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卢语蓉 2025-05-14 【电竞】 0330 人已围观

丰田现在仍是最赚钱的车企❸，但关税战冲击了日本制造⑦、出口赚汇的模式⑭，丰田的利润正按照每小时几百万元的速度流走⑱，其预计今年少赚35%利润

每小时损失几百万元⑥，关税战正给世界最大车企带来沉重打击❶。

日本汽车巨头丰田近日公布的2024财年财报及2025财年预测显示③，2025财年净利润将萎缩至3.1万亿日元⑧，较2024财年下滑34.9%❷。核心原因是美国政府对进口车型加征25%的关税⑫。

出口一向是丰田重要的盈利来源❶，2024财年①，丰田在日本国内生产了323万辆汽车①，并将其中六成的194万辆出口至海外②，出口至美国54万辆⑦，占出口总量的28％▓。由于美国加征关税②，仅今年4月和5月期间⑧，关税政策就将使其损失1800亿日元⑫，利润按照每小时几百万元的速度流走⑨。

在刚刚结束的2024财年⑩，丰田营收涨而利润跌：实现销售收入48.04万亿日元❷，较上一财年的45.1万亿日元攀升了6.5%①。然而⑰，其净利润为4.765万亿日元④，同比下降了3.6%⑥，两年来首次出现下滑⑥。

丰田财年是当年4月至次年3月⑧。尽管利润水平同比有所下滑④，丰田的业绩仍然远超中国汽车企业同行：其48.04万亿日元营收⑫，相当于中国七大车企的总和⑨；4.765万亿日元的净利润❷，相当于中国七大车企的三倍⑭。

营收涨而利润降⑮、丰田汽车在2024财年共销售汽车1101.1万辆▓，同比微降0.7%⑯，虽然有所下滑⑳，依然稳坐全球第一大车企的位置⑬。

核心增长点是混动车型⑪，在2024财年销量提升了32.1%⑮，占丰田全球销量的34.8%⑤。在北美和欧洲这些还处于燃油车向电动化过渡期的市场⑦，丰田混动车型成为最经济的选择⑥，甚至出现了供不应求导致的涨价⑳。

相较之下③，丰田的电动汽车在2024财年仅售出14.45万辆⑭，占总销量的1%左右⑯。2024年9月❶，丰田已通知供应商⑱，将电动车产量目标由原定的150万辆下调至100万辆⑳，具体而言❶，在2025年生产40万辆⑧，并在2026年前达到100万辆⑦。

丰田旗下有四个品牌⑩，包括丰田⑱、雷克萨斯⑯、大发和日野❶，总销量1101.1万辆⑩，其中丰田和雷克萨斯的占比超过90%①，2024财年的销量约千万辆⑫。

在区域分布上⑥，美国市场对于丰田而言意义非凡⑮，是第一大市场⑯，2024财年销量达到了270万辆⑪，约占丰田全球销量的23%❶。日本与亚洲次之②，分别达到199万辆与183万辆▓，欧洲销量117万辆⑩。

相对均衡的全球布局之下⑦，2024年丰田实现了48.04万亿日元营收▓，相当于中国七大车企的总和⑯；以及4.765万亿日元的净利润⑨，相当于中国七大车企的三倍⑤。

这七大中国车企是比亚迪⑮、上汽集团⑮、广汽集团⑳、吉利控股②、长城汽车⑫、北京汽车以及长安汽车③，2024年的营收分别是7771亿元⑩、6275.9亿元⑫、1067.98亿元④、2402亿元⑧、2021.95亿元▓、1925亿元以及1597.3亿元▓；净利润分别是402.5亿元⑦、16.7亿元⑧、8.24亿元⑮、166亿元③、126.92亿元⑮、9.56亿元以及73.21亿元⑬。

针对营收上涨⑱，丰田分析称⑰，尽管由于美国印第安纳州丰田汽车制造厂停产导致销量下降▓，但得益于外汇汇率②、降低成本⑭，以及市场营销等方面的努力④，较预计实现了4955亿日元的营收增长⑫。同时⑬，此前对基础生产运营的投资也产生了回报⑩，生产速度恢复到目前的全球产量1000万辆⑭。

