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冯晓绿 2025-05-14 【国际】 5437 人已围观

转自：经济参考报❶、2024年❶，在权益市场宽幅震荡⑯、国债收益率持续走低的背景下⑦，保险资管行业整体实现稳健增长②。统计数据显示❸，除华夏久盈资产外⑫，34家已披露2024年业绩的保险资产管理机构合计实现营业收入约416亿元❶，同比增长14.4%⑧；净利润约184亿元⑩，同比增长18.1%⑤。整体来看⑫，有21家机构实现营收⑬、净利润双增⑧，9家机构出现“双降”⑯，头部机构进一步拉大与中小机构的差距①。

从营收情况来看②，行业头部效应明显⑭。国寿资产⑰、泰康资产⑮、国寿投资④、平安资管等四家保险资管公司2024年营收超40亿元⑩，合计营收占行业总营收的比例过半⑲。具体来看⑱，国寿资产以67.02亿元的营收位列行业第一⑦，紧随其后的是泰康资产的62.82亿元④。排在第三⑦、第四位的分别是国寿投资的42.33亿元和平安资管的40.45亿元⑱。营收排名前十家头部机构合计营收超300亿元⑰，占全行业总营收近八成⑰，呈现明显的头部集中格局❷。

在营收增速方面⑳，头部保险资管机构整体保持较为稳健的增长⑨。国寿资产⑭、国寿投资⑪、泰康资产在规模基数较大的情况下⑥，仍实现了两位数的稳健增长⑰，增速分别为27.50%⑲、28.22%⑲、23.11%⑲。中小机构中⑳，安联保险资产和中邮保险资产凭借前期基数较低❶，实现了超过120%的亮眼增速⑨，营收分别为2.67亿元和1.78亿元❶；国华兴益与中信保诚资产增速也分别达54.7%和31.61%⑪。与此同时▓，有9家营收出现负增长⑦，其中⑮，中英益利资产下滑最为严重⑲，同比下降约39%⑳，光大永明资产亦下降近10%⑳。

净利润方面⑥，行业集中度更高⑤。国寿资产❶、泰康资产⑨、平安资产⑦、国寿投资四家机构合计实现净利润106.99亿元⑥，占行业总额的60%②。其中❶，国寿资产净利润38.56亿元稳居第一⑬，泰康资产28.43亿元排名第二③，平安资产24.51亿元位列第三⑭，国寿投资15.49亿元位列第四❸。其余机构净利润均未超过10亿元❶，太平资本出现亏损且同比亏损增加⑯。

保险资管机构净利润增速分化亦十分明显⑲。国华兴益❶、合众资产⑤、国寿投资增速均超过50%⑩，分别约为85.19%②、77.50%④、57.1%❷；净利增速在10%至50%之间的有泰康资产⑯、中信保诚资产⑮、国寿资产等13家⑰；约三分之一机构净利出现负增长⑯，中英益利资产净利润下滑约82%⑰、太平资本更大幅增亏54.10%❶，为行业唯一亏损机构⑨，全年亏损0.16亿元③。

综合营收▓、净利润数据来看⑬，2024年度共9家保险资管机构出现营收⑧、净利润“双降”❶，包括光大永明资产⑩、大家资产⑤、民生通惠资产②、人保资本①、生命资产⑫、中英益利资产等②。

总体来看⑯，2024年保险资管行业在权益资产市场震荡背景下▓，实现了两位数的营收和利润增速⑤，其中头部机构优势进一步巩固④，中小机构分化加剧⑮。展望2025年⑩，有业内人士预计⑨，行业将在“稳增长⑲、提质效”的大方向下④，行业将继续围绕投资能力提升和管理规模扩张展开竞争❷，兼顾稳健与创新⑯。

在中国保险资产管理业协会日前举行的2025年一季度保险资金运用形势分析会上⑯，平安资产管理有限责任公司副总经理张剑颖表示❶，受外部及宏观环境影响❶，今年大类资产的波动性明显加剧❷，险资投资难度进一步加大⑮。在此背景下⑦，大类资产配置与审慎管理更需匹配保险资金特点和长期投资目标⑨。低利率时代和市场波动环境下⑩，保险资金配置更应坚守资产负债匹配③，加强精细化管理水平和投资能力⑭，着力提升保险资金运用的稳健性和收益水平③。张剑颖表示▓，持续看好权益市场的投资机会⑰，特别是在市场波动中⑰，也将不断涌现更多长期投资机会⑳。保险资金应保持耐心资本特色▓，坚定长期投资理念④，积极挖掘长期可持续的投资机会④。