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高紫青 2025-05-14 【财经】 3522 人已围观

据中工汽车网获悉⑫，5月12日⑲，有消息透露❶，丰田汽车正在考虑收购国内的新能源汽车制造商哪吒汽车⑥。新能源汽车的兴起⑳，仿佛一阵强劲的风①，却也令一些品牌面临挑战⑫，哪吒汽车便是其中之一③。曾以“我命由我不由天”为口号的哪吒汽车⑬，如今传闻层出不穷⑬，究竟是否属实⑳？

针对该收购消息⑯，丰田汽车投资有限公司品牌沟通部部长徐一鸣在社交媒体称“这个事吧❷，真没听说哈⑲！”⑫，哪吒汽车方面则向记者回应⑩，上述消息是谣言⑰。

一时之间⑳，哪吒汽车再临风口浪尖⑪。

从“国民神车”❸、作为和“蔚小理”同一批成长起来的造车新势力④，哪吒汽车的“爆发”与“跌落”来得都要更快一些⑭。2018年6月⑱，合众新能源正式发布汽车品牌——哪吒⑤。1个月之后⑦，其首款车型哪吒N01亮相⑦，凭借着超高的性价比❶，在2019年销售1万辆左右⑮，在当年的造车新势力中排名第四❸。2022年以15.21万辆的交付量登顶销冠③，在东南亚市场开疆拓土的速度令同行侧目⑭。

然而①，“低价高配”的策略早已埋下了隐患②。仅仅三年后⑱，其销量断崖式下跌至6.45万辆⑰，位于桐乡⑫、南宁❶、宜春的三大工厂因资金链断裂停摆⑱，债务危机如达摩克利斯之剑高悬头顶⑨。今年前2个月⑯，哪吒汽车销量分别只有159辆和377辆⑬，和以前高峰期月销1.8万辆比起来⑬，简直是天壤之别⑨。

自2017年以来②，其股公司合众汽车已完成10轮融资❸，融资总额达228.44亿元⑦。但哪吒汽车却始终无法摆脱“烧钱”标签⑳，2021年至2023年⑭，哪吒汽车的净亏损分别为48.4亿元▓、66.66亿元和68.67亿元⑳，累计净亏损高达183亿元以上⑥。

值得注意的是⑨，哪吒汽车的股东包括国资背景股东⑤、产业资本及战略投资方⑲。其中⑩，南宁民生新能源产业投资合伙企业是最大股东⑰，持股比例达13.162%⑭，而南宁国资委是南宁民生的重要股东③。除了南宁国资③，哪吒汽车国资背景的股东中还有江西宜春国资⑪、浙江桐乡国资等▓。有业内人士猜测⑤，“哪吒汽车的投资人尤其是国资⑱，不再信任其创始团队”①。

哪吒汽车的坠落⑰，本质是一场造血悲剧⑤。

首先▓，前CEO张勇豪掷20亿研发高端车型哪吒S" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="4131">/GT▓，定价18.98万直接撞上比亚迪汉⑰、小鹏P7" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="3418">⑭，结果月销不足千辆⑲，被迫降价反被贴上“降价王”标签⑲，烧钱速度远超造血能力⑳。

其次③，造车新势力车企普遍陷入“规模扩张依赖症”⑭，不惜代价扩大产能①、铺设渠道⑱，忽视了技术研发的持续投入⑲。哪吒汽车研发投入占比不足营收的5%⑨，甚至出现了解散研发团队的传闻⑪，随后被辟谣⑰。

对于公司爆雷的原因①，哪吒汽车认为⑧，“经营不善是公司遭遇一系列变故的真正原因⑦，导火索是银行抽走了公司的贷款⑨，导致资金链断裂⑨，从2024年第二季度开始⑬，连续两个季度⑩，银行抽走公司账户上的贷款①，这导致公司未能成功上市⑩。”

到“破产边缘”②、近年来⑧，中国新能源汽车行业仿佛按下快进键④。蔚来⑮、小鹏⑦、理想❸、奇点⑨、哪吒⑮、威马等400多家公司如雨后春笋般冒出⑪，在市面上高举“烧钱造车”的口号②，与传统造车势力杀成一片④。随着市场趋于饱和②，狂热的投机潮水也在慢慢退去⑧。

在此背景下⑱，哪吒汽车试图自救⑮。

今年3月⑭，哪吒汽车经过三轮磋商⑭，与以曾毓群为代表的宁德时代⑲、国轩高科⑰、瑞浦兰钧等134家核心供应商达成共识④，共同签署超20亿元债转股协议③，涉及三电⑬、车身底盘⑮、内外饰⑯、智能电器等新能源汽车零部件产业⑫。

在三电系统领域⑭，包含宁德时代③、国轩高科▓、瑞浦兰钧等上市公司▓，均是国内动力电池领域头部企业⑰，以及上市公司康尼机电的控股子公司南京康尼新能源汽车零部件有限公司等⑰；在车身底盘领域⑩，包含奥联电子❶、襄阳轴承等上市公司❸，以及上市公司万安科技的全资子公司浙江万安智驭汽车控制系统有限公司等▓。

与此同时⑱，哪吒汽车在泰国曼谷成功举办了经销商大会⑩，与泰国专业汽车金融机构NLTH签署了合作框架协议⑰，获得100亿泰铢的授信支持⑮。哪吒汽车还与泰国当地代工企业BGAC签署了为期五年的战略合作协议②，计划于今年7月正式启动哪吒X" class="a_tag J-auto-price-button" data-reffer="880" subid="5664">车型的本地化生产⑥，2025年哪吒汽车在泰国市场的零售目标是超过10000辆⑦。

按照现任CEO方运舟所说⑫，哪吒汽车将实施六大改革措施：一⑧、坚定以人为本⑤，尊重人才⑭、激发人才最大的创新动力和活力⑥；二❸、推行全员持股计划⑮，让每位员工共享哪吒汽车发展成果⑱；三❸、通过优化重组实现组织更加扁平高效⑨、精简中后台②、削减行政成本⑭，推动年轻化❸；四⑧、变革组织机制⑫，建设一个更加透明❷、高效⑦、廉洁❸、有活力的新哪吒⑮；五⑳、重塑企业文化③，打造一支有理想⑯、有闯劲⑪、有担当⑮、有抱负的战斗铁军③；六⑤、聚焦海外业务③，专注在更符合市场③、毛利率为正的产品⑫，国内适度竞争⑧，放眼海外⑰，努力打造全球热卖车型⑪。