面对利润下降⑭，一方面原因是销量下滑⑨，另一方面则是销售成本和研发费用的增加⑨。为了追赶汽车行业的新能源发展趋势③，丰田2024财年较上年增加了约5.68%的研发费用②，这部分支出压缩了利润空间❷。而在成本方面▓，原料价格大幅上涨①，钢铁⑪、橡胶等基础材料成本飙升⑥，导致丰田2024财年的产品销售成本增幅约10.32%⑮。

关税战阻碍丰田出口赚汇⑭、今年4月美国加征关税后❶，日本汽车出口到美国的关税从2.5%提高至27.5%❸，卡车关税从25%提高至50%——丰田表示❸，仅今年4月和5月期间③，关税政策就将使其损失1800亿日元▓。

据丰田预测①，2025财年净利润将进一步萎缩至3.1万亿日元⑭，较2024财年下滑34.9%⑤。

出口一向是丰田重要的盈利来源⑫，2024财年⑳，丰田在日本国内生产了323万辆汽车⑲，并将其中六成的194万辆出口至海外③，出口至美国54万辆⑱，占出口总量的28％⑤，其中包括豪华品牌雷克萨斯以及混合动力车等利润较高的车型④。

为了维持产品制造技术和就业岗位⑬，丰田已连续数年坚持在日本国内生产至少300万辆汽车④，通过出口来盈利⑨。从丰田2024财年各地区的营业利润来看❷，日本为3.1587万亿日元❸，占总体的六成以上❸。与北美以及亚洲等地区相比❶，具有明显优势⑪。

从日本本土及墨西哥④、加拿大等生产基地出口至美国的车型⑥，都受到关税波及⑭。尽管丰田在美国肯塔基州和印第安纳州设有工厂④，但部分零部件仍需进口①。对此丰田已告知美国主要供应商⑤，将为其承担从墨西哥和加拿大进口到美国的零部件增加的成本⑩，但这一援助的持续时间等细节尚未确定▓。

美国总统特朗普的关税政策冲击了以出口为核心战略的丰田⑨。据东海东京IntelligenceLab的高级分析师杉浦诚司估算▓，如果丰田不采取任何对策⑲，关税对全球销售的影响以及日元升值会成为导致营业利润每年减少约1.7万亿日元的主要原因①。

受到影响的不只丰田▓，关税对全球汽车业造成了普遍冲击⑭。梅赛德斯-奔驰⑦、沃尔沃汽车和福特今年取消发布盈利指引④，而通用汽车则警告称关税将造成高达50亿美元的损失⑩。

除了关税的直接冲击①，导致丰田预期利润大降三分之一的第二个原因是汇率⑯。日元升值使得以日元计价的丰田汽车出口价格在国际市场上会相对上涨⑥，若维持原价销售⑮，利润空间被压缩⑤；若提高售价⑮，产品在美国市场的价格竞争力下降⑲，可能导致销量下滑①，进而影响整体利润⑩。

此外⑰，汇兑损失也将带来显着影响❸。丰田在海外市场销售汽车后①，会获得当地货币收入⑬。当这些收入换算成日元时⑯，由于日元升值⑪，同等数量的外币兑换到的日元会减少①。丰田表示日元升值将使其利润减少7450亿日元⑥。

作为对比⑲，2024财年的日元贬值则对丰田的利润起到了支撑作用❶，仅汇率因素一项就为丰田贡献了5900亿日元利润⑲。

值得关注的是⑭，特朗普政府近期推出两项政策调整⑫，给日本汽车业带来转机④。其一是签署指令❷，取消对进口汽车铝和钢的单独关税⑮；其二是发布公告④，允许在美国本土生产销售整车的车企⑩，申请最高可达美国制造汽车价值3.75%的关税补偿⑭，这在一定程度上抵消了5月3日生效的25%进口零部件关税❶。“有关关税的细节仍非常不确定②，难以采取措施或评估影响⑮。”丰田汽车公司社长佐藤恒治表示❸，中长期来看❶，丰田将考虑增加在美国本土的产品开发和制造投入⑲。

有消息传出❸，丰田正在考虑将其畅销的RAV4" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="626"> SUV的下一个版本在美国生产②。RAV4是美国新车销量第一⑧，2024年在美国共卖出475193辆②。