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李寒雁 2025-05-13 电竞 8445 人已围观

机构预测到2026年第一季度金价将触及4000美元-期货频道-网

持续的贸易战被宣布暂停90天之后③,黄金的避险吸引力迅速消退❶。然而⑯,一位市场策略师预计⑬,即使贸易争端最终得到解决⑳,随着全球金融市场继续面临重大的地缘政治和经济不确定性⑬,贵金属也将保持其光彩⑫。 WisdomTree的欧洲大宗商品和宏观经济研究主管Nitesh Shah表示⑤,除了全球贸易的不确定性之外⑫,他认为美国经济面临的下一个主要风险是美国的货币政策和美联储的独立性❸。 美联储主席鲍威尔的货币政策立场受到了特朗普总统的大量批评④。今年以来❶,美联储一直维持中性政策⑮,犹豫是否应该降息⑧,因为在相对稳定的经济增长背景下②,通胀风险继续上升⑪。 上周⑲,在美联储重申不急于放松货币政策后❷,特朗普总统称鲍威尔为“傻瓜”⑱。尽管冲突仍在持续⑬,但特朗普表示⑩,他不打算解雇鲍威尔⑯。鲍威尔的任期将于2026年5月结束②。 Shah表示⑲,如果投资者开始质疑美联储在特朗普开始寻找鲍威尔的继任者时将有多少独立性⑫,黄金可能会表现良好▓。他指出⑳,随着特朗普政府继续施压美联储⑦,要求其降息②,市场可能会失去对美联储的信心⑪。 他表示:“如果美联储的独立性开始受到质疑③,其机构实力就有可能减弱⑰。黄金可能会出现大幅上涨⑬,因为它是可以被央行操纵的法定货币的对立面⑬。在这个地缘政治和货币政策存在重大不确定性的时期⑱,对黄金等硬资产的需求增加了⑲。” 虽然金价仍远低于上月创下的每盎司3500美元的历史高位❷,但Shah表示⑬,他预计金价找到新的支撑并触及新纪录只是时间问题⑬。 在他最新的价格预测中⑪,他的模型显示⑨,2026年第一季度的基准预测为3610美元⑤。但他补充说⑬,随着金融市场存在如此多的不确定性❸,风险倾向于上行④。根据他的看涨建模⑥,Shah预计到2026年第一季度❸,金价将达到每盎司4000美元⑫。 他在最新的报告中写道:“我们当然认为②,随着衰退和通胀的风险上升⑰,对黄金的投机性需求应该会保持在高位⑫。黄金从1000美元涨到2000美元花了14年时间②,而从2000美元涨到3000美元只花了一年多时间④。在今天的价格上再加1000美元②,使其超过4000美元⑧,这并不是一种想象⑨。” Shah表示❶,除了美联储的独立性⑨,美国经济还面临严重的信誉问题⑦。他指出⑭,即使全球贸易战得到解决⑩,美国作为可靠的贸易伙伴的声誉也受到了损害⑬。 在他的最新报告中④,Shah还概述了另一个重要的看涨情形⑮,即美国政府试图实施专家们所称的“海湖庄园协议”⑳。去年11月发表的一篇经济论文描绘了这样一种情景:美元作为世界储备货币的地位仍然不容挑战⑭,在保持低估以支持国内制造业和经济的同时⑱,带来全球经济稳定⑭。 Shah指出⑳,美国政府上一次为减少贸易逆差而让美元贬值是在1985年③,当时签署了《广场协议》⑬。他指出⑭,1985年至1987年间⑤,美元贬值了48%⑬。 Shah在他的报告中说:“在海湖庄园协议中▓,我们以20%的贬值为模型⑳,通胀将比我们的牛市设想上升得更快⑱。对于这种情况⑨,我们取消了明确的债券收益率假设⑰,因为我们认为收益率可能在任何一个方向上剧烈波动▓。虽然政策举措的意图是降低美国债务融资成本❶,但债务再融资可能会引发对美国可靠性的担忧⑲,并可能推高债券收益率②。考虑到这些复杂因素⑥,我们取消了对债券市场的明确假设⑯,但假设黄金将受益于债券市场的动荡⑩,因为黄金是一种防御性的选择⑫。我们认为⑬,黄金人气将大幅增强⑪。由于这种情况远超出样本⑩,我们预计5080美元的预测是保守的⑯。” 尽管Shah继续认为黄金有上涨潜力▓,但他也承认存在一些下行风险①。不过⑲,他补充称❶,在当前环境下⑫,任何价格疲软都可能是有限的▓。 在他的熊市设想中④,Shah认为金价将跌至2700美元❸。 他说:“看看我的设想⑰,更多的设想都凸显了价格的上行风险⑰,即使只有一个设想会下跌⑳,也不会跌太多❸。因为有太多的不确定性⑧,我认为投资者在下行时多少要受到一些保护⑥,黄金将需要用来作为一种战略资产❷。”

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