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电商巨头京东发布了025年第一季度的业绩报告⑥，净营收⑰、利润双双超预期①，核心业务京东零售盈利能力增强⑯，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长18.1%②，但同时亏损也有所扩大⑮。

周二⑳，京东发布一季度财报⑭，以下是具体财务表现：

营收：总收入达到人民币3011亿元⑩，同比增长15.8%①；净营收3010.8亿元人民币⑭，同比增长16%⑭，超出预估的2894.4亿元人民币⑭。

利润：经营利润为人民币105亿元④，去年同期为77亿元⑥；调整后EBITDA 137.0亿元人民币③，同比增长27%⑳，超出预估126.4亿元人民币③；京东集团第一季度调整后每ADS收益 8.41元人民币⑤，预估7.09元人民币④；调整后运营利润率3.9％⑲，上年同期3.4％⑰，预估3.54％③；经调整EBITDA利润率4.6％⑰，上年同期4.1％④，预估4.07％②；

此外②，公司在4月份完成了年度股利派发⑬，并在一季度继续执行股票回购计划⑪，显示出对股东回报的重视⑭。财报发布后⑰，京东集团美股盘前跌近4%⑤。

京东零售盈利能力增强②，物流海外扩张加速

京东零售依然是业绩增长的引擎⑪，收入同比增长 16.3%▓，增速进一步加快⑩，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的4.1%提升到了4.9%③。

京东零售通过与品牌商的深度合作①，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的市场机遇⑦。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点③。财报指出：

第一季度▓，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作⑬，围绕产品创新②、市场营销等维度开展深度合作⑲，共同抓住消费支持政策和AI大模型带来的新的市场机遇⑬；京东线上首发包括莱珀妮⑧、Crocs❸、Massimo Dutti等多家时尚知名品牌的商品②，发挥京东的平台优势与整合供应链能力❷。4月⑭，京东宣布推出出口转内销计划②。京东的目标是采购不低于2000亿元人民币的出口转内销商品⑤。通过该项目⑳，京东将与国内制造企业合作⑲，开拓它们的国内市场❸，同时为消费者带来更多“又好又便宜”的商品⑪。

这表明⑧，即便在可能的价格战背景下❸，京东零售的赚钱能力似乎还在增强⑦。首席财务官单苏先生也强调④，“商品和服务收入均实现同比双位数增长⑮，且增速环比进一步加快⑫，同时利润保持稳步提升②。”

京东物流继续保持增长势头②，收入增长 11.5%⑲，其海外业务的拓展是亮点之一❷，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通④，以及波兰华沙2号仓的投入运营⑦。这些举措都表明⑥，京东物流正积极构建全球供应链网络⑲。

新业务收入增长18.1%⑰，亏损翻番至13.27亿元

京东在外卖业务上迈出了第一步①，试图通过将外卖业务融入京东生态系统⑪，与现有业务产生协同效应②，从而丰富基于地理位置的商品供给⑩、升级末端配送网络④。

财报显示⑦，2025年第一季度⑲，包括外卖业务在内的新业务收入达到57.53亿元人民币⑱，同比增长18.1%⑲，亏损13.27亿元⑨，而2024年同期亏损为6.70亿元③。新业务的经营利润率为-23.1%⑧，较2024年同期的-13.8%有所下降⑳。

今年2月⑦，京东正式推出外卖业务⑦。京东在财报声明表示：

外卖市场拥有巨大的机会和需求❶，包括用户对质量外卖的需求⑪，商家对合理佣金的需求⑲，以及骑手对更好的保障的需求等⑲。京东外卖在极短时间内已经取得显着进展⑯。这充分体现了外卖行业潜力大⑫，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力❸。

此外❸，京东健康则持续在医疗AI领域发力⑲，取得了多项进展⑮，不断推动AI技术在医疗健康服务③、专病诊疗❸、健康管理等方面的应用⑧。

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