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深化本土化寻求破局⑰。

21世纪经济报道记者 焦文娟 广州报道

德国车企BBA于近日公布了2025年第一季度财报⑫，业绩下滑态势仍在持续⑧。

从交付量来看⑨，今年一季度⑮，宝马交付新车58.61万辆⑫，同比下滑1.4%⑥；奔驰的交付量同比下滑7%至52.92万辆⑲；奥迪的交付量同比下滑3.3%至38.88万辆⑤。

销量下滑直接导致净利润的普遍下跌⑯。奔驰净利润下降幅度最大②，达42.8%⑥，其一季度净利润仅剩17.31亿欧元⑱；宝马同期净利润同比下滑26.4%至21.73亿欧元⑦；奥迪净利润则同比下滑14.5%至6.3亿欧元⑯。

此外⑳，在中国市场⑦，BBA在高端市场的份额也受到自主品牌的挑战①，进一步拉低净利润表现⑫。奔驰在财报中称目前中国高端与豪华车细分市场持续承压⑯，“中国市场竞争加剧”成为影响其利润的重要因素⑰。

然而▓，在一片跌势中④，奥迪和宝马的纯电销量均实现增长⑭。

财报显示▓，奥迪一季度营收同比增长12.4%至154.31亿欧元③，尽管仍仅为奔驰和宝马集团同期营收的一半左右③，但纯电车型销量的提升对其营收增长起到了关键作用⑱。

自去年开始⑤，BBA着力拥抱中国伙伴⑳，在智能化领域加速转型⑱，但收获期尚需时日⑨。

核心业绩集体承压：燃油车时代红利消退

中国市场曾是德系车企的利润奶牛和最大单一市场⑤。

凭借百年历史积淀和品牌形象④，BBA在燃油车时代几乎垄断30万元以上市场❶。

BBA通过燃油车产品线覆盖所有细分市场❸，高端车型利润率高①，入门级车型则通过销量摊薄成本⑱。与此同时⑱，BBA们还与中国车企合资⑬，实现本土化生产⑥，降低制造成本和进口关税⑦，跑通整个利润增长的链条⑱。

然而⑨，如今的中国市场已经发生深刻变化⑫。

从去年整体表现来看⑧，中国市场成为宝马⑫、奔驰销量下滑最大的市场▓。宝马价格波动②，营收⑤、销量❸、净利齐跌⑱；奥迪销量⑫、净利增长乏力⑱；奔驰的终端市场价格相对稳定⑥，但利润也受到一定影响⑩。

进入2025年一季度⑩，价格战竞争叠加高端市场加速重塑⑪。

今年一季度⑦，宝马集团的息税前利润率同比下滑2.2个百分比至9.2%③，受中国市场的价格战和整体竞争加剧影响显着⑯。作为对比❶，宝马集团董事长齐普策表示①，在除中国市场以外③，与去年同期相比③，其他市场的销售额都有所增长⑭。

BBA中最“吸金”的奔驰也感受到了利润的挤压⑮。奔驰财报称②，中国高端与豪华车细分市场持续承压⑰，​​多家外资车企销量出现大幅下滑​​⑮，尤以传统燃油车品牌为甚③，其高端车型销量同比下降2%至6.5万辆⑱。

高端车型一直是奔驰的利润核心⑳。但在中国市场⑮，自主品牌正对BBA高端市场形成合围之势⑥。BBA销量同比走低⑥，新势力却高歌猛进⑲。

今年一季度②，宝马在中国市场交付量同比下滑12.2%至15.52万辆⑯；奔驰同期下滑10%至15.28万辆⑪；奥迪同期下滑7%至14.15万辆④。

与之对比的是❷，理想汽车在 2025 年第一季度共交付新车 9.29 万辆⑦，同比增长 15.5%⑤；蔚来同期增长40.1%至4.2万辆⑲。BBA还面临小米⑨、腾势⑦、华为系争夺30万元及以上市场份额的竞争⑦。

电动化转型分化：宝马领跑⑱，奔驰掉队

在核心指标下跌的同时⑫，宝马和奥迪的纯电车增长态势为转型赋予希望⑤。

今年一季度④，奥迪纯电动车型销量同比增长30%至4.6万辆⑲，占品牌总销量的11.9%⑥，这直接拉升了奥迪本季度的营收表现⑯。奥迪在财报中指出⑧，得益于纯电车销量增长和搭载V6/V8发动机车型的销售占比的提升⑬，奥迪一季度营收同比增长​​12.4%​至154亿欧元⑮。

奥迪还在财报中提到❷，今年一季度③，随着奥迪 Q6 e-tron 和奥迪 A6 e-tron 的量产⑥，纯电动汽车的产量也同比增长63.7%至6.27万辆④。

面对电动化浪潮⑩，奥迪计划在2025年推出超过20款新车⑦，其中半数以上是纯电车型⑦。 在2025年上海车展上⑥，奥迪集团董事会主席高德诺表示⑥，奥迪的转型战略已经明晰❶，未来将聚焦软件定义汽车和高级辅助驾驶技术⑭。

宝马的纯电表现更为强劲①。财报显示⑭，宝马今年一季度交付了10.95万辆纯电车型⑭，同比增长32.4%①。

在全球主要市场⑩，宝马的纯电车型增长初见成效⑪。分市场来看⑤，欧洲市场纯电动汽车销售额同比增长超64%③；美国市场增长超23%⑰。目前③，宝马集团全球近五分之一销量来自纯电车型❷。

新世代车型是宝马逆袭的依仗⑦。按照规划❸，宝马的新世代车型将在今年下半年全球量产❷，2026年在中国沈阳工厂量产⑧，同步搭载阿里通义大模型强化智能化竞争力⑪。

齐普策透露❸，从现在到2027年⑰，宝马将在市场上发布超40款新的或更新的车型⑮，涵盖BEV⑩、插电式混合动力车和内燃机车辆❷。

反观奔驰④，纯电业务成为短板⑬。今年一季度⑯，奔驰的纯电车型交付量仅4.07万辆❸，同比下降14%⑳，成为BBA中唯一纯电销量倒退的品牌⑦。

尽管奔驰在一季度研发投入同比增长5%至23.17亿欧元⑥，聚焦MMA平台和MB.OS架构⑲，但终端表现不及预期②，电动化转型阵痛显着▓。

受市场竞争加剧①、关税影响和电动化转型成本等因素制约⑳，奔驰对未来盈利预期态度并不明朗⑱。其在最近一份声明中称：“目前关税政策⑧、减税措施及其可能产生的直接和间接影响波动过大❷，无法可靠地评估今年剩余时间的业务发展⑱。 ”根据此前的预估❸，奔驰2025年的利润率将从2024年的8.1%降低至6%~8%▓。

值得注意的是⑭，BBA正通过深化本土化寻求破局：宝马牵手阿里巴巴布局智能座舱⑳；奥迪加速电动车国产化③；奔驰则强调将扞卫在华高端电动车地位⑱，守护利润池​​⑰。

关键词 :▓、宝马⑩、奥迪⑪、奔驰⑳、燃油车

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