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罗雁卉 2025-05-14 【财经】 3986 人已围观

特斯拉这次可能真要“跌下神坛”了⑫。 2025年第一季度⑨，特斯拉全球交付量同比下降13%⑫，共交付33.67万辆⑦，一个季度的销量❸，跟比亚迪一个月的销量差不多❷，创下自2022年第二季度以来的最低季度交付量⑰。主力车型Model 3/Y交付32.38万辆❸，同比下降12%⑰，占总销量95%以上⑥，而Cybertruck等新车型表现乏力仅1.28万辆⑦，甚至比不上国内新势力的部分车型⑧。特斯拉的现状如同一场“冰与火之歌”⑩，一方面市场销量下滑严重▓，一方面万亿美元市值却又占据汽车行业之首❸。这种冰与火的矛盾状态其实并不平衡⑧，就差最后一根稻草⑤，便能压垮特斯拉❸。在2025年这个节点⑯，特斯拉需要讲出新的故事⑬。两大核心市场遭重创⑫，特斯拉站在了十字路口 2025年⑥，特斯拉在全球两大核心市场——欧洲和中国⑨，遭遇了前所未有的销量滑坡③。根据欧洲汽车制造商协会的数据▓，2025年第一季度特斯拉在欧洲的销量同比暴跌36%❶，仅为5.32万辆③，其中德国⑥、法国等核心市场降幅超过60%③。更令人意外的是⑥，这一颓势发生在欧洲电动车整体销量增长37%的背景下⑳，特斯拉的市场份额从2024年的1.8%骤降至1%⑳。

图源：特斯拉而在中国市场⑯，特斯拉4月销量同比腰斩至3.07万辆❷，Model Y和Model 3的统治力被比亚迪⑲、理想等本土品牌瓦解⑳，其中比亚迪汽车4月销售更是破38万辆同比大增21.3%⑦。不知不觉间①，老对手比亚迪已经领先特斯拉一个段位②。特斯拉的销量危机并非单一因素所致⑤，而是多重矛盾的集中爆发⑱。首先❷，产品迭代滞后成为硬伤⑫。在欧洲⑦，消费者因等待焕新版Model Y而推迟购车❶，尽管特斯拉试图通过降价促销缓解观望情绪②，但反而加重了消费者的观望情绪⑩，加剧了市场冷清❶。其次⑰，政治风险显着放大⑤。马斯克公开支持德国极右翼政党⑪，并发表争议性言论❶，导致欧洲消费者对特斯拉品牌的负面情绪激增❶。瑞典相关调查显示③，对特斯拉持负面看法的消费者比例从47%飙升至63%⑨。此外⑲，补贴退坡与本土化不足进一步削弱竞争力⑥。法国将电动车补贴预算削减33%④，而大众⑫、宝马等欧洲车企凭借本土化生产降低成本⑳，推出高性价比电动车型⑰，直接挤压特斯拉的市场空间❸。更值得注意的是⑫，中国车企的欧洲战略正在改写市场规则⑲。比亚迪以“腾势”品牌切入欧洲高端市场⑲，2025年第一季度销量同比增长超过200%⑯，其插电混动车型凭借长续航和低价格成为家庭用户的首选⑩。而蔚来⑮、小鹏则通过“技术+服务”的本土化策略❶，逐步渗透北欧市场⑥，不仅削弱了特斯拉的差异化优势②，也标志着中国电动车从“廉价替代品”向“技术引领者”的转型❸。在中国市场⑥，特斯拉则面临更复杂的挑战⑤。本土品牌的崛起彻底改变了竞争格局：一方面⑱，小米SU7⑤、极氪007等20-30万元级轿车的密集上市⑪，让Model 3改款效应迅速消退⑰；另一方面⑯，小鹏G6⑳、理想L6等智能SUV的800V高压平台❷、城市NOA等新技术❸，正不断蚕食Model Y的市场空间⑱。相比中国品牌平均2-3年的产品周期⑪，特斯拉现有平台已显疲态❷，在充电效率⑭、智能座舱等方面逐渐落后⑪。而年轻消费群体对本土品牌的认同度提升❷，叠加"价格战"白热化⑨，使得特斯拉引以为傲的品牌溢价优势持续弱化⑦。乘联会专家认为❶，若不能加快新品投放节奏⑩，特斯拉或将面临更严峻的市场考验▓。两大市场分别受创⑫，但这还不是特斯拉的唯一隐患⑯，内部问题可能才是压垮特斯拉的最后一根稻草❶。内忧外患⑰，特斯拉员工公开信“弹劾”马斯克特斯拉内部问题到了“纸包不住火”的地步⑩。上月⑩，一群自称代表特斯拉“现任及前任员工”的群体⑰，通过一封措辞严厉的公开信①，要求特斯拉公司“在没有埃隆·马斯克的情况下继续前进⑮。” 言下之意⑬，就是马斯克已成为了拖累特斯拉前进的最大因素❸。信中写道⑭，“作为特斯拉的公众形象代言人⑩，马斯克的个人形象已遭受不可逆的损害❸，这种负面影响已成为我们不得不背负的重担①。如今我们站在十字路口：若继续由马斯克执掌公司①，随着消费者纷纷弃购⑮，我们将面临更严重的衰退▓；反之⑳，若选择与他分道扬镳④，则能让产品实力和品牌使命真正接受市场的检验⑯。”

