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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告❷，净营收❷、利润双双超预期⑰，核心业务京东零售盈利能力增强❷，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%⑨，但同时亏损也有所扩大▓。

周二⑳，京东发布一季度财报⑭，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑳，同比增长15.8%❸；净营收3010.8亿元人民币⑩，同比增长16%❶，超出预估的2894.4亿元人民币❶。

利润：经营利润为人民币105亿元❷，去年同期为77亿元⑧；调整后EBITDA 137.0亿元人民币⑤，同比增长27%❷，超出预估126.4亿元人民币❸；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑥，预估7.09元人民币②；调整后运营利润率3.9％⑫，上年同期3.4％①，预估3.54％⑥；经调整EBITDA利润率4.6％▓，上年同期4.1％⑨，预估4.07％⑱；

此外⑫，公司在4月份完成了年度股利派发❸，并在一季度继续执行股票回购计划⑲，显示出对股东回报的重视⑪。财报发布后①，京东集团美股盘前跌近4%⑨。

京东零售盈利能力增强⑪，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑱，收入同比增长 16.3%⑮，增速进一步加快⑤，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%①。

京东零售通过与品牌商的深度合作⑯，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑬。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点❷。财报指出：

第一季度⑧，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑩，围绕产品创新①、市场营销等维度开展深度合作④，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑱；京东线上首发包括莱珀妮⑩、Crocs▓、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品③，发挥京东的平台优势与整合供应链能力⑩。4月⑰，京东宣布推出出口转内销计划❷。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品❸。通过该项目⑭，京东将与国内制造企业合作⑱，开拓它们的国内市场▓，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品③。

这表明⑤，即便在可能的价格战背景下④，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑬。首席财务官单苏先生也强调⑪，“商品和服务收入均实现同比双位数增长▓，且增速环比进一步加快❶，同时利润保持稳步提升⑪。”

京东物流继续保持增长势头❶，收入增长 11.5%⑧，其海外业务的拓展是亮点之一⑲，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通⑥，以及波兰华沙2号仓的投入运营②。这些举措都表明⑱，京东物流正积极构建全球供应链网络②。

新业务收入增长18.1%⑬，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步⑯，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑯，与现有业务产生协同效应❶，从而丰富基于地理位置的商品供给⑱、升级末端配送网络⑦。

财报显示⑰，2025年第一季度⑧，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑨，同比增长18.1%⑧，亏损13.27亿元⑩，而2024年同期亏损为6.70亿元⑤。新业务的经营利润率为-23.1%⑩，较2024年同期的-13.8%有所下降⑭。

今年2月②，京东正式推出外卖业务⑳。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求⑤，包括用户对质量外卖的需求②，商家对合理佣金的需求❶，以及骑手对更好的保障的需求等⑱。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑮。这充分体现了外卖行业潜力大⑬，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力❸。

此外❶，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑯，取得了多项进展⑨，不断推动AI技术在医疗健康服务③、专病诊疗⑬、健康管理等方面的应用⑩。

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