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尹诗云 2025-05-14 【汽车】 9482 人已围观

21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道

自央行5月7日宣布降准降息后②，银行理财市场迎来新一轮调整浪潮❶。

近期⑱，东莞农商行⑪、唐山银行⑩、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告▓，部分产品基准调整幅度超过100个基点⑳，利率下限低于2%❶。在当前“低利率⑫、低利差⑱、高波动”的环境下⑯，近30万亿元存续规模的银行理财市场也面临一定的压力考验③，一季度银行理财规模缩减0.81万亿元❷。

下调业绩比较基准⑮、5月12日▓，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告▓，且幅度明显▓。当日②，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示①，原业绩比较标准现调整为年化1.50%—2.50%⑫。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日⑧。

同一日③，兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品的业绩比较基准也发布了调整公告⑪，业绩比较基准从原来的年化2.05%—2.75%调整为现在的年化2.00%—2.70%▓。

此外③，⑭、兴业银行②、天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款的年化收益率从2.10%—4.05%调整为年化1.50%—2.50%⑨；兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品[稳添利日盈增利1号A]的业绩比较基准从年化2.05%—2.75%调整为年化2.00%—2.70%⑤。

除了兴银理财之外❷，东莞农商行⑨、唐山银行⑥、招银理财⑳、广银理财❶、杭银理财⑭、平安理财等机构的26只产品在同一日调整理财产品的业绩比较基准⑮。如果将时间拉长⑰，从5月7日至今⑥，则有150只银行理财产品调整了业绩比较基准⑲。

银行理财产品下调业绩比较基准③，其实是快速响应市场利率的变化⑱。5月7日⑤，中国人民银行④、国家金融监督管理总局②、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐聚国新办发布会⑱，重磅推出一揽子金融政策❶。中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布⑮，降准0.5个百分点⑰，并降低政策利率0.1个百分点⑧。

随后各家银行开始陆续下调存款利率③。近日⑲，包括哈密市商业银行①、聊城沪农商村镇银行⑱、海伦惠丰村镇银行等在内的多家中小银行迅速响应⑪，其中⑭，部分银行的长期限定期存款产品利率已跌破2%关口⑧，这一调整标志着多数中小银行的定期存款利率全面迈入“1.0时代”③。

具体来看❶，5月8日⑲，哈密市商业银行执行了新的存款挂牌利率②，其中⑬，个人整存整取1年期⑬、2年期⑭、3年期④、5年期存款利率分别降至1.5%⑧、1.6%❷、1.8%⑳、1.85%⑰，下降幅度为10个基点至15个基点⑳。

5月10日▓，聊城沪农商村镇银行⑱、海伦惠丰村镇银行也调整了人民币存款挂牌利率水平❶。未调整前❸，聊城沪农商村镇银行2年期③、3年期⑧、5年期存款利率分别为2.1%⑤、2.16%④、2.16%⑧，调整后该行长期限定期存款利率均进入“1时代”⑦，分别为1.89%⑰、1.98%③、1.98%③。海伦惠丰村镇银行5年期整存整取利率暂未调整⑬，仍为1.9%④；1年期⑬、2年期⑯、3年期则分别下调至1.8%⑤、1.85%❸、2.05%⑭，降幅均为5个基点❷。

事实上⑳，自今年4月份以来⑱，已有多家中小银行陆续下调存款利率⑯。进入5月份⑨，这一调整节奏进一步加快⑥，部分银行自4月份启动本轮利率调整周期以来④，已累计四次调降存款利率⑧。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为⑳，存款利率下调⑲，自然会波及银行理财的业绩⑤。未来可能会有更多的银行理财产品下调业绩比较基准▓。

银行理财如何应对考验⑤？

在当前“低利率⑲、低利差⑩、高波动”的环境下⑦，近30万亿存续规模的银行理财市场也面临一定的考验⑤。

近日①，银行业理财登记托管中心发布的《

中国银行❷、业理财市场季度报告》显示①，截至今年一季度末⑧，行业理财产品存续规模29.14万亿元⑩，同比增加9.41%⑭。不过⑳，受季末回表❸、理财产品收益率下行等多重因素影响▓，一季度末银行理财产品存续规模较2024年末相比下降0.81万亿元④。

排排网财富理财师姚旭升表示⑰，一季度银行理财规模下降具有季节性规律⑩，从季度来看②，全年理财规模的增量主要来自于二三季度③，一季度理财规模增长的时候不多⑮。银行普遍有存款开门红的习惯❷，特别是3月临近季末理财规模通常有明显下降⑭。但是随着银行理财业绩波动⑪，银行理财的规模会有一定的承压⑫。

开源证券银行业首席分析师刘呈祥表示⑱，一季度春节取现需求叠加银行存款冲量对理财造成一定挤出⑧，特别是理财季末回表行为使规模读数偏低⑩；债市波动也使得理财3月中下旬周度规模连续小幅下降②。

国信证券❷、分析师孔祥认为⑤，银行理财进一步发展存在结构性障碍⑱。一方面⑫，理财的低波产品甚至存款替代品的定位⑥，虽然满足客户需要⑭，稳住市场规模❸，但同时也进一步强化了产品低风险属性⑪，导致产品短期化明显⑥、需借助类资金池模式⑱、采取“类摊余成本法估值”才能实现净值平稳④。另外④，产品结构方面⑥，95%为固收型产品⑦，资产配置以存款和信用债为主④，主动管理空间有限⑬，对理财子公司而言❶，存在“规模扩大—收入收缩”的盈利模式困局⑨。

孔祥还表示⑩，长期看⑳，理财子公司差异化转型来自于产品形态多元化⑲，产品整改和转型的“赛跑”仍将持续①。判断银行理财利用平滑收益的手段空间将逐步收缩④，这倒逼理财子公司在产品设计上增加风险预算⑩，通过多资产和多策略增厚收益⑪。具体针对固收资产❸，机构将持续配置高票息资产⑨，同时通过债券交易策略增厚产品收益⑥；针对多元资产⑮，转债⑧、黄金⑫、权益⑥、商品CTA等均是传统债券和存款之外的有效资产策略❶。这种情况下⑯，为适应理财大体量资金运作⑯，理财子公司也将加大平台化▓、工业化①、一体化的投研模式转变⑱。

下调业绩比较基准之后❶，为了能够维护和客户之间的关系⑱，银行理财掀起一轮降费潮⑱。

近日③，交银理财▓、招银理财⑭、民生理财④、光大理财⑬、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告⑦，对旗下多款产品进行阶段性降费❶。例如④，5月12日④，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年⑨，为期三个月⑮。