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覃乐枫 2025-05-14 【NBA】 2955 人已围观

智通财经APP获悉⑩，麦格理发布研报称❷，2025年一季度⑩，中国工业机器人与自动化市场展现出显着的复苏韧性⑯，一季度中国工业机器人行业结束库存去化周期⑧，销量同比增长11.6%⑩，其中协作机器人产量同比激增41.4%⑯，成为行业 “增长极”⑱。尽管面临价格竞争压力⑩，下游需求在汽车⑨、半导体⑪、锂电池等领域的拉动下逐步回暖⑳，叠加国产厂商在核心技术与市场份额上的持续突破⑤，行业正迎来 “量质齐升” 的关键阶段❷。工业自动化“需求回暖+国产替代”双重逻辑明确①，新能源装备⑧、协作机器人等细分赛道有望成为新增长引擎⑭。

麦格理主要观点如下：⑨、一④、工业机器人：需求复苏⑭，协作机器人成增长亮点

麦格理报告显示⑮，2025 年一季度中国工业机器人销量同比增长 11.6%⑱，结束了此前的库存去化周期⑪，汽车主机厂⑩、半导体⑰、汽车零部件等领域需求稳步提升⑱。值得关注的是⑭，协作机器人延续高速增长⑨，一季度产量同比激增 41.4%⑯，远超传统多关节机器人和 SCARA 机器人①，成为行业 “增长极”⑲。

市场竞争与格局变化⑫、外资品牌份额微降⑥，国产头部崛起：国内厂商市场份额虽从 2024 年的 52.3% 小幅降至 51.4%⑫，但头部企业表现亮眼❶。埃斯顿❷、汇川技术跻身行业前十❸，分别位列第二和第四⑩，市占率持续提升;发那科仍居首位④，但库卡⑧、ABB 等外资品牌通过调整价格策略扩大份额⑫。

下游分化显着：汽车主机厂需求同比增长 45.4%⑭，锂电池行业从 2024 年的 - 19.4% 大幅反弹至 + 10.5%⑮，仅光伏领域因产能调整同比下滑 15%⑬。

未来展望②、尽管 2025 年工业机器人增速因竞争加剧下调至 6.3%④，但 2026-2027 年预计回升至 11.2% 和 12.2%⑥。随着外资品牌逐步提升均价以维持利润⑫，价格战压力有望缓解⑩，国产厂商在定制化服务与交付速度上的优势将进一步凸显⑯。

二⑨、工厂自动化：筑底回升⑰，国产替代加速渗透

一季度工业自动化需求同比增长 2.4%⑨，终结连续四个季度的下滑①，OEM 市场在包装机械❸、锂电池设备等领域带动下增长 3.3%▓，结束了长达 11 个季度的低迷⑧。

核心产品表现①、伺服与逆变器：汇川技术稳居龙头

汇川技术在伺服系统市场份额提升至 31.4%④，逆变器市占率达 20.8%⑤，均为国内第一⑱，远超三菱⑤、西门子等外资品牌①。政策刺激与新能源设备需求拉动下❸，伺服和逆变器市场 2025 年增速分别上调至 2.6% 和 1.3%④。

PLC 市场：西门子主导⑨，国产率提升

小型 PLC 国产化率从 2023 年的 38.2% 升至 2024 年的 41.0%④，汇川技术位列第四;大型 PLC 市场西门子占据 45.2% 份额⑳，但国产厂商通过性价比优势逐步突破❸，本地化率从 5.9% 提升至 8.3%⑯。

细分领域复苏⑱、欧盟市场需求增长 1.8%⑬，市政设施❶、石化⑧、电力等行业贡献增量;国内 3C⑱、金属加工作为自动化最大应用领域❷，持续受益于智能化改造⑩。

三①、核心部件突破：RV 减速器国产份额首超 60%

作为工业机器人 “心脏” 的 RV 减速器▓，2024 年国内需求同比增长 9.7%③，远超工业机器人本体 3.9% 的增速⑤，国产厂商市占率首次突破 60%⑥，打破日本纳博特斯克的长期垄断⑭。

双环传动引领国产突围⑯、双环传动以 25% 的市占率稳居国内第二④，并已进入国际四大机器人厂商供应链⑤。凭借成本优势和技术迭代⑤，预计 2024-2028 年国内 RV 减速器需求将以 10.4% 的复合增长率增长⑪，国产份额有望进一步提升至 70% 以上⑩。

技术差异与市场分工⑲、RV 减速器因高扭矩特性主导重载机器人①，而谐波减速器则在轻载场景更具优势❸。国内厂商在谐波减速器领域同样加速突破⑮，绿的谐波等企业市占率持续提升⑬。

结语：国产替代不可逆❷，把握结构性机会

当前工业机器人与自动化行业呈现 “需求回暖 + 国产替代” 的双重逻辑：

短期：库存周期反转⑥、下游制造业资本开支回升驱动销量增长;

长期：定制化服务能力⑱、快速交付效率及成本优势⑪，推动国产厂商从份额提升走向技术引领⑫。麦格理指出⑧，汇川技术⑨、双环传动等企业有望持续受益于行业复苏与国产替代趋势⑨，而协作机器人❷、新能源装备等细分赛道将成为未来增长的 “新引擎”⑩。

尽管挑战犹存⑦，但中国制造业智能化升级的大趋势已不可逆⑲，国产厂商正从 “替代” 走向 “引领”⑬，为产业链上下游带来长期投资价值⑭。

风险提示：下游需求不及预期⑳、技术研发不及预期③、国际贸易环境变化▓。

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