇率❶、降低成本⑥，以及市场营销等方面的努力❸，较预计实现了4955亿日元的营收增长❸。同时①，此前对基础生产运营的投资也产生了回报⑨，生产速度恢复到目前的全球产量1000万辆⑦。

面对利润下降⑯，一方面原因是销量下滑⑯，另一方面则是销售成本和研发费用的增加⑲。为了追赶汽车行业的新能源发展趋势⑲，丰田2024财年较上年增加了约5.68%的研发费用▓，这部分支出压缩了利润空间⑮。而在成本方面⑨，原料价格大幅上涨⑱，钢铁④、橡胶等基础材料成本飙升⑰，导致丰田2024财年的产品销售成本增幅约10.32%❶。

关税战阻碍丰田出口赚汇⑳、今年4月美国加征关税后⑧，日本汽车出口到美国的关税从2.5%提高至27.5%⑮，卡车关税从25%提高至50%——丰田表示❶，仅今年4月和5月期间❸，关税政策就将使其损失1800亿日元⑭。

据丰田预测▓，2025财年净利润将进一步萎缩至3.1万亿日元⑦，较2024财年下滑34.9%⑪。

出口一向是丰田重要的盈利来源▓，2024财年①，丰田在日本国内生产了323万辆汽车⑪，并将其中六成的194万辆出口至海外⑨，出口至美国54万辆⑫，占出口总量的28％⑳，其中包括豪华品牌雷克萨斯以及混合动力车等利润较高的车型⑳。

为了维持产品制造技术和就业岗位⑭，丰田已连续数年坚持在日本国内生产至少300万辆汽车⑱，通过出口来盈利⑲。从丰田2024财年各地区的营业利润来看❷，日本为3.1587万亿日元⑲，占总体的六成以上①。与北美以及亚洲等地区相比⑩，具有明显优势⑨。

从日本本土及墨西哥⑮、加拿大等生产基地出口至美国的车型④，都受到关税波及⑱。尽管丰田在美国肯塔基州和印第安纳州设有工厂①，但部分零部件仍需进口⑳。对此丰田已告知美国主要供应商⑰，将为其承担从墨西哥和加拿大进口到美国的零部件增加的成本⑳，但这一援助的持续时间等细节尚未确定⑨。

美国总统特朗普的关税政策冲击了以出口为核心战略的丰田⑰。据东海东京IntelligenceLab的高级分析师杉浦诚司估算④，如果丰田不采取任何对策③，关税对全球销售的影响以及日元升值会成为导致营业利润每年减少约1.7万亿日元的主要原因②。

受到影响的不只丰田▓，关税对全球汽车业造成了普遍冲击⑪。梅赛德斯-奔驰❶、沃尔沃汽车和福特今年取消发布盈利指引⑮，而通用汽车则警告称关税将造成高达50亿美元的损失⑬。

除了关税的直接冲击⑪，导致丰田预期利润大降三分之一的第二个原因是汇率⑯。日元升值使得以日元计价的丰田汽车出口价格在国际市场上会相对上涨⑯，若维持原价销售⑲，利润空间被压缩❷；若提高售价④，产品在美国市场的价格竞争力下降⑫，可能导致销量下滑⑪，进而影响整体利润⑩。

此外⑫，汇兑损失也将带来显着影响❶。丰田在海外市场销售汽车后⑭，会获得当地货币收入❷。当这些收入换算成日元时⑤，由于日元升值③，同等数量的外币兑换到的日元会减少❸。丰田表示日元升值将使其利润减少7450亿日元⑯。

作为对比⑮，2024财年的日元贬值则对丰田的利润起到了支撑作用⑰，仅汇率因素一项就为丰田贡献了5900亿日元利润⑦。

值得关注的是⑮，特朗普政府近期推出两项政策调整②，给日本汽车业带来转机③。其一是签署指令⑱，取消对进口汽车铝和钢的单独关税❶；其二是发布公告⑲，允许在美国本土生产销售整车的车企❶，申请最高可达美国制造汽车价值3.75%的关税补偿⑯，这在一定程度上抵消了5月3日生效的25%进口零部件关税⑯。“有关关税的细节仍非常不确定⑥，难以采取措施或评估影响⑦。”丰田汽车公司社长佐藤恒治表示▓，中长期来看⑳，丰田将考虑增加在美国本土的产品开发和制造投入⑩。

有消息传出⑫，丰田正在考虑将其畅销的RAV4" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="626"> SUV的下一个版本在美国生产⑱。RAV4是美国新车销量第一②，2024年在美国共卖出475193辆③。