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傅寻春 2025-05-14 【足球】 1551 人已围观

21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道

自央行5月7日宣布降准降息后❸，银行理财市场迎来新一轮调整浪潮④。

近期⑱，东莞农商行⑥、唐山银行▓、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告❷，部分产品基准调整幅度超过100个基点⑪，利率下限低于2%⑤。在当前“低利率▓、低利差⑯、高波动”的环境下⑭，近30万亿元存续规模的银行理财市场也面临一定的压力考验⑱，一季度银行理财规模缩减0.81万亿元①。

下调业绩比较基准⑰、5月12日⑯，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告⑱，且幅度明显▓。当日⑳，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示❶，原业绩比较标准现调整为年化1.50%—2.50%⑲。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日①。

同一日❷，兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品的业绩比较基准也发布了调整公告⑤，业绩比较基准从原来的年化2.05%—2.75%调整为现在的年化2.00%—2.70%①。

此外④，⑳、兴业银行⑲、天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款的年化收益率从2.10%—4.05%调整为年化1.50%—2.50%⑨；兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品[稳添利日盈增利1号A]的业绩比较基准从年化2.05%—2.75%调整为年化2.00%—2.70%⑬。

除了兴银理财之外⑰，东莞农商行❶、唐山银行⑯、招银理财⑭、广银理财⑱、杭银理财❶、平安理财等机构的26只产品在同一日调整理财产品的业绩比较基准⑲。如果将时间拉长⑭，从5月7日至今⑥，则有150只银行理财产品调整了业绩比较基准⑬。

银行理财产品下调业绩比较基准⑭，其实是快速响应市场利率的变化⑩。5月7日⑱，中国人民银行⑰、国家金融监督管理总局⑯、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐聚国新办发布会⑰，重磅推出一揽子金融政策⑰。中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布⑩，降准0.5个百分点①，并降低政策利率0.1个百分点⑧。

随后各家银行开始陆续下调存款利率⑤。近日⑧，包括哈密市商业银行⑲、聊城沪农商村镇银行⑱、海伦惠丰村镇银行等在内的多家中小银行迅速响应⑮，其中❸，部分银行的长期限定期存款产品利率已跌破2%关口①，这一调整标志着多数中小银行的定期存款利率全面迈入“1.0时代”③。

具体来看⑰，5月8日⑳，哈密市商业银行执行了新的存款挂牌利率⑧，其中⑭，个人整存整取1年期④、2年期①、3年期⑭、5年期存款利率分别降至1.5%①、1.6%⑫、1.8%⑪、1.85%⑫，下降幅度为10个基点至15个基点❸。

5月10日②，聊城沪农商村镇银行①、海伦惠丰村镇银行也调整了人民币存款挂牌利率水平⑥。未调整前⑰，聊城沪农商村镇银行2年期⑥、3年期⑨、5年期存款利率分别为2.1%⑤、2.16%▓、2.16%⑳，调整后该行长期限定期存款利率均进入“1时代”⑰，分别为1.89%⑰、1.98%⑪、1.98%⑮。海伦惠丰村镇银行5年期整存整取利率暂未调整❸，仍为1.9%⑳；1年期⑧、2年期④、3年期则分别下调至1.8%⑭、1.85%⑩、2.05%⑭，降幅均为5个基点❶。

事实上⑧，自今年4月份以来⑧，已有多家中小银行陆续下调存款利率⑭。进入5月份④，这一调整节奏进一步加快⑫，部分银行自4月份启动本轮利率调整周期以来❸，已累计四次调降存款利率⑩。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为③，存款利率下调❶，自然会波及银行理财的业绩⑧。未来可能会有更多的银行理财产品下调业绩比较基准⑨。

银行理财如何应对考验⑰？

在当前“低利率⑤、低利差⑫、高波动”的环境下⑨，近30万亿存续规模的银行理财市场也面临一定的考验⑯。

近日⑬，银行业理财登记托管中心发布的《

中国银行①、业理财市场季度报告》显示⑦，截至今年一季度末❷，行业理财产品存续规模29.14万亿元⑲，同比增加9.41%①。不过④，受季末回表②、理财产品收益率下行等多重因素影响⑮，一季度末银行理财产品存续规模较2024年末相比下降0.81万亿元⑰。

排排网财富理财师姚旭升表示⑨，一季度银行理财规模下降具有季节性规律⑫，从季度来看⑤，全年理财规模的增量主要来自于二三季度③，一季度理财规模增长的时候不多⑤。银行普遍有存款开门红的习惯⑱，特别是3月临近季末理财规模通常有明显下降⑭。但是随着银行理财业绩波动❶，银行理财的规模会有一定的承压⑬。

开源证券银行业首席分析师刘呈祥表示⑤，一季度春节取现需求叠加银行存款冲量对理财造成一定挤出⑥，特别是理财季末回表行为使规模读数偏低⑧；债市波动也使得理财3月中下旬周度规模连续小幅下降⑳。

国信证券⑯、分析师孔祥认为⑤，银行理财进一步发展存在结构性障碍⑫。一方面⑬，理财的低波产品甚至存款替代品的定位⑮，虽然满足客户需要⑯，稳住市场规模▓，但同时也进一步强化了产品低风险属性⑮，导致产品短期化明显⑯、需借助类资金池模式⑬、采取“类摊余成本法估值”才能实现净值平稳⑧。另外⑩，产品结构方面⑭，95%为固收型产品⑭，资产配置以存款和信用债为主⑮，主动管理空间有限❶，对理财子公司而言⑲，存在“规模扩大—收入收缩”的盈利模式困局⑬。

孔祥还表示⑨，长期看❸，理财子公司差异化转型来自于产品形态多元化⑭，产品整改和转型的“赛跑”仍将持续⑮。判断银行理财利用平滑收益的手段空间将逐步收缩①，这倒逼理财子公司在产品设计上增加风险预算②，通过多资产和多策略增厚收益⑦。具体针对固收资产①，机构将持续配置高票息资产❶，同时通过债券交易策略增厚产品收益⑨；针对多元资产⑥，转债⑮、黄金⑩、权益①、商品CTA等均是传统债券和存款之外的有效资产策略❶。这种情况下④，为适应理财大体量资金运作⑮，理财子公司也将加大平台化❸、工业化❷、一体化的投研模式转变❶。

下调业绩比较基准之后⑩，为了能够维护和客户之间的关系⑯，银行理财掀起一轮降费潮①。

近日⑲，交银理财⑲、招银理财③、民生理财⑮、光大理财⑤、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告②，对旗下多款产品进行阶段性降费⑪。例如④，5月12日⑥，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年⑪，为期三个月⑩。