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界面新闻记者 王姝章宇璠

在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上③，一揽子金融刺激政策重磅落地：央行发布3类10项措施⑨，金融监管总局推出8项增量政策⑦，涉及房地产金融等领域⑰，证监会的多项“稳市”举措也已在路上⑳。

展望后市⑯，中国资本市场将迎来何种发展机遇⑱？A股能否迎来增量活水⑫？哪些板块将成为资金共识主线▓？

针对这些问题⑩，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩做客界面新闻直播间❸，就上述热点问题分享了她的观点⑤。

针对央行降准降息“双管齐下”的操作❶，朱冰倩表示②，这一操作基于四方面考量：稳预期需求⑭、配合财政政策③、汇率压力缓解❶、中美关税谈判前的策略②。一是在关税阴影导致全球大跌行情的背景下④，通过国内政策支持完成“以我为主”的发力⑪，从而修复国内权益市场的风险偏好⑦，向市场传达稳增长的预期❶；二是配合财政部“积极有为”的财政政策⑧；三是人民币汇率阶段性企稳②，为货币政策腾挪创造空间❷；四是为中美关税谈判带来优势⑨。

央行明确支持汇金加大增持ETF⑮，并提供“充足再贷款”⑯，证监会同步筑牢制度基础❸。朱冰倩指出⑰，这次首次明确“中央汇金公司发挥类平准基金作用“的常态化机制”②，相比过往发债筹资模式③，这种流动性支持机制更具灵活性和持续性⑧。政策通过“汇金前端操作+央行后端托底”的组合❷，向市场传递明确的托底信号⑰。

险资方面⑤，金融监管总局提出扩大险资长期投资试点⑭、调降股票投资风险因子⑰。

针对这一政策⑥，朱冰倩分析称⑬，金融监管部门通过三方面举措激活险资入市动能⑰。首先是扩大长期投资试点规模⑤，自2023年10月启动试点以来已批复2220亿元⑲，近期拟新增600亿元额度❸；其次是调降股票投资风险因子10%⑨，通过降低保险公司投资和经营业务的最低资本占用③，释放超千亿元理论增量资金③，提升险资权益配置空间⑱；第三方面是推动长周期考核机制改革⑳，破解短期业绩压力导致的追涨杀跌行为⑩，引导资金践行“长钱长投”理念③。

配置方向上⑰，朱冰倩表示⑩，险资将采取“稳健+成长”双轨策略⑮，既配置高股息红利资产对冲负债端压力⑯，又重点布局科技创新与新兴制造领域⑨，通过对接国家战略实现资产增值与产业升级的双向赋能⑭。

政策落地后⑪，市场长短期交易逻辑会转向哪些方向④？哪些板块可能成为资金共识主线③？

朱冰倩表示▓，证监会主席吴清特别指出⑫，“A股的科技叙事逻辑越来越清晰”⑮，

监管层在发布会上⑱、也⑬、57次提及科技领域⑥，⑫、因此不管是长线资金还是海外资金❶，从年初的DeepSeek“横空出世”开始⑰，大家对中国科技的信心都在明显增强⑲，科技也将会是中国长期经济转型的目标和产业升级发展的方向与支撑点⑨。因此⑥，科技创新⑤、先进制造等都是可以长期看好的方向❶。

具体到细分领域⑦，朱冰倩指出⑤，首先对于大家都很看好的半导体⑳、芯片⑤，由于其存在

国产替代⑭、的需求⑭，故会受到更多关注⑤。此外❸，AI作为技术革命的核心驱动❸，其应用场景还在不断拓宽④，因此❶，这一行业目前还在起步发展阶段⑫，未来包括其在金融⑫、医疗⑱、生物制造等细分领域的应用也值得关注⑳。高端装备和智能制造领域⑱，以及量子计算⑲、通信▓、

机器人⑧、领域也是值得关注的方向⑤。

同时⑥，朱冰倩也表示③，科技行业的公司未来会存在分化④，故投资时更要注重选股的能力⑮。

文章关键词：▓、险资⑤、央行

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