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界面新闻记者 王姝章宇璠

在5月7日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上⑤，一揽子金融刺激政策重磅落地：央行发布3类10项措施①，金融监管总局推出8项增量政策❶，涉及房地产金融等领域⑭，证监会的多项“稳市”举措也已在路上⑧。

展望后市⑭，中国资本市场将迎来何种发展机遇⑦？A股能否迎来增量活水❶？哪些板块将成为资金共识主线⑧？

针对这些问题⑤，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩做客界面新闻直播间⑫，就上述热点问题分享了她的观点⑬。

针对央行降准降息“双管齐下”的操作⑤，朱冰倩表示⑳，这一操作基于四方面考量：稳预期需求❸、配合财政政策⑯、汇率压力缓解⑤、中美关税谈判前的策略⑬。一是在关税阴影导致全球大跌行情的背景下⑦，通过国内政策支持完成“以我为主”的发力⑩，从而修复国内权益市场的风险偏好⑳，向市场传达稳增长的预期⑪；二是配合财政部“积极有为”的财政政策⑮；三是人民币汇率阶段性企稳⑭，为货币政策腾挪创造空间⑧；四是为中美关税谈判带来优势④。

央行明确支持汇金加大增持ETF⑫，并提供“充足再贷款”⑨，证监会同步筑牢制度基础❸。朱冰倩指出⑱，这次首次明确“中央汇金公司发挥类平准基金作用“的常态化机制”❸，相比过往发债筹资模式⑩，这种流动性支持机制更具灵活性和持续性⑯。政策通过“汇金前端操作+央行后端托底”的组合❸，向市场传递明确的托底信号②。

险资方面⑱，金融监管总局提出扩大险资长期投资试点③、调降股票投资风险因子⑭。

针对这一政策⑯，朱冰倩分析称④，金融监管部门通过三方面举措激活险资入市动能❶。首先是扩大长期投资试点规模⑨，自2023年10月启动试点以来已批复2220亿元①，近期拟新增600亿元额度⑱；其次是调降股票投资风险因子10%⑧，通过降低保险公司投资和经营业务的最低资本占用⑨，释放超千亿元理论增量资金⑭，提升险资权益配置空间⑭；第三方面是推动长周期考核机制改革⑬，破解短期业绩压力导致的追涨杀跌行为⑯，引导资金践行“长钱长投”理念❸。

配置方向上❸，朱冰倩表示⑦，险资将采取“稳健+成长”双轨策略①，既配置高股息红利资产对冲负债端压力④，又重点布局科技创新与新兴制造领域②，通过对接国家战略实现资产增值与产业升级的双向赋能⑯。

政策落地后⑨，市场长短期交易逻辑会转向哪些方向⑩？哪些板块可能成为资金共识主线❸？

朱冰倩表示②，证监会主席吴清特别指出❸，“A股的科技叙事逻辑越来越清晰”⑧，

监管层在发布会上⑮、也⑦、57次提及科技领域⑧，⑪、因此不管是长线资金还是海外资金⑬，从年初的DeepSeek“横空出世”开始④，大家对中国科技的信心都在明显增强⑪，科技也将会是中国长期经济转型的目标和产业升级发展的方向与支撑点⑯。因此❸，科技创新①、先进制造等都是可以长期看好的方向⑬。

具体到细分领域⑤，朱冰倩指出③，首先对于大家都很看好的半导体②、芯片②，由于其存在

国产替代❸、的需求⑮，故会受到更多关注⑲。此外⑬，AI作为技术革命的核心驱动❸，其应用场景还在不断拓宽⑧，因此⑮，这一行业目前还在起步发展阶段❸，未来包括其在金融⑱、医疗⑬、生物制造等细分领域的应用也值得关注①。高端装备和智能制造领域②，以及量子计算⑥、通信③、

机器人⑰、领域也是值得关注的方向▓。

同时⑯，朱冰倩也表示④，科技行业的公司未来会存在分化⑥，故投资时更要注重选股的能力①。

文章关键词：⑮、险资⑫、央行

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