图源：搜狐汽车当然▓，这封公开信并不是单纯的情绪宣泄⑫，而是理性分析了特斯拉的内部问题④。信中指出⑩，特斯拉正面临“大规模的需求问题”⑦。信中透露❶，特斯拉目前积压了数千辆新款 Model Y 的库存❷。这个数字已经接近或超过得州超级工厂 Model Y 产线一周的产量⑩，作为一家超级工厂⑨，这个积压量已经非常严重⑮。为了佐证观点⑭，信中还引用数据指出⑪，在美国市场▓，2025 年第一季度整体电动汽车销量同比增长了 10%④，而特斯拉的销量却不增反降⑲，下滑了 9%⑥，这一对比无疑加剧了内部对公司发展方向的焦虑②。海外媒体 Electrek 也在 5 月 11 日的报道中披露⑥，特斯拉已告知其得州超级工厂负责 Cybertruck 和 Model Y 生产线的工人们放假整整一周▓。Business Insider 和路透社也确认了这一消息❷，部分工人通知在 5 月的最后一周休假⑧，还有工人向媒体透露⑰，自 2025 年 2 月以来⑨，他们实际的上班时长就不太稳定❶，多次出现提前下班的情况⑱，如果试图加班③，反而可能会受到纪律处分▓。这些生产一线的信息❶，让员工公开信中关于 Model Y 库存高的说法更具可信度⑮，毕竟若非订单不足⑱，生产线又何需如此频繁地降速乃至停摆⑩？目前⑧，发布公开信的这位员工已经被“光速辞职”⑫。事实上⑰，特斯拉内部对于不同声音的压制并非孤例⑩，还有一位名叫 Jared Ottmann 的经理⑦，也据称在 2025 年 1 月因公开批评马斯克在 X 平台上的不当言论而被公司解雇❶。这些事件的叠加②，无疑让外界对特斯拉的企业文化和内部治理投去了更深切的审视目光▓。当马斯克“钢铁侠”的光环褪去⑭，特斯拉能否用实实在在的技术突破⑥，支撑起万亿市值的野心①？以汽车行业的“卷”度❶，和中国汽车的出海速度来看⑥，很难⑫。低价车⑱、自动驾驶与机器人⑫，特斯拉靠“三驾马车”救命关于特斯拉的低价车型⑱，一直处于“薛定谔的猫”状态⑥，没人知道特斯拉内部究竟有没有放弃这款车型⑬，都是坊间传闻⑲，没有确切的官方说法⑱。直到4月22日的第一季度财报电话会议上⑮，特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja才官宣表示“我们仍然专注于尽快推出更便宜的车型❷，生产仍计划于6月开始❸。”他说⑳。如果计划顺利⑥，一款价格约为3万美元的特斯拉电动车将吸引消费者的关注⑧。据悉⑲，即将推出的经济型车型预计将采用混合平台策略②，结合特斯拉下一代平台和现有的Model 3/Y架构组件⑫，允许在加州弗里蒙特⑩、德州奥斯汀▓，以及可能的上海和柏林的现有装配线上生产⑬。相比于全新平台⑨。新款经济型特斯拉预计将支持自动驾驶并兼容全自动驾驶FSD⑳。

图源：特斯拉此外①，特斯拉预计将在6月提供有关经济型车型的更多细节❸。相比Robotaxi⑪，这可能是未来几个月推动特斯拉股价的最大因素④。相信这款3万美元左右的车型能够帮助特斯拉重新实现销量增长⑰。市场对这款平价车期待已久⑦，因为特斯拉最便宜车型Model 3的市场兴趣正在明显减弱⑯。根据Cox Automotive的估计⑫，今年第一季度Model 3在美国的交付量为52520辆⑨，低于第四季度的57928辆▓。尽管推出一款新的特斯拉车型可能有助于带动新销售⑱，但外界也担心特斯拉是否会简单减配⑤，挫伤品牌价值⑳。摩根士丹利在4月22日的研报中表示：“虽然许多投资者希望特斯拉低调行事④，继续生产更便宜的电动车②，但我们认为这完全不是特斯拉未来将追求的战略①。” 除了低价车型外❶，特斯拉之所以能持续维持高股价⑬，原因之一是投资者们都在赌未来⑳。市场并不认为特斯拉是一家车企⑬，而是将其视为一家前沿科技公司⑭，将股价预期寄托在特斯拉的人工智能技术⑮，比如自动驾驶与机器人⑳。低价车⑯、自动驾驶与机器人③，三者可能成为救命稻草⑩，也可能成为压垮特斯拉的最后一根稻草②。留给特斯拉的时间不多⑤，毕竟“画饼”的保质期⑥，取决于落地的倒计时▓，到了时间资本市场可能会瞬间翻脸❷。对于特斯拉而言②，2025年既是危机之年⑦，也是转型之年③。是未来科技的星辰大海⑧，还是泡沫破灭时的一地鸡毛④？就看2025年了❶。

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