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界面新闻记者 王姝章宇璠

在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上▓，一揽子金融刺激政策重磅落地：央行发布3类10项措施⑯，金融监管总局推出8项增量政策⑮，涉及房地产金融等领域⑧，证监会的多项“稳市”举措也已在路上⑰。

展望后市⑦，中国资本市场将迎来何种发展机遇⑥？A股能否迎来增量活水⑳？哪些板块将成为资金共识主线⑳？

针对这些问题⑧，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩做客界面新闻直播间⑪，就上述热点问题分享了她的观点①。

针对央行降准降息“双管齐下”的操作⑥，朱冰倩表示❶，这一操作基于四方面考量：稳预期需求⑩、配合财政政策⑦、汇率压力缓解⑮、中美关税谈判前的策略⑨。一是在关税阴影导致全球大跌行情的背景下⑬，通过国内政策支持完成“以我为主”的发力⑦，从而修复国内权益市场的风险偏好④，向市场传达稳增长的预期⑯；二是配合财政部“积极有为”的财政政策⑫；三是人民币汇率阶段性企稳⑪，为货币政策腾挪创造空间❶；四是为中美关税谈判带来优势▓。

央行明确支持汇金加大增持ETF⑭，并提供“充足再贷款”⑲，证监会同步筑牢制度基础⑫。朱冰倩指出④，这次首次明确“中央汇金公司发挥类平准基金作用“的常态化机制”⑬，相比过往发债筹资模式③，这种流动性支持机制更具灵活性和持续性⑬。政策通过“汇金前端操作+央行后端托底”的组合⑥，向市场传递明确的托底信号⑭。

险资方面⑧，金融监管总局提出扩大险资长期投资试点⑬、调降股票投资风险因子⑮。

针对这一政策⑧，朱冰倩分析称③，金融监管部门通过三方面举措激活险资入市动能②。首先是扩大长期投资试点规模⑭，自2023年10月启动试点以来已批复2220亿元②，近期拟新增600亿元额度⑱；其次是调降股票投资风险因子10%⑩，通过降低保险公司投资和经营业务的最低资本占用⑪，释放超千亿元理论增量资金⑧，提升险资权益配置空间⑯；第三方面是推动长周期考核机制改革④，破解短期业绩压力导致的追涨杀跌行为④，引导资金践行“长钱长投”理念❶。

配置方向上⑳，朱冰倩表示⑤，险资将采取“稳健+成长”双轨策略⑩，既配置高股息红利资产对冲负债端压力⑨，又重点布局科技创新与新兴制造领域⑮，通过对接国家战略实现资产增值与产业升级的双向赋能▓。

政策落地后③，市场长短期交易逻辑会转向哪些方向⑬？哪些板块可能成为资金共识主线⑪？

朱冰倩表示⑪，证监会主席吴清特别指出⑱，“A股的科技叙事逻辑越来越清晰”⑥，

监管层在发布会上⑭、也⑱、57次提及科技领域⑦，⑨、因此不管是长线资金还是海外资金⑪，从年初的DeepSeek“横空出世”开始⑱，大家对中国科技的信心都在明显增强⑬，科技也将会是中国长期经济转型的目标和产业升级发展的方向与支撑点⑥。因此⑥，科技创新④、先进制造等都是可以长期看好的方向⑦。

具体到细分领域⑳，朱冰倩指出⑮，首先对于大家都很看好的半导体❶、芯片▓，由于其存在

国产替代⑩、的需求⑯，故会受到更多关注⑰。此外⑬，AI作为技术革命的核心驱动▓，其应用场景还在不断拓宽③，因此⑳，这一行业目前还在起步发展阶段▓，未来包括其在金融⑲、医疗⑲、生物制造等细分领域的应用也值得关注⑨。高端装备和智能制造领域⑮，以及量子计算⑮、通信⑩、

机器人⑭、领域也是值得关注的方向❶。

同时④，朱冰倩也表示⑲，科技行业的公司未来会存在分化▓，故投资时更要注重选股的能力⑭。

文章关键词：⑰、险资❸、央行

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